觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)（文/尹哲 編輯/周遠(yuǎn)方）4月16日，水滴公司終于遞交美股上市申請(qǐng)。

你可能不了解這家公司，但應(yīng)該多多少少聽說過“水滴籌”，沒錯(cuò)，知名社交籌款平臺(tái)、國(guó)內(nèi)免費(fèi)大病籌款平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)大病籌款0手續(xù)費(fèi)的開創(chuàng)者。

于是，輿論炸了。“利用人性善良掙錢”、“消費(fèi)大眾同情心”、“不是公益是生意”等等帽子，扣到水滴公司的頭上。

水滴籌到底是不是生意？水滴公司到底是不是賺良心錢？這家公司為什么會(huì)這么做？

01

首先要搞明白水滴公司怎么做生意。

水滴公司的主要業(yè)務(wù)有三：網(wǎng)絡(luò)互助性質(zhì)的“水滴互助”、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)性質(zhì)的“水滴?！焙凸嫘再|(zhì)的“水滴籌”。

輿論的憤怒主要因?yàn)楹芏嗳艘詾?，水滴公司從眾籌善款中抽成作為收入，即水滴公司在財(cái)報(bào)中列明的“管理費(fèi)收入”。

但水滴公司在招股書中列明，管理費(fèi)收入來自“水滴互助”，這是一種什么業(yè)務(wù)？后文會(huì)專門講到。

又因?yàn)樗位I在朋友圈的熱度，很多人憑印象把水滴籌和公益慈善劃上等號(hào)，又將水滴公司等同于水滴籌，認(rèn)為水滴公司做的就是公益組織的事情。

有律師向觀察者網(wǎng)指出，水滴公司和水滴籌業(yè)務(wù)是兩回事，一家公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外從事免費(fèi)的公益性活動(dòng)，以此增加影響力，在法律上也沒有問題，“就好比律師通過公益訴訟提高自身知名度，并不影響他在提供其他法律服務(wù)時(shí)收取費(fèi)用。即使這位律師因?yàn)楣嬖V訟名滿天下，以此為由指摘他在其他服務(wù)中收取費(fèi)用的話，也是不合理的?！?

在這方面，志在上市的水滴公司，處理得滴水不漏。其在招股書中指出，水滴籌作為水滴為用戶提供的免費(fèi)籌款工具，不為水滴公司帶來營(yíng)收，所謂的用戶愛心款項(xiàng)也和水滴公司沒有任何關(guān)系。水滴籌此前也曾多次澄清，自身并非慈善公益組織，運(yùn)營(yíng)主體為商業(yè)企業(yè)。

從收入結(jié)構(gòu)上看，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入已經(jīng)占到水滴公司的絕對(duì)權(quán)重，2018-2020年的該項(xiàng)收入分別占51.3%、86.6%、89.1%，規(guī)模從2018年的1.22億元，2019年翻了10倍多，達(dá)到13.08億元；到2020年再次翻一倍，已經(jīng)接近27億元。

“管理費(fèi)收入”和“技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入”兩項(xiàng)總額，在2020年已經(jīng)降到了收入的10%。

02

問題的線索恰恰是水滴互助，不久前，它被關(guān)停了。

經(jīng)歷了對(duì)支付寶“相互寶”的追捧，不少80、90后對(duì)相互制保險(xiǎn)類的互助計(jì)劃已不再陌生。

其實(shí)，同樣性質(zhì)的水滴互助上線于2016年5月，比相互寶早了近2年半。對(duì)于當(dāng)時(shí)的用戶來說，相互制保險(xiǎn)還是一個(gè)很新的概念。

從合規(guī)的角度說，當(dāng)時(shí)的水滴公司并沒有立刻獲得保險(xiǎn)牌照，但在當(dāng)時(shí)相對(duì)寬松的監(jiān)管環(huán)境下，打著“互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新”的名號(hào)，水滴互助不公開其相互制保險(xiǎn)的本質(zhì)，以“網(wǎng)絡(luò)互助計(jì)劃”的名字打掩護(hù)，開始打保險(xiǎn)的擦邊球。

一位保險(xiǎn)行業(yè)人士對(duì)觀察者網(wǎng)說，當(dāng)時(shí)，互助計(jì)劃門檻低、付費(fèi)靈活、約束較少。對(duì)于很多80、90后，以及低線城市和農(nóng)村的人而言，網(wǎng)絡(luò)互助計(jì)劃甚至成了他們唯一的保障。

瞄準(zhǔn)剛需，通過互聯(lián)網(wǎng)打開下沉市場(chǎng)，這很快就幫助當(dāng)時(shí)的水滴互助吸引到大量用戶。

不過，網(wǎng)絡(luò)互助計(jì)劃至今仍然是“無證駕駛”。

2020年9月，銀保監(jiān)會(huì)在《非法商業(yè)保險(xiǎn)活動(dòng)分析及對(duì)策建議研究》一文中點(diǎn)名“有的網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)會(huì)員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營(yíng)，涉眾風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，部分前置收費(fèi)模式平臺(tái)形成沉淀資金，存在跑路風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)、管理不到位還可能引發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)?！?

所謂前置收費(fèi)，就是提前收取的會(huì)員費(fèi)形成的龐大資金池。如果這筆巨款不能專款專用、接受監(jiān)管，平臺(tái)若拿去做理財(cái)投資，存在虧損并引發(fā)無法賠付、最終跑路等風(fēng)險(xiǎn)。

在互聯(lián)網(wǎng)的加持下，這些互助平臺(tái)會(huì)員數(shù)量何止百萬、千萬。平臺(tái)一旦出現(xiàn)危機(jī)，無疑會(huì)造成難以估量的后果。

因此，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士提醒，網(wǎng)絡(luò)互助直到今天仍然處于模糊地帶，網(wǎng)絡(luò)互助也不能代替保險(xiǎn)，只能作為商業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)充。

今年3月下旬，水滴互助宣布關(guān)停。這是繼百度旗下燈火互助、美團(tuán)互助、輕松互助后，又一家宣布關(guān)停的網(wǎng)絡(luò)互助平臺(tái)。

但辯證的是，互助模式本身又被寫入了中央文件。2020年3月，中央出臺(tái)《關(guān)于深化醫(yī)療保障制度改革的意見》，提出到2030年，全面建成以基本醫(yī)療保險(xiǎn)為主體，醫(yī)療救助為托底，補(bǔ)充醫(yī)療保險(xiǎn)、商業(yè)健康保險(xiǎn)、慈善捐贈(zèng)、醫(yī)療互助共同發(fā)展的醫(yī)療保障制度體系，實(shí)現(xiàn)更好保障病有所醫(yī)的目標(biāo)。