【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 李玲、李思麒、李翔】

2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)于北京時(shí)間10月12日17時(shí)正式揭曉。今年的諾貝爾獎(jiǎng)?lì)C給了美國(guó)斯坦福大學(xué)的兩位教授——保羅·米爾格羅姆（Paul R. Milgrom）和羅伯特·威爾遜（Robert B. Wilson），以獎(jiǎng)勵(lì)他們對(duì)拍賣理論做出的貢獻(xiàn)。

諾貝爾頒獎(jiǎng)辭中寫(xiě)道，“他們運(yùn)用自己的見(jiàn)識(shí)，為難以用傳統(tǒng)方式出售的商品和服務(wù)設(shè)計(jì)出新拍賣形式。他們的發(fā)現(xiàn)，使世界各地的賣方、買方和納稅人受益。”

10月12日，在瑞典斯德哥爾摩，瑞典皇家科學(xué)院諾獎(jiǎng)宣布現(xiàn)場(chǎng)電子屏幕上顯示兩位獲獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。（圖/新華社）

今年諾獎(jiǎng)同樣注重現(xiàn)實(shí)實(shí)踐

今年與2012年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)都強(qiáng)調(diào)了新經(jīng)濟(jì)學(xué)理論——市場(chǎng)設(shè)計(jì)理論和應(yīng)用。

因?yàn)閭鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的“菜市場(chǎng)”買賣規(guī)則早已無(wú)法應(yīng)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的復(fù)雜性。尤其是隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來(lái)，人與人之間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不再局限于簡(jiǎn)單的商品和服務(wù)交換，愈發(fā)復(fù)雜的交易規(guī)則、愈加難以量化的差異化商品和服務(wù)，以及愈加龐大寶貴的數(shù)據(jù)信息，使得現(xiàn)實(shí)生活中大量的市場(chǎng)存在著失靈現(xiàn)象。

今年與2012年的諾獎(jiǎng)獲得者通過(guò)巧妙的機(jī)制設(shè)計(jì)，成功地使難以發(fā)生交易的市場(chǎng)重新組織了起來(lái)，并達(dá)到了較好的交易結(jié)果。沒(méi)有規(guī)矩不成方圓，通過(guò)重新制定市場(chǎng)交易的制度規(guī)則，使得勢(shì)力不均衡的交易雙方獲得相對(duì)平等的地位，在保障權(quán)益的同時(shí)促進(jìn)私人信息的流通。

這種在市場(chǎng)層面對(duì)機(jī)制進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、讓市場(chǎng)既有效率又有公平是未來(lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要方向。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家則需要像“工程師”一樣，面對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境，了解每個(gè)具體市場(chǎng)的復(fù)雜細(xì)節(jié)，為不同的市場(chǎng)制定不同的規(guī)則。

下面，我們通過(guò)介紹今年獲獎(jiǎng)的拍賣理論及其應(yīng)用，來(lái)看一看作為“工程師”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是如何將理論運(yùn)用到現(xiàn)實(shí)，并在不同市場(chǎng)上作出調(diào)整的。

研究拍賣具有現(xiàn)實(shí)意義

拍賣最早可以追溯到古羅馬時(shí)代，債主通過(guò)拍賣交易借款人無(wú)力償還的債務(wù)借條。而如今，拍賣已經(jīng)從人們熟知的在拍賣市場(chǎng)人們公開(kāi)競(jìng)價(jià)的傳統(tǒng)英式拍賣，轉(zhuǎn)變?yōu)閺V義的形式多樣的拍賣：

政府項(xiàng)目的公開(kāi)招標(biāo)，例如國(guó)家新推出的藥品集中帶量采購(gòu)，通過(guò)企業(yè)競(jìng)標(biāo)保證了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有效性以及政府和民眾享有福利最大化，同時(shí)把握藥品市場(chǎng)固定成本高、邊際成本遞減的特征提高采購(gòu)量提升企業(yè)福利。

企業(yè)的碳排放交易同樣是通過(guò)拍賣，將有限的碳排放許可交給能創(chuàng)造最高利潤(rùn)的企業(yè)，同時(shí)為節(jié)能減排以減緩溫室效應(yīng)做貢獻(xiàn)。

而在網(wǎng)絡(luò)上，對(duì)廣告、搜索引擎排位的廣義二價(jià)拍賣提供了高效的資源分配，為企業(yè)帶來(lái)了更高的利潤(rùn)，同時(shí)民眾也能獲得更優(yōu)質(zhì)的信息推送。

由于拍賣對(duì)我們現(xiàn)實(shí)生活影響廣泛，經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)拍賣理論及其延伸領(lǐng)域——機(jī)制設(shè)計(jì)理論——的發(fā)展一直非常重視。

1997年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給了William Vickrey等人，以獎(jiǎng)勵(lì)其對(duì)完全私有估值拍賣理論及占優(yōu)策略激勵(lì)相容（dominate-strategy incentive compatible）機(jī)制設(shè)計(jì)的貢獻(xiàn)。

