【對(duì)于讀者來(lái)說(shuō)，全國(guó)政協(xié)常委、外事委員會(huì)主任樓繼偉的主要身份是前財(cái)政部長(zhǎng)、剛剛離職的社?；鹄硎麻L(zhǎng)，共和國(guó)的財(cái)政管家。其實(shí)早在26年前的1993年，樓繼偉就已經(jīng)進(jìn)入國(guó)家經(jīng)濟(jì)的中樞機(jī)關(guān)擔(dān)任要職——國(guó)家體改委宏觀調(diào)控體制司司長(zhǎng)。他后來(lái)做財(cái)政部長(zhǎng)時(shí)所面對(duì)的體制，恰恰是自己在1993年參與的那場(chǎng)改革的產(chǎn)物。

10月26日，樓繼偉應(yīng)邀出席第五屆復(fù)旦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇，并作題為“90年代金融改革”的主旨演講，回顧了1993-1994年的重大改革，講述了當(dāng)代中國(guó)金融-經(jīng)濟(jì)體制的起源。

近來(lái)，中央和地方財(cái)政權(quán)責(zé)劃分、金融“去杠桿”等話題，再次引發(fā)激烈討論。在剛剛結(jié)束的四中全會(huì)上，中央正式提出了“第五個(gè)現(xiàn)代化”——國(guó)家治理能力現(xiàn)代化。在又一次重大轉(zhuǎn)變的前夕，樓繼偉以當(dāng)事人的身份回顧上一次改革，對(duì)于即將出現(xiàn)的變革有重要參照意義，觀察者網(wǎng)特登載全文，以饗讀者?！?

樓繼偉做演講

尊敬的焦揚(yáng)書記，各位首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，老師們，同學(xué)們，大家上午好！

本屆復(fù)旦首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇的主題“新中國(guó)經(jīng)濟(jì)70年與全面開放新格局”是一個(gè)大題目，我今天講一點(diǎn)歷史：90年代金融體制關(guān)鍵性改革以及相關(guān)的思考。

背景：“承包制”在城市失敗，導(dǎo)致嚴(yán)重通脹

1993年，宏觀經(jīng)濟(jì)體制改革拉開了序幕，也是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要里程碑。這次改革涉及財(cái)稅、金融、價(jià)格、外貿(mào)、投資、企業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域，以財(cái)稅改革為重點(diǎn)，金融改革是其中一個(gè)重要的方面。

這次改革不僅僅完成了當(dāng)時(shí)治理通貨膨脹的重要任務(wù)，并且與其他方面的改革相配合，基本解決了宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定能力不足、資源配置效率低下的問(wèn)題，基本上建立了以市場(chǎng)配置資源為基礎(chǔ)的宏觀調(diào)控體制，也就是剛才講到的初步形成貨幣政策和財(cái)政政策相互配合，為建立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制奠定了一個(gè)基礎(chǔ)。我先給大家簡(jiǎn)單介紹一下背景。

改革開放以后，財(cái)政部和中央銀行分開，央行從財(cái)政部獨(dú)立出來(lái)。之后恢復(fù)設(shè)立專業(yè)銀行，也就是后來(lái)的商業(yè)銀行。對(duì)于這段歷史，大家都清楚，我就不再重復(fù)。下一步，就面臨往什么路子改的問(wèn)題。

對(duì)此，當(dāng)時(shí)討論很激烈。而這個(gè)激烈的討論是在整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和整體經(jīng)濟(jì)改革的背景之下開展的：

1984年，我們進(jìn)入了城市改革。此前幾年是農(nóng)村改革為主，而城市改革就是全面改革。

1985年，提出了全面配套改革的方案，1986年實(shí)施，但最后夭折了。

從1987年開始，實(shí)行了大包干，大包干學(xué)的是農(nóng)村的經(jīng)驗(yàn)，以為運(yùn)用到城市改革當(dāng)中有同樣的效果，五大包干政策包括：企業(yè)大包干、部門大包干、財(cái)政大包干、信貸包干、外匯包干。

