3.“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)交易“匹凸匹”明顯異常

內(nèi)幕信息公開(kāi)前，“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)交易“匹凸匹”存在明顯異常。第一，“張某婷”證券賬戶(hù)在內(nèi)幕信息形成后至公開(kāi)前買(mǎi)入“匹凸匹”系開(kāi)戶(hù)以來(lái)首次買(mǎi)入?！包S某花”證券賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)以來(lái)曾在2011年交易過(guò)“匹凸匹”（當(dāng)時(shí)名為“多倫股份”），買(mǎi)入數(shù)量為20,000股，買(mǎi)入金額為262,900元,遠(yuǎn)小于其在內(nèi)幕信息形成后至公開(kāi)前買(mǎi)入“匹凸匹”的數(shù)量和金額。第二，“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)在內(nèi)幕信息形成后至公開(kāi)前買(mǎi)入“匹凸匹”的數(shù)量和金額明顯超出兩賬戶(hù)之前交易的其他股票。第三，“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匹凸匹”之前專(zhuān)門(mén)轉(zhuǎn)入大筆資金，其中大部分用于買(mǎi)入“匹凸匹”，交易金額明顯放大，且“黃某花”證券賬戶(hù)和“張某婷”證券賬戶(hù)買(mǎi)入“匹凸匹”已成交的交易中，大部分交易委托價(jià)格高于成交價(jià)格，買(mǎi)入意愿強(qiáng)烈。第四，“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)交易“匹凸匹”的時(shí)間與內(nèi)幕信息的發(fā)展和公開(kāi)時(shí)間高度吻合。

以上事實(shí)，有匹凸匹公司公告、相關(guān)證券賬戶(hù)資料、證券賬戶(hù)交易記錄、銀行賬戶(hù)資料、IP、MAC地址、通訊記錄以及涉案人員詢(xún)問(wèn)筆錄等證據(jù)在案證明，足以認(rèn)定。

張紹波的上述行為，違反了《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零二條所述內(nèi)幕交易行為。

張紹波及其代理人在聽(tīng)證與陳述申辯材料中提出以下申辯意見(jiàn)：第一，本案涉及的內(nèi)幕信息應(yīng)為“五牛基金收購(gòu)上市公司控股股東的股權(quán)”，而非“上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案”。第二，內(nèi)幕信息形成時(shí)間的認(rèn)定有誤，張某發(fā)送給韓某的《匹凸匹分析報(bào)告150821》不構(gòu)成五?；鹗召?gòu)匹凸匹的“動(dòng)議”。第三，張紹波與韓某通訊聯(lián)絡(luò)頻繁不能得出張紹波從事了內(nèi)幕交易，認(rèn)定張紹波控制使用“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)進(jìn)行內(nèi)幕交易證據(jù)不足。第四，張紹波的同鄉(xiāng)及商業(yè)合作伙伴林某水已主動(dòng)承認(rèn)其控制使用兩賬戶(hù)交易了“匹凸匹”，且林某水對(duì)其控制使用兩賬戶(hù)交易“匹凸匹”的辯解理由具有合理性，應(yīng)予采納。

經(jīng)復(fù)核，我局認(rèn)為，第一，從五?；鸺耙恢滦袆?dòng)人交易“匹凸匹”的過(guò)程看，其進(jìn)行的是二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)加協(xié)議收購(gòu)兩種方式收購(gòu)上市公司控制權(quán)，而非僅僅是與上市公司控股股東進(jìn)行交易，進(jìn)而導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化。當(dāng)事人知悉的信息應(yīng)當(dāng)是五?；鹗召?gòu)匹凸匹控制權(quán)，而非僅僅是持有“匹凸匹”百分之五以上股份的股東或者實(shí)際控制人的持股情況發(fā)生較大變化。因此，本案的內(nèi)幕信息為“上市公司收購(gòu)的有關(guān)方案”。

第二，從五?；鹗召?gòu)匹凸匹的具體過(guò)程可知，其收購(gòu)匹凸匹并非臨時(shí)起意，而是有較長(zhǎng)時(shí)間的醞釀。從2015年7月起，五?；鹨恢滦袆?dòng)人就開(kāi)始在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入“匹凸匹”，8月3日五?；鹱C券投資部召開(kāi)的例會(huì)已經(jīng)隱現(xiàn)收購(gòu)上市公司的意圖。五牛基金證券投資部負(fù)責(zé)人張某于8月21日發(fā)給韓某的《匹凸匹分析報(bào)告150821》具備收購(gòu)方案的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，具有可執(zhí)行性，構(gòu)成收購(gòu)的“動(dòng)議”。該方案一旦公開(kāi)，可能影響理性投資者的投資決策及股票價(jià)格，該信息具有重大性。因此，本案內(nèi)幕信息不晚于2015年8月21日形成。

第三，張紹波與內(nèi)幕信息知情人韓某內(nèi)幕信息公開(kāi)前聯(lián)絡(luò)頻繁，交易行為明顯異常，綜合各項(xiàng)主客觀證據(jù)，可以認(rèn)定張紹波控制使用“張某婷”證券賬戶(hù)和“黃某花”證券賬戶(hù)進(jìn)行了內(nèi)幕交易行為。雖然林某水作證自認(rèn)其控制使用兩賬戶(hù)交易了“匹凸匹”，但其證言與我局調(diào)取的證據(jù)存在較多矛盾，因此不予采納。

綜上，對(duì)當(dāng)事人的陳述、申辯意見(jiàn)不予采納。

根據(jù)張紹波違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節(jié)與社會(huì)危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定，我局決定：沒(méi)收張紹波違法所得25,852,700.42元，并處以77,558,101.26元罰款。

上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書(shū)之日起15日內(nèi)，將罰沒(méi)款匯交中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（財(cái)政匯繳專(zhuān)戶(hù)），開(kāi)戶(hù)銀行：中信銀行總行營(yíng)業(yè)部，賬號(hào)：7111010189800000162，由該行直接上繳國(guó)庫(kù)，并將注有當(dāng)事人名稱(chēng)的付款憑證復(fù)印件送中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)稽查局和我局備案（傳真：021-50121041）。到期不繳納罰款的，每日按罰款數(shù)額的百分之三加處罰款。當(dāng)事人如果對(duì)本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書(shū)之日起60日內(nèi)向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)申請(qǐng)行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書(shū)之日起6個(gè)月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。