【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 萬釗】

筆者一直在跟蹤金融監(jiān)管的動向，并撰寫了一些評論文章，比如去年7月點評全國金融工作會議，11月點評資管新規(guī)。

而近期金融領(lǐng)域的監(jiān)管新政的推出速度明顯加快，相關(guān)監(jiān)管政策的細(xì)節(jié)已經(jīng)有專業(yè)機構(gòu)做了詳細(xì)解讀，筆者不再贅述，想聊聊密集監(jiān)管新政的背后深層涵義。

近期的金融監(jiān)管政策，總的來說可以概括為“四管”：管資金來源，管資金用途，管股東牌照，管業(yè)務(wù)流程。以下是幾個例子。

管資金來源：

比如《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》第十條，商業(yè)銀行不得接受委托人下述資金發(fā)放委托貸款：受托管理的他人資金；銀行的授信資金；具有特定用途的各類專項基金（國務(wù)院有關(guān)部門另有規(guī)定的除外）；其他債務(wù)性資金（國務(wù)院有關(guān)部門另有規(guī)定的除外）；無法證明來源的資金。

管資金用途：

比如《商業(yè)銀行大額風(fēng)險暴露管理辦法（征求意見稿）》第二章，商業(yè)銀行對非同業(yè)單一客戶的貸款余額不得超過資本凈額的10%；對非同業(yè)單一客戶的風(fēng)險暴露不得超過一級資本凈額的15%。對一組非同業(yè)關(guān)聯(lián)客戶的風(fēng)險暴露不得超過一級資本凈額的20%。對同業(yè)單一客戶或集團客戶的風(fēng)險暴露不得超過一級資本凈額的25%。

比如《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》第十一條，資金用途不得為以下方面：生產(chǎn)、經(jīng)營或投資國家禁止的領(lǐng)域和用途；從事債券、期貨、金融衍生品、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等投資；作為注冊資本金、注冊驗資；用于股本權(quán)益性投資或增資擴股（監(jiān)管部門另有規(guī)定的除外）；其他違反監(jiān)管規(guī)定的用途。

管股東牌照：

比如《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》第十條，商業(yè)銀行股東應(yīng)當(dāng)使用自有資金入股商業(yè)銀行，且確保資金來源合法，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金入股。第十二條，商業(yè)銀行股東不得委托他人或接受他人委托持有商業(yè)銀行股權(quán)。商業(yè)銀行主要股東應(yīng)當(dāng)逐層說明其股權(quán)結(jié)構(gòu)直至實際控制人、最終受益人，以及其與其他股東的關(guān)聯(lián)關(guān)系或者一致行動關(guān)系。第二十五條，金融產(chǎn)品可以持有上市商業(yè)銀行股份，但單一投資人、發(fā)行人或管理人及其實際控制人、關(guān)聯(lián)方、一致行動人控制的金融產(chǎn)品持有同一商業(yè)銀行股份合計不得超過該商業(yè)銀行股份總額的百分之五。商業(yè)銀行主要股東不得以發(fā)行、管理或通過其他手段控制的金融產(chǎn)品持有該商業(yè)銀行股份。

管業(yè)務(wù)流程：

比如《關(guān)于規(guī)范債券市場參與者債券交易業(yè)務(wù)的通知》（銀發(fā)【2017】302號），第二條第（一）項，參與者應(yīng)建立貫穿全環(huán)節(jié)、覆蓋全業(yè)務(wù)的內(nèi)控體系，并通過信息技術(shù)手段，實現(xiàn)債券交易業(yè)務(wù)全程留痕。第（三）項，參與者的中后臺部門應(yīng)全面掌握前臺部門債權(quán)交易情況。

中后臺部門全面掌握了情況之后呢？這就意味著監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管落地有了有力的抓手。

比如《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法》第十九條，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格隔離委托貸款業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)的風(fēng)險，嚴(yán)禁以下行為：代委托人確定借款人；參與委托人的貸款決策；代委托人墊付資金發(fā)放委托貸款；代借款人確定擔(dān)保人；代借款人墊付資金歸還委托貸款，或者用信貸、理財資金直接或間接承接委托貸款；為委托貸款提供各種形式的擔(dān)保；簽訂改變委托貸款業(yè)務(wù)性質(zhì)的其他合同或協(xié)議；其他代為承擔(dān)風(fēng)險的行為。

一般而言，監(jiān)管的嚴(yán)格程度，與監(jiān)管的顆粒度粗細(xì)息息相關(guān)，舉個學(xué)習(xí)的例子，期末考試，父母監(jiān)督顆粒度最粗的是，總分及格就可以，再細(xì)一點，就是語數(shù)外等各科目都要分別及格，再細(xì)一點，每一天學(xué)習(xí)語文數(shù)學(xué)外語的時間要詳細(xì)規(guī)定，再細(xì)一點，每個科目看什么輔導(dǎo)書，做什么題，都要細(xì)化。

近期金融領(lǐng)域密集的監(jiān)管新政，就是在不斷細(xì)化金融監(jiān)管的顆粒度，精細(xì)化管理的背后，是中央對金融領(lǐng)域的全面收權(quán)。

中央對金融領(lǐng)域的全面收權(quán)，第一步，就是把金融領(lǐng)域洗一洗曬一曬，就像曬被子一樣，拿到陽光下拾掇拾掇，主要目的是清理過去的不當(dāng)?shù)美后w。

具體有哪些呢？筆者認(rèn)為主要有三類，第一類是地方政府，中央很清楚，僅靠財政一只手無法充分控制地方政府的財力，因為地方政府可以通過金融體系獲取資金，但背后透支的卻是中央的信用，不可任其發(fā)展；

第二類是形形色色、虛虛實實的白手套，以及掩蓋在白手套下面的各種貪污、受賄等違法行為；

第三類是，在各種監(jiān)管套利中獲利的金融機構(gòu)和金融從業(yè)人員。

中央在整頓金融之后，對未來金融的期許是什么呢？筆者認(rèn)為是三項，一是支持經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級，支持先進(jìn)制造業(yè)；二是支持國有資本的上市、流轉(zhuǎn)；三是支持“一帶一路”建設(shè)。

加強黨對金融工作的領(lǐng)導(dǎo)，不是一句空話！

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