執(zhí)行大包干之后，在五花八門、層層嵌套的包干體制下，由于政體不分、市場(chǎng)和監(jiān)管不分、資源配置扭曲，特別是導(dǎo)致了順周期行為，因而我國(guó)在1988年出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹。

1989年4月8日，重慶市民（當(dāng)時(shí)屬四川省）搶購(gòu)香煙。

為什么會(huì)出現(xiàn)順周期？為什么在農(nóng)村改革沒有造成順周期？因?yàn)檗r(nóng)村包干非常簡(jiǎn)單——給國(guó)家的公糧交夠了，剩下的是自己的。當(dāng)時(shí)由于存在“剪刀差”，糧價(jià)定的很低。雖然農(nóng)民們承包把糧價(jià)提高了，但由于生產(chǎn)多了，比較效益仍不高，因而還會(huì)有剩余勞動(dòng)力轉(zhuǎn)向其他行業(yè)。

而城市承包則不同，只規(guī)定兩個(gè)方面：一是稅收包干，交給國(guó)家一定數(shù)量后，剩下都是自己的。因此，企業(yè)會(huì)多生產(chǎn)、投資、消費(fèi)，而不用再交稅；二是信貸包干，特別是再貸款包干、基礎(chǔ)貨幣包干，即各行和各個(gè)地方通過(guò)人民銀行的總行和分行再貸款包干，這導(dǎo)致高能貨幣被釋放出來(lái)。因而出現(xiàn)了順周期行為，很快出現(xiàn)通貨膨脹。

對(duì)于上面這些問(wèn)題，我國(guó)從1989年開始治理整頓，采用了嚴(yán)格的行政手段控制。這樣做的結(jié)果是雖然把通脹壓下來(lái)了，但經(jīng)濟(jì)效率也變得低下。

1992年小平同志南巡講話后，行政性的緊縮和管控大大放松了。結(jié)果，從1992年底通脹又開始快速抬頭。這是為什么？原因在于五大包干體系沒變。

如果不進(jìn)行綜合型的配套改革，那么1988年的高通貨膨脹局面還會(huì)再次出現(xiàn)。而解決這個(gè)問(wèn)題，金融體制改革是一個(gè)重要的難點(diǎn)。這就是我們從1993年開始準(zhǔn)備，1994年推出金融改革的背景。

面臨的主要問(wèn)題

如果要講清當(dāng)時(shí)金融行業(yè)的混亂局面，就需要很長(zhǎng)時(shí)間，我在這里就不說(shuō)了。而對(duì)這種局面，當(dāng)時(shí)大家的思想非常活躍，都認(rèn)同必須改革，但對(duì)怎么改的看法不同，這集中在以下幾個(gè)方面：

第一，是建立一個(gè)集中的貨幣政策決定和執(zhí)行體制，還是集中決策、分散執(zhí)行的體制？這一點(diǎn)，人民銀行各分行大都贊成后者——集中決策、分散執(zhí)行。

第二，對(duì)專業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是實(shí)行總分行制、采用集中管理、單一法人，還是實(shí)行子行化，并由各省人民銀行分行就地監(jiān)管？這引起了巨大的爭(zhēng)論。對(duì)人民銀行各分行來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是愿意采用后者。因?yàn)檫@樣一來(lái)，它們能夠在當(dāng)?shù)卣抢镉忻孀樱梢哉{(diào)動(dòng)更多的資源。

第三，專業(yè)銀行要不要商業(yè)化、把政策性功能分出去，還是繼續(xù)保留專業(yè)銀行？大家對(duì)這個(gè)問(wèn)題的看法也不一樣。有的專業(yè)銀行愿意保持政商不分、責(zé)任不明的狀態(tài)，那樣它們干什么都可以有借口。

第四，是否要實(shí)行匯率并軌。是實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)下可兌換，還是繼續(xù)保持匯率雙軌制，這是一個(gè)重大的差別。

第五，金融要分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管還是混業(yè)經(jīng)營(yíng)。對(duì)這個(gè)問(wèn)題，當(dāng)時(shí)的討論倒并不是特別激烈。

對(duì)這五個(gè)方面，大家的意見不一致，不能只聽各方面的意見，最后卻做不出決策。

中國(guó)人民銀行，資料圖