文| 陳興華

12月12日上午8時(shí)18分，騰訊控股發(fā)布公告，內(nèi)容顯示，騰訊音樂(lè)將于北京時(shí)間12月12日晚間于紐交所掛牌，IPO發(fā)行價(jià)定為13美元，取發(fā)行價(jià)區(qū)間13美元到15美元下限。相關(guān)報(bào)道稱(chēng)，騰訊音樂(lè)估值達(dá)213億美元左右，約合人民幣1466億人民幣。

圖源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

10月3日，騰訊音樂(lè)遞交赴美上市招股書(shū)，交易代碼為“TME”。承銷(xiāo)商為德銀、美林、高盛、摩根大通、摩根士丹利。12月3日晚間，騰訊音樂(lè)遞交了更新后的招股書(shū)，擬發(fā)行8200萬(wàn)股ADS（美國(guó)存托股票）。如果按照13美元的發(fā)行價(jià)計(jì)算，擬募集資金為10.66億美元。

此次騰訊音樂(lè)計(jì)劃發(fā)行4102.98萬(wàn)股ADS，售股股東發(fā)售額外4097.02萬(wàn)股ADS。騰訊集團(tuán)作為控股股東同意認(rèn)購(gòu)3200萬(wàn)美元價(jià)值的新發(fā)行股份。目前，騰訊在TME的持股為59%，并擁有61.5%的投票權(quán)。此外太盟投資集團(tuán)持股9.6%，音樂(lè)流媒體巨頭Spotify持股9.6%。

招股書(shū)還單獨(dú)披露了個(gè)人持股情況。騰訊音樂(lè)集團(tuán)所有高管及董事會(huì)成員共持股8.4%，聯(lián)席總裁、酷狗創(chuàng)始人謝振宇持股4.2%，聯(lián)席總裁、海洋音樂(lè)創(chuàng)始人謝國(guó)民持股4%。騰訊音樂(lè)此次上市或造就幾位音樂(lè)領(lǐng)域的億萬(wàn)富豪。

據(jù)彭博社12月10日?qǐng)?bào)道，如果騰訊音樂(lè)的發(fā)行價(jià)達(dá)到招股說(shuō)明書(shū)提供區(qū)間的上限，那么謝振宇的財(cái)富將達(dá)到9.52億美元，謝國(guó)民達(dá)到9.22億。騰訊音樂(lè)的外部發(fā)言人埃德蒙?洛科科（Edmond Lococo）表示，該公司拒絕就他們的財(cái)富凈值發(fā)表評(píng)論。

騰訊方面表示，本次募資40%將用于增強(qiáng)音樂(lè)內(nèi)容產(chǎn)品，以改善平臺(tái)上內(nèi)容的多樣性、質(zhì)量和數(shù)量；30%用于產(chǎn)品和服務(wù)開(kāi)發(fā)，以擴(kuò)展和增強(qiáng)當(dāng)前的產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)品，進(jìn)一步提高用戶(hù)參與度；大約15%用于銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)，以加強(qiáng)公司的品牌和增加公司的付費(fèi)用戶(hù)群等。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年1-8月，騰訊音樂(lè)分別實(shí)現(xiàn)收入43.61億元、109.81億元、86.19億元；對(duì)應(yīng)期間利潤(rùn)分別為8500萬(wàn)元、13.19億元、17.43億元。

圖片來(lái)源：招股書(shū)、界面新聞研究院

招股說(shuō)明書(shū)進(jìn)一步披露，騰訊音樂(lè)的收入來(lái)源主要是在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)和社交娛樂(lè)服務(wù)等，具體看來(lái)，于在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)業(yè)務(wù)方面，公司主要通過(guò)訂閱公司的在線(xiàn)音樂(lè)服務(wù)中獲得收入，即付費(fèi)音樂(lè)到銷(xiāo)售訂閱套餐，每月固定費(fèi)用。

騰訊音樂(lè)是中國(guó)最大的在線(xiàn)音樂(lè)娛樂(lè)平臺(tái)，在音樂(lè)市場(chǎng)有絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。旗下包括音樂(lè)流媒體、社交娛樂(lè)兩大主要業(yè)務(wù)，擁有QQ音樂(lè)、酷狗音樂(lè)、酷我音樂(lè)和全民K歌四大中國(guó)移動(dòng)用戶(hù)活躍度最高的音樂(lè)軟件。

此前更新的招股書(shū)顯示，截至2018年9月30日，騰訊音樂(lè)月活用戶(hù)超8億，付費(fèi)用戶(hù)數(shù)6550萬(wàn)，用戶(hù)日平均使用時(shí)長(zhǎng)超70分鐘。2018年7月，QuestMobile的數(shù)據(jù)顯示，酷狗音樂(lè)、QQ音樂(lè)、酷我音樂(lè)的月活躍用戶(hù)數(shù)分別為3.5億、2.9億、1.3億。

騰訊音樂(lè)目前最重要的資源為版權(quán)資源。其擁有來(lái)自200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的超過(guò)2000萬(wàn)首歌曲。2017年，騰訊音樂(lè)娛樂(lè)集齊了索尼、華納、環(huán)球這三大唱片公司的版權(quán)。根據(jù)中信證券的統(tǒng)計(jì)，這三大唱片公司占全球錄制音樂(lè)市場(chǎng)份額超過(guò)70%。

與此同時(shí)，騰訊為了海量音樂(lè)版權(quán)也付出了不菲的費(fèi)用。自2015年以來(lái)，隨著版權(quán)正版化，音樂(lè)版權(quán)價(jià)格持續(xù)攀升。據(jù)媒體此前報(bào)道，騰訊音樂(lè)與環(huán)球唱片在2017年達(dá)成的一項(xiàng)版權(quán)協(xié)議金額高達(dá)3.5億美元。