【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 彭波】

9月24日，金融監(jiān)管部門宣布出臺(tái)一系列增量政策，從貨幣政策支持樓市股市、險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金入市等方面進(jìn)行了系統(tǒng)闡述，涉及資金供給和制度完善等多方面，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

“9·24新政”極大地鼓舞了市場(chǎng)信心。在新政的影響下，場(chǎng)外資金跑步入場(chǎng)，5個(gè)交易日股市上漲20%以上，上證指數(shù)從2689連續(xù)拉升到3336點(diǎn)，漲幅647點(diǎn)。

如今7天的國(guó)慶假期即將結(jié)束，但觀察輿論，市場(chǎng)情緒仍舊高漲，連滬深交易所在節(jié)假日的最后一天進(jìn)行例行全網(wǎng)測(cè)試的動(dòng)態(tài)都能再次引人關(guān)注——著急進(jìn)場(chǎng)的人不想再經(jīng)歷9月27號(hào)爆單導(dǎo)致“宕機(jī)”的情況。

股市出現(xiàn)“走?！臂E象，樓市同期也由冷轉(zhuǎn)暖，國(guó)慶期間“廣州地產(chǎn)銷售說每天忙到2萬步數(shù)”、“外地人打飛的赴深圳買房”、“深圳395套房源8小時(shí)售罄”等詞條不斷沖上微博熱搜。

房地產(chǎn)市場(chǎng)得以提振，固然是好事，但需要明白的是：“房住不炒”是促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的一項(xiàng)總原則，它仍然有效。

“炒房”是不可能被接受的，但是調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)又給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了巨大壓力。對(duì)此，近期，中國(guó)政府遠(yuǎn)近結(jié)合，標(biāo)本兼治，出臺(tái)多項(xiàng)政策。這是在內(nèi)外條件變化的基礎(chǔ)上、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)之策，并不是為了鼓勵(lì)炒房。

山東濟(jì)南一處樓盤。資料圖：新華社

一、2021年之后房地產(chǎn)連續(xù)調(diào)整3年

1990年代中后期，為了進(jìn)一步深化改革，搞活經(jīng)濟(jì)，中國(guó)啟動(dòng)了城鎮(zhèn)住房制度改革。這一改革收到了良好的效果，大大改善了人民群眾的住房條件，但是在執(zhí)行當(dāng)中也出現(xiàn)了一定的偏差。

改革的初衷是要同時(shí)兼顧保障性和市場(chǎng)性兩個(gè)方向[1]，而在執(zhí)行中卻過于偏向市場(chǎng)性，忽視了保障性，導(dǎo)致房?jī)r(jià)過高過快上漲，在給社會(huì)發(fā)展及人民生活帶來巨大壓力的同時(shí)，一定程度上綁架了國(guó)民經(jīng)濟(jì)，影響到產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。為了遏制房?jī)r(jià)過快上漲，國(guó)家多次出手調(diào)控。

2021年還是疫情之年，房?jī)r(jià)卻再次啟動(dòng)快速上漲勢(shì)頭。為消除禍患于初萌，國(guó)家下定決心，果斷出手加以調(diào)控，取得了顯著效果，打擊了炒房之風(fēng)，保障了國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定運(yùn)行。

在多重因素影響下，此后的房地產(chǎn)市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整。根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月，全國(guó)百城二手房?jī)r(jià)格連續(xù)29個(gè)月環(huán)比下跌。[2]從2021年的高點(diǎn)到現(xiàn)在，全國(guó)大多數(shù)地方房?jī)r(jià)下跌了20-30%，部分地區(qū)的房?jī)r(jià)已經(jīng)腰斬，甚至更多。而且從2023年四季度之后，跌勢(shì)明顯加劇。

房地產(chǎn)投資負(fù)增長(zhǎng)持續(xù)也超過兩年。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022、2023兩年全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資分別同比下降10.0%、9.6%。2023年新建商品房銷售額同比下降27.6%。進(jìn)入2024年，這一趨勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)，1-8月，全國(guó)的房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降了10.2%。其中，住宅投資同比下降10.5%。新建商品房銷售額下降23.6%，其中住宅銷售額下降25.0%。

二、房?jī)r(jià)持續(xù)下調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來巨大壓力

房地產(chǎn)投資連續(xù)近三年下降，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了較大壓力。

2024年6月，北上廣深的社會(huì)消費(fèi)品零售同比增速比5月分別大幅下滑了12.8、11、10.2、3.2個(gè)百分點(diǎn)，至-6.3%、-9.4%、-9.3%、-2.2%。7月政府性基金收入同比-33.6%，降幅較上月進(jìn)一步走闊。其中，土地出讓收入同比-40.3%，降幅同樣進(jìn)一步走闊。

7月國(guó)內(nèi)銀行業(yè)新增人民幣貸款為2600億元，較6月的2.13萬億元暴跌近88%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外界預(yù)期。

1-7月GDP價(jià)格縮減系數(shù)大約下降0.7%。其中消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比平均上漲0.2%，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)平均下降2%。8月份，全國(guó)PPI環(huán)比、同比均下降——環(huán)比下降0.7%，降幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)；同比下降1.8%，降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)。1—8月，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格和購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比分別下降1.9%和2.1%。

1～8月，百?gòu)?qiáng)房企累計(jì)拿地金額同比下降42%。2024年前三季度，全國(guó)土地市場(chǎng)繼續(xù)縮量，300城住宅用地供求規(guī)模同比降幅均超三成，土地出讓金降幅超四成，地方財(cái)政壓力加大。多地優(yōu)化土拍規(guī)則吸引房企投資，但僅部分熱點(diǎn)城市優(yōu)質(zhì)地塊房企參拍積極，整體溢價(jià)率較去年同期下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。房企投資整體偏謹(jǐn)慎。

與此同時(shí)，盡管政府采取了多項(xiàng)穩(wěn)就業(yè)政策，但16-24歲青年勞動(dòng)力的失業(yè)率持續(xù)上升，在8月份達(dá)到18.8%，創(chuàng)下新高。這部分也受到房地產(chǎn)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)走弱的影響。

今年以來，多位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，房地產(chǎn)持續(xù)調(diào)整給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的負(fù)面影響，強(qiáng)烈呼吁要對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行高強(qiáng)度刺激。

這一時(shí)期，中國(guó)新產(chǎn)業(yè)也在迅速成長(zhǎng)，一批具備國(guó)際先進(jìn)水平的企業(yè)和產(chǎn)業(yè)脫穎而出。數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)的汽車總產(chǎn)值已經(jīng)達(dá)到了11萬億人民幣，占全國(guó)GDP的比重接近10%，首次超過房地產(chǎn)，成為了中國(guó)的第一經(jīng)濟(jì)支柱。

但是這些暫時(shí)還不足以彌補(bǔ)房地產(chǎn)下滑帶來的缺口。與高峰時(shí)期的房地產(chǎn)相比，汽車產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)尚有差距。彭博經(jīng)濟(jì)研究稱，中國(guó)的高科技行業(yè)正在推動(dòng)如此巨大的需求，到2026年其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)可能會(huì)與房地產(chǎn)相媲美。這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)困難雖是雪中送炭，卻也有點(diǎn)“遠(yuǎn)水不解近渴”。

總結(jié)而言，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行形勢(shì)存在相當(dāng)嚴(yán)峻的一面，必須高度關(guān)切。