（文/張志峰 編輯/馬媛媛）房地產(chǎn)融資政策“三箭齊發(fā)”的威力，正向資本市場和土地市場傳遞。

11月28日下午，證監(jiān)會發(fā)布股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5條措施，射出標志著支持房地產(chǎn)市場融資的“第三支箭”。

11月29日，A+H股超80只地產(chǎn)股漲超10%，上市房企迎來狂歡的同時，北京、杭州、無錫、武漢4城同時開啟土地集中出讓，也迎來“超預(yù)期”結(jié)局。

當日晚間，湖北房企福星股份、閩系房企世茂股份及新疆國資房企北新路橋火速發(fā)布定增融資計劃，分別向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目開發(fā)、償還債務(wù)及補充流動資金等。

據(jù)觀察者網(wǎng)了解，業(yè)內(nèi)對此大都持兩種態(tài)度，其一認為此次房地產(chǎn)融資政策“三箭齊發(fā)”，對于幾乎停擺的樓市意義重大，在風險出清后房地產(chǎn)行業(yè)熱度會回升，甚至恢復(fù)巔峰狀態(tài)只是時間問題。

但大部分行業(yè)人士對此持觀望態(tài)度，認為政策只是為“保交樓”權(quán)宜之計，利好的也只是央國企與極少數(shù)優(yōu)質(zhì)民企，并不能從根本上解決大多數(shù)民營房企的債務(wù)、銷售等問題，即便有股價反彈、再融資等動作也無異于困獸猶斗，最好結(jié)局就是成為優(yōu)質(zhì)房企收并購對象。

四房企速發(fā)再融資計劃

證監(jiān)會新聞發(fā)言人11月28日就資本市場支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展答記者問時表示，支持實施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃，加大權(quán)益補充力度，促進房地產(chǎn)市場盤活存量、防范風險、轉(zhuǎn)型發(fā)展，證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，并自即日起施行。

具體包含，恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資，恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資，調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場上市政策，進一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用，積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。

至此，信貸、債券、股權(quán)三個融資渠道的優(yōu)化政策“三箭齊發(fā)”，合力推動房地產(chǎn)融資。

消息一出，整個地產(chǎn)界一片沸騰，次日A股上市房企超30只股票漲停，港股單只地產(chǎn)股最高漲幅超過150%。

29日晚間，福星股份、世茂股份、北新路橋三家A股上市房企即火速發(fā)布定增融資計劃。

福星股份公告稱，為積極響應(yīng)相關(guān)政策，滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高盈利能力及綜合競爭力，籌劃向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，發(fā)行股票數(shù)量不超過發(fā)行前總股本30%，募集資金擬用于房地產(chǎn)項目開發(fā)。

緊隨其后，世茂股份同樣發(fā)布公告，籌劃向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目開發(fā)、償還部分公開市場債務(wù)本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補充流動資金等。

或受此影響，11月30日開盤，福星股份與世茂股份股價再次雙雙一字漲停，股價報5.3元/股和3.01元/股，總市值分別為50.31億元和112.9億元。

相比之下，北新路橋股價則高開低走，最終報收5.25元/股，微漲1.16%，總市值66.59億元。

此外，與這三家定增融資房企不同，廈門國資房企建發(fā)國際集團也在11月30日早間火速公告，擬折讓9%配售近3%股份集資8億港元，預(yù)計所得款項凈額約為8億港元，約80%將用作償還借款，約20%用于公司運營。

值得一提的是，福星股份并非第一次爭先“吃螃蟹”。

不久前的“第二支箭”落地后，福星股份也在11月15日緊急公布，擬向中國銀行間市場交易商協(xié)會申請注冊了發(fā)行額度不超過60億元的中期票據(jù)。

彼時福星股份稱，申請中期票據(jù)發(fā)行的目的是拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，減少財務(wù)費用，提高資金使用效率。

其后，美的置業(yè)、金輝集團和龍湖拓展等多家民營房企分別在銀行間市場分別公告發(fā)行總額12億元-20億元不等的中期票據(jù)，均由中債增進公司在“第二支箭”政策框架下提供全額擔保增信。

根據(jù)市場消息，另有多家民營房企儲架式注冊發(fā)行正在積極籌備推進，預(yù)計未來一段時間內(nèi)，這些房企增信發(fā)債將快速落地。

按此推算，“第三支箭”落地之后，預(yù)計將有更多房企正在緊急籌備各類股權(quán)融資及并購重組等動作，接下來將會迎來新一輪的爆發(fā)期。

土拍市場應(yīng)聲回溫

值得注意的是，此次政策所影響的遠不止股市，土地市場反應(yīng)也尤為迅速。

就在29日當天，恰巧迎來各地土地供應(yīng)爆發(fā)期，北京、杭州、武漢第四批集中供地均在當日收官，無錫則為第五批集中供地。

以北京而言，當天出讓的5宗地塊，3宗地觸及了地價和競現(xiàn)房銷售面積上限，最終由搖號確定歸屬，創(chuàng)下了2021年集中供地以來7個批次平均溢價率新高，達到10.02%。

事實上，北京今年前三個批次的土地供應(yīng)都“以穩(wěn)為主”，少量優(yōu)質(zhì)地塊上演爭奪戰(zhàn)，部分地塊弱競爭，另有一部分地塊底價成交。

四批次供應(yīng)規(guī)模出現(xiàn)了明顯縮量，相較前三個批次的17宗地、14宗地和18宗地，本輪推出的6宗地塊被業(yè)內(nèi)調(diào)侃為“迷你供地”，但由于意外遇到“第三支箭”，熱度卻是空前。

無獨有偶，杭州的8宗宅地同樣有3宗觸頂成交（封頂溢價率不超過12%），1宗土地溢價率10.75%，整體熱度回升明顯。

至此，2022年前后四批集中供地，杭州共成交涉宅地塊131宗，盡管土地出讓金同比下降了13.5%，依然高達1913.5億元，居于全國領(lǐng)先地位，且由于濱江等本土民營房企強勢拿地，并無過多的國企兜底情形發(fā)生。

行業(yè)普遍認為，此次北京、杭州的土地市場突然升溫，除了臨時受到“第三支箭”影響之外，與兩地本身基本面較好，樓市具有較強韌性，以及土地政策調(diào)整等多重因素都息息相關(guān)。

中指研究院土地事業(yè)部研究負責人張凱直言，北京、上海等個別城市由于房地產(chǎn)市場熱度尚好，本身就是當下房企為數(shù)不多的投資選擇。

另一方面，近期針對房地產(chǎn)的支持政策更為頻繁且力度空前，金融16條從供需兩端全方位發(fā)力，“第二支箭”和“第三支箭”相繼落地，央行宣布年內(nèi)第二次降準等，房企融資環(huán)境進一步改善，促進房企投資面恢復(fù)，資金端的利好自然會傳導至拿地市場，帶動企業(yè)拿地積極性提升。

相較之下，房企對于次一級城市的投資仍顯謹慎，無錫和武漢此次土拍則延續(xù)了全部底價成交，且過半由地方國資兜底的“傳統(tǒng)”。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進告訴觀察者網(wǎng)，政策端向市場端傳遞本就需要時間。二三線城市自身庫存過剩、需求不足等背景影響下，后續(xù)樓市發(fā)展很大程度上需要熱點城市帶動。

而有能力的房企優(yōu)先加大對于強熱點城市的土地市場投資，本身就是一個樓市預(yù)期回升的轉(zhuǎn)折點。至于未來投資方向，仍需觀察下一步政策調(diào)整力度、方向，以及樓市熱度恢復(fù)效果。