【文/觀察者網(wǎng) 賴家琪】全球市場密切關(guān)注美國聯(lián)邦儲備委員會（以下簡稱“美聯(lián)儲”）的最新利率決定。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日（北京時(shí)間9月19日），美聯(lián)儲決定將聯(lián)邦基金利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至4.75%—5.00%區(qū)間。英國《金融時(shí)報(bào)》9月19日分析稱，在美聯(lián)儲會議之前，投資者準(zhǔn)備迎接市場劇烈波動，但利率公布后，股市和債券市場幾乎沒有任何重大轉(zhuǎn)變或新時(shí)代開始的跡象。分析人士指出，這是因?yàn)樵谶^去幾個(gè)月的市場波動中，市場已經(jīng)消化了美聯(lián)儲將降息的消息。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上稱降息是央行的“重新校準(zhǔn)”，并表示美聯(lián)儲會在接下來的每次會議上逐次做出相應(yīng)決定，他沒有承諾會在今年接下來的幾次會議上繼續(xù)大幅降息，“我的感覺是我們不會回到超低利率時(shí)代”。同時(shí)，鮑威爾堅(jiān)稱，在超大規(guī)模降息后，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)不會“升高”。

鮑威爾：我現(xiàn)在真的看不到美國經(jīng)濟(jì)衰退的跡象

“這一決定反映出我們越來越有信心，相信通過適當(dāng)調(diào)整我們的政策，勞動力市場的強(qiáng)勁勢頭可以在通脹繼續(xù)下降至2%的背景下得以維持?！泵缆?lián)儲主席鮑威爾在新聞發(fā)布會上說，美聯(lián)儲現(xiàn)在的目標(biāo)是保持通脹穩(wěn)定，同時(shí)確保失業(yè)率不會走高。

他堅(jiān)稱，投資者應(yīng)將美聯(lián)儲降息50個(gè)基點(diǎn)視為其對實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的“堅(jiān)定承諾”。

值得注意的是，鮑威爾稱，盡管美聯(lián)儲內(nèi)部“有異議，有各種各樣的觀點(diǎn)”，但也有很多共同點(diǎn)，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）“廣泛支持”降息決定。

FOMC政策聲明顯示，降息50個(gè)基點(diǎn)的決定以11比1通過，唯一的反對聲來自美聯(lián)儲理事米歇爾·鮑曼，這也是2005年以來首次有美聯(lián)儲理事反對。鮑曼于2018年加入美聯(lián)儲理事會，她傾向于此次小幅降息25個(gè)基點(diǎn)。此前在7月，鮑曼表示，如果通脹沒有繼續(xù)下降，可能還需要進(jìn)一步加息。

鮑威爾則對大幅降息持積極看法。經(jīng)過大規(guī)模降息后，美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)不會“升高”。他表示，“你看到穩(wěn)定的增速，你看到通脹正在下降，你看到勞動力市場仍處于非常穩(wěn)固的水平”，“我現(xiàn)在真的看不到經(jīng)濟(jì)衰退的跡象”，美聯(lián)儲打算通過9月18日的降息來保持這種狀態(tài)。

根據(jù)美聯(lián)儲的預(yù)測，他們并不急于放松政策。從9月18日公布的FOMC“點(diǎn)陣圖”看，美聯(lián)儲官員們預(yù)計(jì)，他們將在今年年底前將利率降至4.4%，遠(yuǎn)低于他們6月發(fā)布的5.1%的預(yù)期。到2025年底，他們預(yù)計(jì)將把利率再降低至3.4%。2026年，利率預(yù)計(jì)將被下調(diào)至2.9%。

美聯(lián)儲9月18日公布的利率目標(biāo)。圖表顯示了2000年7月至2024年9月的聯(lián)邦基金利率變化走向，陰影部分代表美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的時(shí)間段。 美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）制圖

即使美聯(lián)儲的計(jì)劃是轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪撸U威爾預(yù)計(jì)廉價(jià)貨幣時(shí)代不會回歸?！爸昂芏嗳硕颊J(rèn)為我們不可能回到那個(gè)數(shù)萬億美元主權(quán)債券、長期債券以負(fù)利率交易的時(shí)代”，鮑威爾稱他的感覺是“我們不會回到超低利率的時(shí)代”。

“最受期待的降息周期”過于激進(jìn)？市場幾乎沒有變化

根據(jù)鮑威爾的說法，美聯(lián)儲尚未準(zhǔn)備好宣布抑制通脹的“任務(wù)已完成”，但他和官員們對目前的進(jìn)展感到“鼓舞”。美國《紐約時(shí)報(bào)》分析稱，美國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出一些韌性，整體增長依然強(qiáng)勁，但高利率導(dǎo)致企業(yè)擴(kuò)張和人們購置房產(chǎn)的借貸成本變高，從而給需求和價(jià)格上漲造成壓力，拖累經(jīng)濟(jì)增長，企業(yè)不愿意也不能繼續(xù)招聘。鑒于此，美聯(lián)儲一直在謹(jǐn)慎地保持平衡，在確保通脹恢復(fù)正常的情況下，不要讓失業(yè)率飆升、經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）指出，美聯(lián)儲此次大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，為未來央行在停止降息之前應(yīng)該走多遠(yuǎn)奠定了基礎(chǔ)，但美聯(lián)儲成員們對未來幾年的利率走向存在很大差異。

