李迅雷上海新金融研究院學(xué)術(shù)委員
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2012-12-20 10:41:35
目前北京戶口的市場價為50萬，這意味著政府需要為一個非京籍人士長期負(fù)擔(dān)的財政支出貼現(xiàn)值為50萬，假如有外來農(nóng)民工300萬，若全部實現(xiàn)市民化，則意味著北京市政府要為此多支付1.5萬億。目前全國有1.6億外來流動人口，若按每人10萬的財政支出計算，這意味著即便今后農(nóng)村人口不再流入城市，各地政府也必須拿出16萬億。而今年1-10月，僅地方融資平臺發(fā)債規(guī)模已近6000億元，政府債務(wù)水平仍在快速上升。
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2012-07-02 13:18:40
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-5月份重工業(yè)增速為10.3%，輕工業(yè)增速自1999年以來首次超過重工業(yè)，達(dá)到11.5%，這或許標(biāo)志著1999年開始的這輪重工業(yè)化已經(jīng)開始減速，盡管中國整個重工業(yè)化的進(jìn)程還能持續(xù)，但也已經(jīng)步入了后期階段。那么，在重工業(yè)化步入后期之后，會有什么變化，為何會讓企業(yè)主產(chǎn)生悲觀情緒？這可以從資本報酬率下降的角度來解釋，如前所述，2010年之后企業(yè)盈利增速開始下滑，導(dǎo)致投資意愿也會隨之下降。這些年來，中國企業(yè)海外投資的規(guī)模增長非常驚人，說明有部分企業(yè)已經(jīng)開始向外轉(zhuǎn)移資本，也說明改革開放30多年來資本由短缺變?yōu)檫^剩。
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中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)存在誤判。主要體現(xiàn)在：一、投資被高估、消費被低估，修正后最終消費對GDP貢獻(xiàn)已明顯超過投資；二、中國的高儲蓄率源于政府、企業(yè)和高收入群體，中低收入群體儲蓄率并不高，不同群體邊際消費傾向存在差異，這些是內(nèi)需不足且通脹不顯著的原因；三、區(qū)域均衡發(fā)展戰(zhàn)略難以推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級應(yīng)在具有競爭力和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的區(qū)域開展。固定資產(chǎn)投資被高估，消費被低估。鋼鐵和水泥產(chǎn)量實際增速遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資增速，說明固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計存在高估可能；據(jù)測算，居民實物消費被低估4%-10%（高端消費品被低估較多），服務(wù)性消費被低估18%-21%（主要存在于文化娛樂、居住和醫(yī)療等領(lǐng)域）。
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2011-07-01 14:15:25
單純從控制外匯占款規(guī)模增長的角度看，在人民幣國際化的制度設(shè)計時就應(yīng)該充分考慮人民幣與外匯之間的供需平衡問題，在人民幣流出的同時，要增加國內(nèi)的用匯需求，相應(yīng)放緩?fù)鈪R儲備的增長。
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2011-05-13 14:09:30
中國M2規(guī)模成為世界第一，是央行、商業(yè)銀行、政府、企業(yè)和個人合力推進(jìn)的結(jié)果。從本質(zhì)看，這是中國經(jīng)濟(jì)在全球份額上升的結(jié)果，只是貨幣份額的升幅大大超過經(jīng)濟(jì)增速。
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2011-04-13 14:18:55
行業(yè)發(fā)展前景或行業(yè)的成長性看好，未必表明歸屬于該行業(yè)的股票就只漲不跌。同樣，傳統(tǒng)行業(yè)或周期性行業(yè)在貨幣政策趨緊階段，也未必只跌不漲。因為影響股價波動的因素實在太多，但最根本的因素還是估值水平。
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2011-04-01 16:53:16
中國的產(chǎn)業(yè)升級是一個必然趨勢，中國產(chǎn)業(yè)升級過程當(dāng)中，外貿(mào)出口起到一個非常積極的推動作用，但是僅僅有這么一個自然增長的趨勢還是不夠的，需要有政府的政策扶持，需要我們進(jìn)一步的進(jìn)行金融的改革開放，需要有民間資本跟政府的政策有一個更好的結(jié)合。
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2011-02-12 13:44:11
中國現(xiàn)在到處都在修建高鐵，從有了第一條高速公路到有高鐵，間隔時間不過20多年。國道的限速最高是80公里/小時，高速公路最高限速到120公里/小時，而高鐵的最高限速據(jù)稱今年可以到380公里/小時。速度的提升不僅僅改變了我們的時空觀，還有更多我們意想不到的改變。
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2011-01-14 12:46:00
貨幣政策的信譽(yù)理論告訴我們，政策信譽(yù)的喪失將會導(dǎo)致政策對實際產(chǎn)出更大的沖擊。因為中央銀行缺乏信譽(yù)將會導(dǎo)致貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響產(chǎn)生時滯，中央銀行在降低通脹水平時不得不實施比原本需要的更為強(qiáng)烈的政策。
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2011-01-05 14:12:45
和諧社會、科學(xué)發(fā)展觀的提出，也已經(jīng)表明了中國迫切需要解決經(jīng)濟(jì)高速增長之后所帶來的諸多問題，如收入分配在不同地區(qū)和不同群體之間的巨大差異，政府職能的轉(zhuǎn)換等。既然如此，在國民經(jīng)濟(jì)的評價或發(fā)展目標(biāo)上也應(yīng)該有相應(yīng)的調(diào)整，以避免南轅北轍后果的出現(xiàn)。
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2010-12-23 11:37:16
形象地說，只有讓豬肉價格的漲幅超過茅臺酒的漲幅，才能夠使社會貧富差距縮小。故政府應(yīng)該做好兩件事，一是推動價格改革，不僅要讓農(nóng)產(chǎn)品價格進(jìn)一步上漲，而且要推行利率市場化，提高儲戶的財產(chǎn)性收入；二是要調(diào)整財政支出結(jié)構(gòu)，壓縮各級政府部門的行政性費用。
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