11月3日，上海證券交易所（下稱“上交所”）發(fā)布了《關(guān)于暫緩螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板上市的決定》。

“你公司原申請于2020年11月5日在上海證券交易所（以下簡稱本所）科創(chuàng)板上市。近日，發(fā)生你公司實(shí)際控制人及董事長、總經(jīng)理被有關(guān)部門聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管約談，你公司也報(bào)告所處的金融科技監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化等重大事項(xiàng)。該重大事項(xiàng)可能導(dǎo)致你公司不符合發(fā)行上市條件或者信息披露要求。”上交所稱。

根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》（下稱《科創(chuàng)板IPO辦法》）第二十六條和《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》（下稱《科創(chuàng)板上市規(guī)則》）第六十條等規(guī)定，并征詢保薦機(jī)構(gòu)的意見，上交所決定螞蟻集團(tuán)暫緩上市。

接近監(jiān)管層的權(quán)威人士對第一財(cái)經(jīng)表示，對于可能對發(fā)行上市構(gòu)成重大影響情形的處理，前述兩個(gè)文件已有安排。按照這些規(guī)定，交易所對螞蟻集團(tuán)作出暫緩上市的決定。

首先，《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第26條規(guī)定了在證監(jiān)會作出決定后、發(fā)行人股票上市交易前發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人、保薦人向交易所的報(bào)告義務(wù)和交易所及時(shí)處理職責(zé)；第27條規(guī)定了證監(jiān)會可以采取的處理措施。

其次，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》進(jìn)一步明確交易所在處理上市前重大事項(xiàng)的職責(zé)。

一是，股票發(fā)行上市交易前，發(fā)生重大事項(xiàng)的，發(fā)行人及其保薦人應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告，并按要求更新發(fā)行上市申請文件；發(fā)行人的保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)履行盡職調(diào)查職責(zé)，并向交易所提交專項(xiàng)核查意見。

二是，上市委審議后至股票上市交易前，發(fā)生重大事項(xiàng)，對發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件或者信息披露要求產(chǎn)生重大影響的，交易所的發(fā)行上市審核機(jī)構(gòu)經(jīng)重新審核后決定是否重新提交上市委審議；重新提交上市委審議的，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會報(bào)告。

三是，證監(jiān)會作出注冊決定后至股票上市交易前，發(fā)生重大事項(xiàng)，可能導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件、上市條件或者信息披露要求的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)暫停發(fā)行；已經(jīng)發(fā)行的，暫緩上市；交易所發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在上述情形的，有權(quán)要求發(fā)行人暫緩上市。

此外，網(wǎng)上公布的螞蟻集團(tuán)上市注冊批復(fù)中也已明確，在同意注冊之日起至本次股票發(fā)行結(jié)束前，如發(fā)行人發(fā)生重大事項(xiàng)，應(yīng)及時(shí)報(bào)告交易所并按有關(guān)規(guī)定處理。

中國人民大學(xué)法學(xué)教授劉俊海對第一財(cái)經(jīng)表示，上交所作出暫緩決定于法有據(jù)?！犊苿?chuàng)板IPO辦法》與《科創(chuàng)板上市規(guī)則》早已公布，具有正當(dāng)性、穩(wěn)定性、公平性、可預(yù)期性。在螞蟻集團(tuán)處理好上市之前的重大事項(xiàng)之前，上交所需要履行自律監(jiān)管職責(zé)，為公眾投資者站好崗、放好哨、把好關(guān)。

“保護(hù)公眾投資者的利益是一個(gè)重要方面，同時(shí)，也需要考慮到企業(yè)上市之后的持續(xù)健康發(fā)展。”劉俊海認(rèn)為，當(dāng)出現(xiàn)重大事項(xiàng)后，如果沒有相關(guān)解釋、相關(guān)處理、制定相關(guān)預(yù)案，且一旦商業(yè)模式需要調(diào)整，那企業(yè)估值可能發(fā)生重大變化，股價(jià)也可能出現(xiàn)較大波動。這不僅會直接影響投資者利益，對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展也會造成沖擊。

在他看來，倉促上市不如將重大事項(xiàng)解決好之后穩(wěn)妥上市，這樣對企業(yè)發(fā)展更加有利。提前將監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)徹底消化，這樣反而有助于提升公司透明度、公信力。同時(shí)，也會提升投資者信心，形成投資者友好型上市公司。

最后他還表示，上交所用詞“暫緩”上市而非“取消”上市，并表示將與公司和保薦人保持溝通，這意味下一步對重大事項(xiàng)作出處理后，還會有進(jìn)一步安排。