一些分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲的決定體現(xiàn)出人們對美國經(jīng)濟(jì)的潛在擔(dān)憂。摩根資產(chǎn)管理公司全球市場策略師杰克·曼利（Jack Manley）認(rèn)為，“宏觀數(shù)據(jù)并不像我們希望的那樣清晰”，美國正表示“我們在通脹方面取得的進(jìn)展比想象得要多”，但在他看來，美國勞動力市場正在開始下滑且情況可能會變得更糟，“這不是一個(gè)好兆頭”。

英國《金融時(shí)報(bào)》稱，美聯(lián)儲以比正常更大的幅度開啟降息周期，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等基準(zhǔn)股指一度沖上歷史新高，但隨后在收盤時(shí)回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)當(dāng)天收盤下跌0.3%，與宣布降息之前相比幾乎沒有變化。分析人士稱，這是因?yàn)樵谶^去幾個(gè)月的市場波動中，市場已經(jīng)消化了這一消息，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在本次會議中開始降息。

報(bào)道指出，較低的利率可以刺激經(jīng)濟(jì)、減輕公司債務(wù)負(fù)擔(dān)、鼓勵對較高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)進(jìn)行投資，傳統(tǒng)上被認(rèn)為對股市有利。然而，投資者一直擔(dān)心，激進(jìn)的降息周期可能會打擊企業(yè)利潤，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

市場關(guān)注美聯(lián)儲利率決定。 視覺中國

“50個(gè)基點(diǎn)可能過于激進(jìn)?！泵绹灰姿灰谆鹛峁┥蘂lobal X投資策略主管斯科特·赫爾夫斯坦（Scott Helfstein）稱此次降息是美聯(lián)儲多年來“最受期待的降息周期之一”，從最近的數(shù)據(jù)看，他沒有發(fā)現(xiàn)太多跡象表明美國經(jīng)濟(jì)正在放緩，“可能不需要一開始就進(jìn)行更大規(guī)模的削減”，但這應(yīng)該會支持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置。

CNBC稱，雖然4.75%—5%的利率旨在設(shè)定銀行的短期借貸成本，但它的影響通常會外溢至抵押貸款、汽車貸款、信用卡等消費(fèi)品上。而美元作為全球儲備貨幣，美聯(lián)儲降息甚至?xí)绊懙绞澜缙渌麌液偷貐^(qū)。

在美聯(lián)儲宣布降息之前，歐洲央行等全球央行已宣布下調(diào)政策利率。CNBC援引專家分析稱，美聯(lián)儲的決定會影響外匯市場，在世界其他地區(qū)會有溢出效應(yīng)。在主要國家同時(shí)收緊利率的背景下，美聯(lián)儲降息對全球經(jīng)濟(jì)的影響可能會放大。

特朗普：美國經(jīng)濟(jì)狀況非常糟糕

美聯(lián)儲這次降息也是今年大選的一個(gè)重要時(shí)刻。《紐約時(shí)報(bào)》稱，盡管美聯(lián)儲官員的決策獨(dú)立于政治，現(xiàn)任政府也幾乎沒有能力控制美聯(lián)儲的行動，但通常情況下，低利率對現(xiàn)任政府來說是一個(gè)福音。

美國民主黨總統(tǒng)候選人、副總統(tǒng)哈里斯在一份聲明中表示，這一消息對遭受高物價(jià)沖擊的美國人來說是個(gè)好消息，“我未來工作的重點(diǎn)是繼續(xù)降低物價(jià)”。

總統(tǒng)拜登也在社交媒體平臺X上發(fā)帖稱：“我們剛剛到達(dá)了一個(gè)重要時(shí)刻：通脹和利率正在下降，而經(jīng)濟(jì)依然強(qiáng)勁。批評者說這不可能發(fā)生——但我們的政策正在降低成本并創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會?！?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2024年9月18日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。 視覺中國

與之相對的是，美國共和黨總統(tǒng)候選人、前總統(tǒng)特朗普開始“炮轟”美聯(lián)儲的這一決定。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，特朗普在美國紐約的一家比特幣酒吧對記者表示，“假如他們不是在玩弄政治的話，那么大幅的降息意味著美國經(jīng)濟(jì)狀況非常糟糕”。

報(bào)道指出，這不是特朗普第一次批評美聯(lián)儲主席鮑威爾，也不是他第一次指責(zé)央行的行為政治化。今年夏天，特朗普在接受美國彭博社采訪時(shí)警告鮑威爾不要在大選前降息，若“他做正確的事”，特朗普會讓鮑威爾繼續(xù)完成任期。在2月的另一次采訪中，特朗普指責(zé)鮑威爾“政治化”，并預(yù)測鮑威爾將降息以“幫助民主黨”。

鮑威爾于2017年被特朗普提名擔(dān)任美聯(lián)儲主席，任期將于2026年結(jié)束?！督鹑跁r(shí)報(bào)》稱，特朗普在白宮期間多次攻擊鮑威爾，批評鮑威爾沒有在他對中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)配合降低利率。

民調(diào)顯示，盡管近幾個(gè)月美國通脹有所放緩，但美國大多數(shù)選民仍對通脹和生活成本深感擔(dān)憂?！督鹑跁r(shí)報(bào)》最新民調(diào)發(fā)現(xiàn)，4/5選民將物價(jià)上漲視為最大的財(cái)務(wù)壓力來源之一。

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