中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝1月24日下午在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供流動(dòng)性1萬億元。

央行網(wǎng)站當(dāng)天晚些時(shí)候發(fā)布消息，為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，中國(guó)人民銀行決定：自2024年2月5日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.0%；自2024年1月25日起，分別下調(diào)支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)利率各0.25個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)人民銀行將全面貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和中央金融工作會(huì)議精神，認(rèn)真落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，靈活適度、精準(zhǔn)有效實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀調(diào)控力度，強(qiáng)化逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，保持流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

對(duì)此，中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長(zhǎng)、廣開首席產(chǎn)研院院長(zhǎng)連平認(rèn)為，本次降準(zhǔn)的幅度大于市場(chǎng)預(yù)期，表明貨幣政策加大了實(shí)施力度，對(duì)全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)產(chǎn)生更大的積極作用。

連平指出，在當(dāng)前形勢(shì)下，穩(wěn)健貨幣政策保持適度偏松，綜合運(yùn)用降準(zhǔn)、降息和結(jié)構(gòu)性政策工具，可發(fā)揮多方面的積極影響：

一是有利于支持政府發(fā)債。無論是國(guó)債還是地方債券，發(fā)行后都需要金融機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)參與方的積極認(rèn)購(gòu)。繼續(xù)營(yíng)造合理寬松的市場(chǎng)環(huán)境，有助于金融機(jī)構(gòu)更好地支持相關(guān)債券發(fā)行。

二是有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。如貸款利率下行可降低企業(yè)的融資成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高企業(yè)的融資效率，從而更好地滿足企業(yè)中長(zhǎng)期的發(fā)展需求。

三是有利于刺激消費(fèi)和投資。降準(zhǔn)、降息意味著會(huì)有更多資金流入投資和消費(fèi)領(lǐng)域，以獲取更高的投資回報(bào)和消費(fèi)獲得感。

四是推動(dòng)銀行更有意愿和能力去投放信貸資金。存款利率下行可降低銀行吸收社會(huì)資金的成本，而降準(zhǔn)有助于銀行業(yè)機(jī)構(gòu)釋放低可貸資金規(guī)模，提高銀行的放貸意愿。

五是有效保障房企合理融資需求。房企可獲得的融資規(guī)模增加，融資成本下降，“融資難、融資貴”的現(xiàn)象得以逐步緩解。

六是支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，降準(zhǔn)將為資本市場(chǎng)帶來更多的流動(dòng)性支持，尤其是對(duì)銀行、房地產(chǎn)、制造業(yè)和消費(fèi)業(yè)等板塊上市公司有積極促進(jìn)作用，對(duì)提振投資者信心形成利好。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青則指出，本次降準(zhǔn)幅度達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，較2022年以來的歷次降準(zhǔn)幅度增加一倍，意味著貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度顯著增大，超出市場(chǎng)預(yù)期。這一方面將推動(dòng)一季度信貸保持較快增長(zhǎng)——我們預(yù)計(jì)一季度貸款投放將實(shí)現(xiàn)同比多增——鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極參與城投平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，同時(shí)也將有效提振市場(chǎng)信心。更為重要的是，本次宣布降準(zhǔn)，意味著一季度已進(jìn)入穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵階段，宏觀政策將在激發(fā)有效需求方面全面用力。“接下來財(cái)政政策也將發(fā)力，其中政府債券發(fā)行進(jìn)度會(huì)明顯加快，一季度基建投資（不含電力）有望保持6%左右的較快增長(zhǎng)水平?！蓖跚嘀赋?。

王青還認(rèn)為，著眼于鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，特別是有效緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本上升勢(shì)頭，一季度MLF利率下調(diào)的概率較大。數(shù)據(jù)顯示，2023年12月CPI同比為-0.3%，已為連續(xù)第三個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)；當(dāng)月PPI同比為-2.7%，仍處于明顯的負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。這意味著考慮物價(jià)因素，近期企業(yè)和居民的實(shí)際融資成本（實(shí)際融資成本=名義融資成本-通脹率）在上升。由此，當(dāng)前通過下調(diào)政策利率、引導(dǎo)名義貸款利率下行，緩解實(shí)際利率上升的迫切性也較高。這是近期降息預(yù)期升溫，市場(chǎng)利率持續(xù)下行，其中10年期國(guó)債收益率一度下破2.50%的重要原因。