（觀察者網(wǎng)訊 文/呂棟 編輯/尹哲）由于與茅臺(tái)類似的提價(jià)策略，東阿阿膠被貼上“藥中茅臺(tái)”的標(biāo)簽。另一邊，隨著包括人民日?qǐng)?bào)在內(nèi)的權(quán)威機(jī)構(gòu)的普及，功效被神話的阿膠，泯然眾人矣。

1月19日，東阿阿膠股份有限公司（下稱：東阿阿膠，000423.SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2019年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損超3.34億元，同比下降116%-122%。這是該公司上市24年以來首次虧損。

在預(yù)告中，東阿阿膠將凈利大跌歸咎于“渠道庫存持續(xù)積壓”、“下半年加大渠道庫存的清理力度”等。

觀察者網(wǎng)注意到，今天（1月20日）上午，東阿阿膠A股幾乎以跌停開盤。截至發(fā)稿，其股價(jià)跌幅一度收窄至-2%。

公告截圖

上市24年來首次虧損

上述預(yù)告顯示，東阿阿膠2019年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3.34-4.59億元，同比下降116%-122%。而這也是其1996年登陸A股以來首次年度虧損。

在此之前，東阿阿膠僅在2002年與2005年凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下滑情況，但仍保持盈利。

對(duì)此，東阿阿膠在預(yù)告中解釋稱：“近年來，受整體宏觀環(huán)境以及市場(chǎng)對(duì)價(jià)值回歸預(yù)期逐漸降低等因素影響，公司渠道庫存出現(xiàn)持續(xù)積壓”。

預(yù)告中指出：“今年（2019年）公司主要側(cè)重于清理渠道庫存，主動(dòng)嚴(yán)格控制發(fā)貨、全面壓縮渠道庫存數(shù)量，尤其在下半年進(jìn)一步加大了渠道庫存的清理力度，因而對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響有所加大。”

企查查信息顯示，東阿阿膠隸屬央企華潤(rùn)集團(tuán)，前身為山東東阿阿膠廠，1952年建廠，1993年由國(guó)有企業(yè)改組為股份制企業(yè)，1996年7月在深交所掛牌上市。

據(jù)東阿阿膠2019年半年報(bào)介紹，該公司主要從事阿膠及阿膠系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是中國(guó)最大的阿膠企業(yè)，主要產(chǎn)品有阿膠與人參、鹿茸。

東阿阿膠產(chǎn)品

觀察者網(wǎng)注意到，2018年東阿阿膠還實(shí)現(xiàn)盈利20.85億元，不過增幅已呈下滑趨勢(shì)。2015年-2018年，東阿阿膠歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)增幅分別為19.00%、14.00%、10.36%、1.98%。

進(jìn)入2019年，東阿阿膠業(yè)績(jī)未見好轉(zhuǎn)。2019年一季度，東阿阿膠實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13億元，同比下降23.83%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3.93億元，同比下降35.48%。

2019年上半年，東阿阿膠營(yíng)收18.9億元，同比下降36.69%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)1.93億元，同比下降77.62%。計(jì)算可得，該公司當(dāng)年二季度虧損達(dá)2億元。

再看當(dāng)年前三季度數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.3億元，同比減少35.45%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)2.09億元，同比減少82.95%；其中，第三季度凈利1594萬元，同比減少95.61%。

根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，東阿阿膠2019年第四季度虧損幅度應(yīng)在5.43-6.68億元之間。

針對(duì)業(yè)績(jī)下滑，東阿阿膠三季報(bào)中稱：當(dāng)前公司正處于調(diào)整期，受整體宏觀環(huán)境以及市場(chǎng)對(duì)價(jià)值回歸預(yù)期逐漸降低等因素影響，公司主動(dòng)壓縮渠道客戶庫存并控制發(fā)貨，從而對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。