2007年，諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給了Roger Myerson等人，以獎(jiǎng)勵(lì)其對(duì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論的奠基和發(fā)展。

2012年，因在穩(wěn)定配對(duì)和市場(chǎng)設(shè)計(jì)實(shí)踐的研究貢獻(xiàn)而獲諾獎(jiǎng)的Alvin Roth提出，經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)當(dāng)作為“經(jīng)濟(jì)學(xué)工程師”，運(yùn)用機(jī)制設(shè)計(jì)、激勵(lì)理論的基礎(chǔ)為社會(huì)設(shè)計(jì)出有效的市場(chǎng)，解決市場(chǎng)摩擦，提升社會(huì)總體福利。

而今年的兩位諾獎(jiǎng)得主，則是在前人的私有估值拍賣理論的基礎(chǔ)上提出了“共同估值”（common value）：當(dāng)買家對(duì)商品的估值與其他買家的估值相關(guān)的情況下的最優(yōu)拍賣設(shè)計(jì)，即“勝利者的詛咒現(xiàn)象”（Winner’s Curse），以及同時(shí)存在私有估值和公共估值的情況下的最優(yōu)拍賣設(shè)計(jì)。

拍賣理論的發(fā)展

拍賣的核心是通過(guò)一定方式的機(jī)制設(shè)計(jì)，將有限的商品分配給潛在買家，影響拍賣結(jié)果的要素有：拍賣機(jī)制（一價(jià)拍賣、二價(jià)拍賣、英式拍賣、荷蘭拍賣），買家對(duì)商品的估值（相同估值、不同獨(dú)立估值、共同估值）以及市場(chǎng)上的信息（人們對(duì)其他參與者對(duì)商品估值的預(yù)期）。而評(píng)價(jià)不同的拍賣方式往往是困難的，需要定義設(shè)計(jì)者的目標(biāo)函數(shù)：拍賣者是希望買家賣家總福利最高，還是自身利潤(rùn)最大化。

對(duì)私有估值的研究來(lái)自于Vickrey，他證明了在買家獨(dú)立估值的情況下，市場(chǎng)上流行的不同拍賣機(jī)制——英式拍賣、荷蘭拍賣、一價(jià)、二價(jià)拍賣——將帶來(lái)同樣的結(jié)果。在此基礎(chǔ)上，威爾遜首次提出了共同估值的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：人們對(duì)商品的估值不僅僅取決于自身的信息，同時(shí)取決于其他買家的信息。

比如考慮油田競(jìng)標(biāo)信息，每位開(kāi)采商對(duì)油田產(chǎn)油量、開(kāi)采難度都有有限的私有信息，但每個(gè)開(kāi)采商的信息都會(huì)對(duì)所有人的估值帶來(lái)影響。開(kāi)采商在競(jìng)標(biāo)的過(guò)程中不僅需要考慮自身所掌握的信息，還需要考慮其余買家通過(guò)競(jìng)標(biāo)或退出釋放出的信息來(lái)調(diào)整自己的估值。

在該市場(chǎng)下，威爾遜提出了“勝利者詛咒現(xiàn)象”：競(jìng)標(biāo)成功的人是基于自己的信息估值最高的人，但同時(shí)也說(shuō)明真實(shí)估值可能低于競(jìng)標(biāo)成功者所掌握的信息，導(dǎo)致競(jìng)標(biāo)成功者反而大概率在這次交易中受損。這樣的現(xiàn)象顯示出在相應(yīng)的市場(chǎng)下參與者進(jìn)行參與競(jìng)標(biāo)的意愿降低，退出概率增加，市場(chǎng)有效性受損。

“勝利者詛咒”：對(duì)市場(chǎng)預(yù)期最為樂(lè)觀的買家往往有可能高估商品的共同估值，從而贏得拍賣反而預(yù)示著其大概率受損。（圖片來(lái)源見(jiàn)水印）

而米爾格羅姆在此基礎(chǔ)上將買家獨(dú)立估值與共同估值結(jié)合，完成了更復(fù)雜的情況的討論，并在此基礎(chǔ)上比較了不同拍賣機(jī)制的有效性。

米爾格羅姆提出，由于英式拍賣中拍賣從最低價(jià)開(kāi)始上升，買家通過(guò)參與競(jìng)拍者的競(jìng)價(jià)與退出觀察到不同買家的估值，這樣的信息傳遞能增加他們參與競(jìng)標(biāo)意愿，提升市場(chǎng)有效性；而荷蘭拍賣由于從最高價(jià)開(kāi)始下降，買家無(wú)法通過(guò)其余參與者的行為得到任何有效信息，最終成交價(jià)格更低。在這樣的拍賣市場(chǎng)中，英式拍賣比荷蘭拍賣有效性更高。而這個(gè)結(jié)論可以被推廣為：賣家在交易過(guò)程中應(yīng)當(dāng)盡可能向買家提供足夠多的信息，幫助買家做出正確的決策，降低由于信息不對(duì)稱帶來(lái)的買家退出意愿，提升市場(chǎng)的有效性。