【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 高新偉】

4月21日早上各大媒體一片驚嘆，油價(jià)出現(xiàn)負(fù)數(shù)，有人說這又是一個(gè)陰謀，是關(guān)于期貨交易所測(cè)試軟件和交易系統(tǒng)，因?yàn)槲覀円郧暗慕灰紫到y(tǒng)里面確實(shí)沒有出現(xiàn)過負(fù)值，股票或商品大不了跌出接近于零的數(shù)值，也沒有出現(xiàn)負(fù)值，甚至報(bào)價(jià)系統(tǒng)里面是否有這樣的設(shè)置都存在懷疑。并不是所有人能夠理解，好像石油市場(chǎng)末日到了，我認(rèn)為這完全沒有必要看淡石油行業(yè)和石油市場(chǎng)，下面我重點(diǎn)解讀一下這個(gè)事情來龍去脈。

道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌592.10點(diǎn)，跌幅2.44%，報(bào)23650.44點(diǎn)

石油企業(yè)不倒閉  石油價(jià)格起不來

其實(shí)早在4月1日?qǐng)?bào)道中，就有貿(mào)易商給客戶貼錢，讓把貨物拉走，美國(guó)石油生產(chǎn)商如果堅(jiān)持不減產(chǎn)，負(fù)油價(jià)肯定會(huì)出現(xiàn)。我4月2日和中央臺(tái)記者溝通的時(shí)候，我說這個(gè)疫情期間，需求減少，你美國(guó)不斷擴(kuò)產(chǎn)，擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)到最后，沒地方儲(chǔ)存，你這得倒貼錢，負(fù)數(shù)還得賣給別人，現(xiàn)在真的跌成了負(fù)的37美元每桶了。美國(guó)中小石油企業(yè)認(rèn)為能掙一分就掙一分，反正前期的主要投資已經(jīng)投下去了，銀行債務(wù)催的這么緊，就依然決然的不顧一切的堅(jiān)持生產(chǎn)，導(dǎo)致石油現(xiàn)貨最后沒地方存放。

5月份的石油期貨合約21號(hào)就截止到期了，你要么交割拿走實(shí)物石油，但是沒地方儲(chǔ)存，石油這個(gè)東西是?；罚荒茈S意傾倒，倉儲(chǔ)必須滿足安全防火管理的規(guī)定，空頭正是看中了多單這一個(gè)軟肋，硬是逼迫多單成交了1380手多單，價(jià)格居然是負(fù)的。

這個(gè)價(jià)格和成交量雖然不大，但是也是對(duì)現(xiàn)貨生產(chǎn)上的一個(gè)預(yù)警。如果繼續(xù)生產(chǎn)，所有庫存滿了以后，就必須倒貼錢讓別人把貨拉走，這是美國(guó)石油生產(chǎn)商堅(jiān)決不減產(chǎn)的必然結(jié)果。也是期貨交割日到期強(qiáng)行交割的一個(gè)特殊現(xiàn)象。

美國(guó)已經(jīng)有四五家企業(yè)倒閉了，加上債務(wù)到期，幾百家美國(guó)石油企業(yè)倒閉勢(shì)在必行，如果美國(guó)石油企業(yè)不倒閉，那么石油價(jià)格永遠(yuǎn)起不來，石油市場(chǎng)永遠(yuǎn)好不了，2014年他們就這么僥幸挺過來了，他們就認(rèn)為一直會(huì)這樣，這次已經(jīng)恐怕挺不過去了，當(dāng)然，一切都會(huì)都有可能發(fā)生，不好準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。

關(guān)于石油期貨交易，有幾個(gè)小常識(shí)必須說一下，第一，期貨交易的是合約，不是現(xiàn)貨，不是物質(zhì)，是下一個(gè)時(shí)段的約定。為了防止出現(xiàn)零交易或者價(jià)格不連續(xù)行為，期貨交易引入做市商制度，就是首先他要做出一個(gè)價(jià)格，或者自己交易一個(gè)價(jià)格，然后看有沒有人跟隨，另外這個(gè)期貨交易軟件設(shè)計(jì)當(dāng)中，是否設(shè)計(jì)了有負(fù)數(shù)價(jià)格交易這種情況，這種極端情況下他們是否也是為了測(cè)試軟件，自己和自己交易一下，這些情況雖說只是猜測(cè)，但是現(xiàn)實(shí)中在20天以前就出現(xiàn)了有生產(chǎn)商倒貼運(yùn)費(fèi)讓貿(mào)易商運(yùn)走石油的情況。

“負(fù)油價(jià)”將成為歷史奇觀

國(guó)際油價(jià)跌成了負(fù)值聞所未聞，從它誕生的那一天起，歷史上第1次出現(xiàn)了負(fù)值，我們首先看看國(guó)際油價(jià)的歷史，國(guó)際石油價(jià)格在國(guó)際石油公司控制的一百年里，他們的價(jià)格一直是維持在2~4美元一桶，持續(xù)了將近100年，供需雙方相安無事，生產(chǎn)商沒有暴利，需求方相對(duì)穩(wěn)定，也沒有人眼紅石油行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)爭(zhēng)和戰(zhàn)斗，直到二次世界大戰(zhàn)，石油推動(dòng)的機(jī)械化快速閃電戰(zhàn)，飛機(jī)坦克的大量應(yīng)用使得石油變成了戰(zhàn)爭(zhēng)的血液和武器，從此石油開始出現(xiàn)“戰(zhàn)斗”現(xiàn)象，直到1973年第4次中東戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生了石油禁運(yùn)促使西方經(jīng)濟(jì)倒退和屈服，石油的魅力和魔力才開始展現(xiàn)。

石油生產(chǎn)國(guó)紛紛成立了國(guó)家石油公司，OPEC在成立了12年之后第一次奪回了它的定價(jià)權(quán)，然而好景不長(zhǎng)，被OPEC一統(tǒng)天下油價(jià)的時(shí)代，使得當(dāng)時(shí)石油70%需要進(jìn)口的美國(guó)為代表的石油消費(fèi)國(guó)極其不爽，他們?cè)?0年代成立了期貨市場(chǎng)“發(fā)現(xiàn)價(jià)格”，來爭(zhēng)奪OPEC的一攬子定價(jià)權(quán)。期貨市場(chǎng)代表的是投機(jī)者在市場(chǎng)上對(duì)這個(gè)商品未來這個(gè)價(jià)格的看法，用真金白銀拼出下個(gè)月的結(jié)算價(jià)格，那么期貨市場(chǎng)價(jià)格一定是未來的價(jià)格，因此號(hào)稱有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和預(yù)警功能，當(dāng)然是未來一個(gè)月、兩個(gè)月、三個(gè)月甚至一年合約交易價(jià)格，不同期貨市場(chǎng)它的這個(gè)結(jié)算日期是不同的，一般都是25號(hào)到月底之間，從上個(gè)月推算，基本都在月底但略有差異，那么5月份的輕質(zhì)原油交割截止日期，就是4月21號(hào)，那么20日如果不交易的話，那么今天就會(huì)被期貨市場(chǎng)強(qiáng)制交割。