保持和推進(jìn)開放是雙循環(huán)的關(guān)鍵

最近關(guān)于“雙循環(huán)”有很多討論，我個(gè)人的看法是這是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律提出的新戰(zhàn)略，既是大勢(shì)所趨，也是必然的選擇。不過在國際市場(chǎng)上也確實(shí)也有一些疑慮，一些國際投資者擔(dān)心 “雙循環(huán)”是不是意味著將來我們會(huì)走向內(nèi)向型的經(jīng)濟(jì)，不再持續(xù)地對(duì)外開放？

在打通和做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)的同時(shí)，還是要堅(jiān)持開放政策，甚至要不斷地推進(jìn)更高水平的開放，這其實(shí)是真正實(shí)現(xiàn)“雙循環(huán)”良好運(yùn)行的關(guān)鍵。更多靠國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，并不是說將來就完全靠國內(nèi)循環(huán)支持長期增長，而是需要進(jìn)一步開放，進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟(jì)。

金融開放可能是我國過去這幾年開放政策中的一個(gè)突出亮點(diǎn)。過去兩年，中國面對(duì)的貿(mào)易沖突越來越突出，但政府并沒有改變開放政策的大方向，尤其在金融領(lǐng)域的開放，政策力度非常大，這點(diǎn)已經(jīng)獲得了很多國際投資者的高度認(rèn)同。即便在和美國貿(mào)易沖突非常尖銳的時(shí)候，我國政府還在堅(jiān)定不移地推進(jìn)金融服務(wù)業(yè)的開放，這是一件非常了不起的事情。

外資進(jìn)入中國金融服務(wù)業(yè)的門檻在不斷地降低，原來很多持股比例的要求也被取消。整個(gè)金融服務(wù)行業(yè)，包括投行、資產(chǎn)管理、評(píng)級(jí)等領(lǐng)域，都在不斷地開放。這已經(jīng)極大地增強(qiáng)了國際社會(huì)特別是國際投資者對(duì)中國將持續(xù)實(shí)行開放政策的信心。

用創(chuàng)新和開放面向未來的不確定性

明年經(jīng)濟(jì)的不確定性非常大，甚至可以說，明年最大的確定因素就是不確定性。

在國內(nèi)，政府在疫情期間采取了很多措施支持中小微企業(yè)，支持老百姓，但財(cái)政政策、貨幣政策很少能直接惠及中小微企業(yè)和個(gè)人，必須通過國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行來提供融資支持。

今年，國家要求大型國有商業(yè)銀行對(duì)中小微企業(yè)貸款的增長速度要達(dá)到40%。我相信國內(nèi)中小銀行都面臨同樣的問題。這在疫情期間作為一個(gè)政策要求，沒有問題，但需要考慮我們明年的資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)不會(huì)發(fā)生變化。今年的政策是“應(yīng)延盡延”，鼓勵(lì)大家敞開為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)，這對(duì)于穩(wěn)定金融、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)是必要的，但如果明年銀行的資產(chǎn)質(zhì)量出現(xiàn)變化，該怎么應(yīng)對(duì)？對(duì)銀行、貨幣政策和金融穩(wěn)定會(huì)有什么影響？這個(gè)問題非常值得我們關(guān)注。

我個(gè)人認(rèn)為，政府應(yīng)該出臺(tái)一些預(yù)案，萬一這些問題帶來沖擊，要快速而精準(zhǔn)地出手。大家知道，一旦我們的銀行資產(chǎn)質(zhì)量出問題，政府肯定會(huì)出手，問題是采取什么樣的應(yīng)對(duì)措施？尤其是穩(wěn)定市場(chǎng)和信心，最好有一些科學(xué)的預(yù)判和預(yù)案。

國際上，明天的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也有很大的不確定性。西方不少大國的疫情仍然非常嚴(yán)重，而且會(huì)怎樣進(jìn)一步發(fā)展并不知道。也許還要維持一年、兩年甚至更長時(shí)間；也許疫苗很快研制成功并能馬上全面鋪開，明年春季疫情就能徹底結(jié)束，經(jīng)濟(jì)就會(huì)強(qiáng)勢(shì)反彈。具體走向哪一個(gè)可能性，目前都不好確定。

即使疫情結(jié)束，我們還要面對(duì)經(jīng)濟(jì)反彈之后的貨幣超發(fā)問題。美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行將來會(huì)不會(huì)快速地退出現(xiàn)在的量化寬松政策？歐美央行一旦回歸貨幣政策的正?；?，往往會(huì)導(dǎo)致大量資本回流。這意味著我們可能會(huì)面臨新的資本外流和貨幣貶值壓力。對(duì)此情形，我們也需要有充分的思想準(zhǔn)備。

面對(duì)種種不確定性，我們能把握的就是基本原則：

第一，在大方向上，中國的政策重點(diǎn)會(huì)轉(zhuǎn)向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)。依靠國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)支持國內(nèi)需求，中國14億人的消費(fèi)需求增長，可能是下一個(gè)世界級(jí)的經(jīng)濟(jì)故事。今年中國國內(nèi)的消費(fèi)開支、社會(huì)零售可能已經(jīng)超過美國，成為世界第一大消費(fèi)品市場(chǎng)。即便國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度再微微下降，我們依然可能在未來很長時(shí)間保持全球最大和增長最快的市場(chǎng)地位，對(duì)此我有充分的信心。當(dāng)然，這其中我們還需要做很多具體工作來支持消費(fèi)者的信心，提高他們的收入，并通過推進(jìn)城市化等舉措支持國內(nèi)消費(fèi)更快地增長。

第二，我們要堅(jiān)定地支持創(chuàng)新，尤其是金融部門的創(chuàng)新變得非常重要。我們的金融體系在歷史上比較擅長支持要素投入型的增長，如何支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型的增長，一直是巨大的挑戰(zhàn)。銀行要轉(zhuǎn)型、資本市場(chǎng)要發(fā)展，包括現(xiàn)在的數(shù)字金融要想更長足的發(fā)展，都對(duì)國內(nèi)金融體系的轉(zhuǎn)型提出新要求。

第三，我們要堅(jiān)定地保持和推進(jìn)開放。好消息是決策部門確實(shí)沒有停下金融服務(wù)業(yè)開放的步伐，這給了世界中國繼續(xù)保持開放的信心。壞消息是，金融開放也會(huì)提高經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，包括金融系統(tǒng)本身的不穩(wěn)定性，這方面需要政府做出科學(xué)的預(yù)案，包括對(duì)潛在的大進(jìn)大出跨境資本采取一定的措施，借用經(jīng)濟(jì)政策里的術(shù)語就是宏觀審慎。如果能對(duì)可能增加的風(fēng)險(xiǎn)提前做好預(yù)案，就能更好地推進(jìn)金融開放和創(chuàng)新，以支持國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的高質(zhì)量增長，通過良好的“雙循環(huán)”實(shí)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)全面現(xiàn)代化的新目標(biāo)。

（文字整理：王志勤 | 編輯：王賢青）