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李玲、李思麒、李翔:諾獎(jiǎng)又一次提醒中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,研究要多務(wù)實(shí)
【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 李玲、李思麒、李翔】
2020年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)于北京時(shí)間10月12日17時(shí)正式揭曉。今年的諾貝爾獎(jiǎng)?lì)C給了美國(guó)斯坦福大學(xué)的兩位教授——保羅·米爾格羅姆(Paul R. Milgrom)和羅伯特·威爾遜(Robert B. Wilson),以獎(jiǎng)勵(lì)他們對(duì)拍賣理論做出的貢獻(xiàn)。
諾貝爾頒獎(jiǎng)辭中寫道,“他們運(yùn)用自己的見識(shí),為難以用傳統(tǒng)方式出售的商品和服務(wù)設(shè)計(jì)出新拍賣形式。他們的發(fā)現(xiàn),使世界各地的賣方、買方和納稅人受益?!?
10月12日,在瑞典斯德哥爾摩,瑞典皇家科學(xué)院諾獎(jiǎng)宣布現(xiàn)場(chǎng)電子屏幕上顯示兩位獲獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家。(圖/新華社)
今年諾獎(jiǎng)同樣注重現(xiàn)實(shí)實(shí)踐
今年與2012年的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)都強(qiáng)調(diào)了新經(jīng)濟(jì)學(xué)理論——市場(chǎng)設(shè)計(jì)理論和應(yīng)用。
因?yàn)閭鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的“菜市場(chǎng)”買賣規(guī)則早已無法應(yīng)對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的復(fù)雜性。尤其是隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來,人與人之間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不再局限于簡(jiǎn)單的商品和服務(wù)交換,愈發(fā)復(fù)雜的交易規(guī)則、愈加難以量化的差異化商品和服務(wù),以及愈加龐大寶貴的數(shù)據(jù)信息,使得現(xiàn)實(shí)生活中大量的市場(chǎng)存在著失靈現(xiàn)象。
今年與2012年的諾獎(jiǎng)獲得者通過巧妙的機(jī)制設(shè)計(jì),成功地使難以發(fā)生交易的市場(chǎng)重新組織了起來,并達(dá)到了較好的交易結(jié)果。沒有規(guī)矩不成方圓,通過重新制定市場(chǎng)交易的制度規(guī)則,使得勢(shì)力不均衡的交易雙方獲得相對(duì)平等的地位,在保障權(quán)益的同時(shí)促進(jìn)私人信息的流通。
這種在市場(chǎng)層面對(duì)機(jī)制進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、讓市場(chǎng)既有效率又有公平是未來經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要方向。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家則需要像“工程師”一樣,面對(duì)不同的市場(chǎng)環(huán)境,了解每個(gè)具體市場(chǎng)的復(fù)雜細(xì)節(jié),為不同的市場(chǎng)制定不同的規(guī)則。
下面,我們通過介紹今年獲獎(jiǎng)的拍賣理論及其應(yīng)用,來看一看作為“工程師”的經(jīng)濟(jì)學(xué)家是如何將理論運(yùn)用到現(xiàn)實(shí),并在不同市場(chǎng)上作出調(diào)整的。
研究拍賣具有現(xiàn)實(shí)意義
拍賣最早可以追溯到古羅馬時(shí)代,債主通過拍賣交易借款人無力償還的債務(wù)借條。而如今,拍賣已經(jīng)從人們熟知的在拍賣市場(chǎng)人們公開競(jìng)價(jià)的傳統(tǒng)英式拍賣,轉(zhuǎn)變?yōu)閺V義的形式多樣的拍賣:
政府項(xiàng)目的公開招標(biāo),例如國(guó)家新推出的藥品集中帶量采購(gòu),通過企業(yè)競(jìng)標(biāo)保證了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的有效性以及政府和民眾享有福利最大化,同時(shí)把握藥品市場(chǎng)固定成本高、邊際成本遞減的特征提高采購(gòu)量提升企業(yè)福利。
企業(yè)的碳排放交易同樣是通過拍賣,將有限的碳排放許可交給能創(chuàng)造最高利潤(rùn)的企業(yè),同時(shí)為節(jié)能減排以減緩溫室效應(yīng)做貢獻(xiàn)。
而在網(wǎng)絡(luò)上,對(duì)廣告、搜索引擎排位的廣義二價(jià)拍賣提供了高效的資源分配,為企業(yè)帶來了更高的利潤(rùn),同時(shí)民眾也能獲得更優(yōu)質(zhì)的信息推送。
