2024年，觀察者網(wǎng)重磅推出新欄目“中國經(jīng)濟(jì)季度觀察·圓桌縱橫談”，在季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐之際，邀請知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家深度“解碼”。

4月18日，2024年第一季度“圓桌縱橫談”在上海舉行，觀察者網(wǎng)特邀國務(wù)院參事室特約研究員、國家統(tǒng)計(jì)局原總經(jīng)濟(jì)師兼新聞發(fā)言人姚景源，中國（海南）改革發(fā)展研究院院長遲福林，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長、中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍，中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長李迅雷與會，解讀中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，回應(yīng)當(dāng)下公眾最為關(guān)注的經(jīng)濟(jì)和政策話題。

張軍表示，從2013年、2014年開始，高層在治理短期經(jīng)濟(jì)波動時(shí)就比較謹(jǐn)慎，甚至比較保守。可以看到，在宏觀經(jīng)濟(jì)的管理中，中國逐漸轉(zhuǎn)變思路，不搞大水漫灌，而是追求穩(wěn)中求進(jìn)。他強(qiáng)調(diào)，雖然現(xiàn)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長不如從前，但我們要試著理解即使在需求收縮、預(yù)期減弱、供給沖擊的背景下，高層為何會在治理短期經(jīng)濟(jì)波動時(shí)，顯得比較克制。

以下為張軍在主旨發(fā)言階段的講話，觀察者網(wǎng)整理發(fā)布全文，未經(jīng)演講者本人審閱。

張軍：

很高興能坐在這里和幾位老朋友一起討論中國的宏觀經(jīng)濟(jì)。作為一名大學(xué)教授，我往往會更多地考慮框架問題。我認(rèn)為，如果將今年一季度的數(shù)據(jù)放到宏觀經(jīng)濟(jì)的大框架中，還是很值得去做一些分析和討論的。

我注意到，一季度的一些主要數(shù)據(jù)非常接近，比如國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.3%，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，服務(wù)業(yè)增加值同比增長5.0%，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4.5%，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值同比增長5.0%.....這和之前有很大不同，去年經(jīng)濟(jì)的一些主要指標(biāo)分化比較嚴(yán)重。

我認(rèn)為，從一季度的數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了2023年的恢復(fù)后開始走向一個(gè)比較平衡的狀態(tài)，希望這種狀態(tài)能夠延續(xù)下去。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長、中國經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍參加觀察者網(wǎng)“中國經(jīng)濟(jì)季度觀察·圓桌縱橫談”

統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，季調(diào)環(huán)比增長1.6%，相當(dāng)于年化增長6.6%。如果我們假設(shè)未來三個(gè)季度都能保持同樣的環(huán)比增速，今年的經(jīng)濟(jì)就能夠保持現(xiàn)在這樣的增長勢頭。當(dāng)然，未來還會面臨很多不確定性和挑戰(zhàn)，因此，仍需更多政策發(fā)力。

說到底，短期的宏觀增長還是一個(gè)政策的問題。我認(rèn)為很有必要來簡單回顧一下，這些年宏觀政策在調(diào)控短期經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)的一些變化。

雖然現(xiàn)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長已經(jīng)不如很多年前那么高了，或者說L型平臺很明顯，但我們要試著理解即使在需求收縮、預(yù)期減弱、供給沖擊的背景下，高層為何會在治理短期經(jīng)濟(jì)波動時(shí)，顯得比較克制，即并不急于把經(jīng)濟(jì)迅速推高至一個(gè)超常繁榮的狀態(tài)，而是使經(jīng)濟(jì)能夠保持在一個(gè)接近最優(yōu)的軌道上。

我認(rèn)為，這是有一些中長期的考量的，因此很有必要把當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)的短期表現(xiàn)同未來10年、15年、20年，中國經(jīng)濟(jì)要走向一個(gè)什么樣的階段聯(lián)系在一起。

中國和美國不同，它不是一個(gè)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)態(tài)的經(jīng)濟(jì)體，還有發(fā)展?jié)摿?，在很多方面還需“補(bǔ)短板”。因此，從這個(gè)意義上講，中國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率相對發(fā)達(dá)國家來說，還是比較高的。

實(shí)際上從2013年、2014年開始，高層在治理短期經(jīng)濟(jì)波動時(shí)就比較謹(jǐn)慎，甚至比較保守。因?yàn)?008年是一個(gè)分水嶺，當(dāng)時(shí)我國實(shí)行了以擴(kuò)內(nèi)需為主導(dǎo)的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激。在那之后，我國對外貿(mào)易依存度就開始從高點(diǎn)下降，且持續(xù)回落，一同回落的還有外匯占款。

外匯占款的回落，為整個(gè)經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策創(chuàng)造了一個(gè)巨大的自主空間，使我們不再那么被動。過去我們所有的調(diào)控政策在很大程度上受外匯占款影響，因?yàn)榛A(chǔ)貨幣發(fā)行中，如果外匯占款占比高達(dá)70%甚至于更高時(shí)，貨幣政策相對來說就比較被動，此外，有過高的貿(mào)易依存度和外匯占款的渠道，會使中國經(jīng)濟(jì)更多受全球經(jīng)濟(jì)波動的影響。

當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)后，特別是經(jīng)歷了短暫的超常經(jīng)濟(jì)繁榮后，我們慢慢意識到，中國需要有一個(gè)更加自主的貨幣政策來管理短期的經(jīng)濟(jì)波動。