【文/觀察者網(wǎng) 熊超然】

據(jù)《日經(jīng)亞洲》、路透社等當(dāng)?shù)貢r間4月13日報道，日本執(zhí)政黨自民黨政策調(diào)查會會長小野寺五典當(dāng)天表示，在定于4月17日舉行的日美兩國政府會談中，日方不考慮將其持有的美國國債作為對抗美國關(guān)稅的談判工具?！白鳛槊擞?，我們不會故意動用所持美國公債，造成市場混亂肯定不是一個好主意。”

美國總統(tǒng)特朗普在當(dāng)?shù)貢r間4月2日拋出所謂“對等關(guān)稅”之后，又于4月9日突然宣布對大部分國家暫緩90天實施，期間僅保留10%的所謂“基準關(guān)稅”。個中原因，有人認為與美國國債被大量拋售有關(guān)，日本方面的動向更尤為引人關(guān)注。

路透社指出，美國國債上周遭大量拋售，導(dǎo)致長期收益率創(chuàng)下自2020年新冠疫情爆發(fā)以來的最大漲幅，本應(yīng)扮演金融動蕩避風(fēng)港角色的美國損失加劇。部分投資者推測，鑒于特朗普貿(mào)易政策的影響，中國等全球外匯儲備管理者可能正在重新評估其持有的美債頭寸。

不過，晚些時候，美國媒體人率先曝出——美國的盟友日本拋售了美債。至此，相關(guān)傳聞越來越多，有市場人士稱是日本對沖基金所為。日本網(wǎng)友則認為，或許是此前投資失敗的一家日本對沖基金在此輪市場震蕩中恐慌拋售了美債，反而“拯救了世界”，迫使特朗普暫緩征收關(guān)稅。

雖然這些網(wǎng)絡(luò)傳言都未被得到證實，但日本金融分析人士結(jié)合當(dāng)天日美兩國國債同在東京交易時間被拋售認為，日本機構(gòu)拋售美債的可能性非常大。正是因為以上的種種傳聞，加之日本是美國的“頭號債主”，所以才讓日本政府如何看待美債的態(tài)度顯得如此受人關(guān)注。

自今年年初以來，美國國債收益率走勢 英國《金融時報》制圖

日美談判在即，日方表態(tài)：不應(yīng)拿美債報復(fù)

此前，有在野黨議員曾提出建議稱，日本政府應(yīng)當(dāng)將其持有的巨額美國公債作為日美雙邊貿(mào)易談判中的談判工具。而對于這一想法，在當(dāng)天日本廣播協(xié)會（NHK）播放的節(jié)目中，小野寺五典明確拒絕。他堅稱，日本不應(yīng)故意拋售其持有的美國國債，來報復(fù)特朗普加征的關(guān)稅。

根據(jù)美國財政部的數(shù)據(jù)，今年1月，日本持有1.079萬億美元美國國債，是美國以外最大的美債持有國；其次是中國，持有7608億美元美國國債。

對于通貨膨脹的加速，小野寺五典將此歸咎于日元疲軟。“日元疲軟是推高物價的因素之一，要扭轉(zhuǎn)日元頹勢，關(guān)鍵在于增強日本企業(yè)的競爭力?！眻蟮勒J為，他此言可能是在暗示，日本決策層認為，日元持續(xù)貶值才是經(jīng)濟面臨的主要威脅，而非近期的短暫升值。

路透社援引兩名熟悉談判情況的人士稱，剛剛被指派負責(zé)與特朗普政府就關(guān)稅進行談判磋商的經(jīng)濟再生擔(dān)當(dāng)大臣赤澤亮正，將于當(dāng)?shù)貢r間4月17日與美國財政部長貝森特會面。

日本談判代表正尋求從4月9日生效的“對等關(guān)稅”中獲得豁免，而美國則想推動日本在農(nóng)產(chǎn)品和液化天然氣方面做出讓步。作為美國歷史上的親密盟友，日本受到了24%“對等關(guān)稅”稅率的打擊，遠超市場預(yù)期，而作為其經(jīng)濟基石的汽車業(yè)更面臨25%的懲罰性稅率。

小野寺五典表示，日本應(yīng)當(dāng)在世界貿(mào)易組織（WTO）的框架內(nèi)提出美國關(guān)稅問題。他同時強調(diào)了周邊鄰國的困境，許多國家正遭受全球最高關(guān)稅的沖擊，并稱日本將著力加強與東盟國家之間的合作。

日本自民黨政策調(diào)查會會長小野寺五典《日本經(jīng)濟新聞》

據(jù)報道，本周即將舉行的日美雙邊貿(mào)易談判，也可能會談及包括棘手的匯率政策議題，有官員私下預(yù)期，美方可能要求日方干預(yù)日元匯率。路透社消息人士透露，日本央行從超低利率緩步加息的節(jié)奏也可能遭到美方指責(zé)。

路透社指出，日本歷來竭力遏制日元過度升值，原因在于，強勢日元將重創(chuàng)其出口導(dǎo)向型經(jīng)濟。但近年來，日本央行維持超寬松貨幣政策，而美聯(lián)儲持續(xù)加息，導(dǎo)致日元跌至近30年低點。

2022年和2024年，美元兌日元匯率逼近160關(guān)口時，日本政府曾兩度出手買入日元干預(yù)匯市。近期，隨著美元遭遇全面拋售，日元顯著反彈，4月11日的美元兌日元匯率跌至142.895，創(chuàng)去年9月以來新低。

特朗普突然變卦，問題關(guān)鍵就是“美債危機”

在所謂“對等關(guān)稅”引發(fā)了近一周的市場震蕩后，當(dāng)?shù)貢r間4月9日下午，美國總統(tǒng)特朗普突然改主意了，宣布對大部分國家暫緩90天實施“對等關(guān)稅”，在這90天里保留10%的所謂“基準關(guān)稅”。

盡管美國財政部長貝森特堅稱，這是特朗普政府早就定下的“策略”，但美國有線電視新聞網(wǎng)（CNN）當(dāng)?shù)貢r間4月9日引述三名知情人士說法披露，以貝森特在金融界的投資履歷來看，他不會讀不懂市場的信號，美國財政部內(nèi)部對美國國債被大量拋售的擔(dān)憂，才是特朗普決定暫?！皩Φ汝P(guān)稅”的一個核心因素。

特朗普宣布的“對等關(guān)稅”，曾一度推動資金轉(zhuǎn)往債市，但此后，傳統(tǒng)上被視為避險資產(chǎn)的美國國債卻被投資者大量拋售，導(dǎo)致收益率上升。路透社當(dāng)?shù)貢r間4月9日報道稱，美國30年期國債收益率過去三天內(nèi)飆升近60個基點，一度突破5%大關(guān)。報道稱，如果這一趨勢持續(xù)，將是自1981年以來最嚴重的一次拋售。

當(dāng)?shù)貢r間4月10日，10年期美國國債收益率再度走高，最高值一度漲至4.488%。自4月4日觸底3.99%以來，10年期美國國債收益率已連續(xù)五日上漲。此外，30年期美國國債收益率也再次上升，盤中一度漲至4.957%。

30年期美國國債收益率走勢圖 CNBC