由于拍賣對(duì)我們現(xiàn)實(shí)生活影響廣泛,經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)拍賣理論及其延伸領(lǐng)域——機(jī)制設(shè)計(jì)理論——的發(fā)展一直非常重視。
1997年,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給了William Vickrey等人,以獎(jiǎng)勵(lì)其對(duì)完全私有估值拍賣理論及占優(yōu)策略激勵(lì)相容(dominate-strategy incentive compatible)機(jī)制設(shè)計(jì)的貢獻(xiàn)。
2007年,諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給了Roger Myerson等人,以獎(jiǎng)勵(lì)其對(duì)機(jī)制設(shè)計(jì)理論的奠基和發(fā)展。
2012年,因在穩(wěn)定配對(duì)和市場(chǎng)設(shè)計(jì)實(shí)踐的研究貢獻(xiàn)而獲諾獎(jiǎng)的Alvin Roth提出,經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)當(dāng)作為“經(jīng)濟(jì)學(xué)工程師”,運(yùn)用機(jī)制設(shè)計(jì)、激勵(lì)理論的基礎(chǔ)為社會(huì)設(shè)計(jì)出有效的市場(chǎng),解決市場(chǎng)摩擦,提升社會(huì)總體福利。
而今年的兩位諾獎(jiǎng)得主,則是在前人的私有估值拍賣理論的基礎(chǔ)上提出了“共同估值”(common value):當(dāng)買家對(duì)商品的估值與其他買家的估值相關(guān)的情況下的最優(yōu)拍賣設(shè)計(jì),即“勝利者的詛咒現(xiàn)象”(Winner’s Curse),以及同時(shí)存在私有估值和公共估值的情況下的最優(yōu)拍賣設(shè)計(jì)。
拍賣理論的發(fā)展
拍賣的核心是通過一定方式的機(jī)制設(shè)計(jì),將有限的商品分配給潛在買家,影響拍賣結(jié)果的要素有:拍賣機(jī)制(一價(jià)拍賣、二價(jià)拍賣、英式拍賣、荷蘭拍賣),買家對(duì)商品的估值(相同估值、不同獨(dú)立估值、共同估值)以及市場(chǎng)上的信息(人們對(duì)其他參與者對(duì)商品估值的預(yù)期)。而評(píng)價(jià)不同的拍賣方式往往是困難的,需要定義設(shè)計(jì)者的目標(biāo)函數(shù):拍賣者是希望買家賣家總福利最高,還是自身利潤(rùn)最大化。
對(duì)私有估值的研究來自于Vickrey,他證明了在買家獨(dú)立估值的情況下,市場(chǎng)上流行的不同拍賣機(jī)制——英式拍賣、荷蘭拍賣、一價(jià)、二價(jià)拍賣——將帶來同樣的結(jié)果。在此基礎(chǔ)上,威爾遜首次提出了共同估值的市場(chǎng)結(jié)構(gòu):人們對(duì)商品的估值不僅僅取決于自身的信息,同時(shí)取決于其他買家的信息。
比如考慮油田競(jìng)標(biāo)信息,每位開采商對(duì)油田產(chǎn)油量、開采難度都有有限的私有信息,但每個(gè)開采商的信息都會(huì)對(duì)所有人的估值帶來影響。開采商在競(jìng)標(biāo)的過程中不僅需要考慮自身所掌握的信息,還需要考慮其余買家通過競(jìng)標(biāo)或退出釋放出的信息來調(diào)整自己的估值。
在該市場(chǎng)下,威爾遜提出了“勝利者詛咒現(xiàn)象”:競(jìng)標(biāo)成功的人是基于自己的信息估值最高的人,但同時(shí)也說明真實(shí)估值可能低于競(jìng)標(biāo)成功者所掌握的信息,導(dǎo)致競(jìng)標(biāo)成功者反而大概率在這次交易中受損。這樣的現(xiàn)象顯示出在相應(yīng)的市場(chǎng)下參與者進(jìn)行參與競(jìng)標(biāo)的意愿降低,退出概率增加,市場(chǎng)有效性受損。
“勝利者詛咒”:對(duì)市場(chǎng)預(yù)期最為樂觀的買家往往有可能高估商品的共同估值,從而贏得拍賣反而預(yù)示著其大概率受損。(圖片來源見水印)
而米爾格羅姆在此基礎(chǔ)上將買家獨(dú)立估值與共同估值結(jié)合,完成了更復(fù)雜的情況的討論,并在此基礎(chǔ)上比較了不同拍賣機(jī)制的有效性。
米爾格羅姆提出,由于英式拍賣中拍賣從最低價(jià)開始上升,買家通過參與競(jìng)拍者的競(jìng)價(jià)與退出觀察到不同買家的估值,這樣的信息傳遞能增加他們參與競(jìng)標(biāo)意愿,提升市場(chǎng)有效性;而荷蘭拍賣由于從最高價(jià)開始下降,買家無法通過其余參與者的行為得到任何有效信息,最終成交價(jià)格更低。在這樣的拍賣市場(chǎng)中,英式拍賣比荷蘭拍賣有效性更高。而這個(gè)結(jié)論可以被推廣為:賣家在交易過程中應(yīng)當(dāng)盡可能向買家提供足夠多的信息,幫助買家做出正確的決策,降低由于信息不對(duì)稱帶來的買家退出意愿,提升市場(chǎng)的有效性。
- 原標(biāo)題:諾獎(jiǎng)又一次提醒中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家,研究要多務(wù)實(shí) 本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。
- 責(zé)任編輯: 李泠 
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