【文/觀察者網(wǎng) 王世純】隨著一月份美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超過預(yù)期，美聯(lián)儲主席鮑威爾主動表態(tài)，讓大家降低近期降息的預(yù)期。據(jù)英國《金融時報》2月4日報道，美聯(lián)儲主席杰伊·鮑威爾2月4日在哥倫比亞廣播公司（CSB）的《60分鐘》節(jié)目中表示，美聯(lián)儲的利率制定者仍預(yù)計今年將降息3次，每次約25個基點。

鮑威爾表示，美聯(lián)儲需要降息之前獲得更多“信心”，如果行動太快的話會再次刺激通脹。他表示，目前的加息沒有引發(fā)經(jīng)濟(jì)或就業(yè)市場的急劇放緩，勞動力市場仍然非常強(qiáng)勁。如果通貨膨脹持續(xù)，美聯(lián)儲會更晚降息。但美聯(lián)儲不會等到通脹率跌到2%才開始降息。如果通脹將在今年前六個月繼續(xù)下降，這些數(shù)據(jù)將為今年年中左右的降息鋪平道路。

對于持續(xù)加息引發(fā)的問題，鮑威爾表示，美國商業(yè)房地產(chǎn)引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)不太可能發(fā)生，他已經(jīng)看過大銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，會影響小銀行。但鮑威爾表示擔(dān)憂目前聯(lián)邦政府債務(wù)問題。

CBS電視臺60分鐘節(jié)目截圖

為了應(yīng)對幾十年來最高水平的通脹，美聯(lián)儲在短短18個月內(nèi)將借貸成本提高了525個基點。而美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)字顯示，隨著供應(yīng)鏈上的問題得到解決，以及美聯(lián)儲加息的影響開始顯現(xiàn)，通脹正在下降。

去年12月，美聯(lián)儲的利率制定者曾估計，2024年將降息75個基點。鮑威爾此前在2月1日的一次對話中表示，雖然新的預(yù)測要到3月20日才會出爐，但“在此期間沒有任何事情讓我認(rèn)為人們會大幅改變他們的預(yù)測”。

對于美聯(lián)儲官員的預(yù)期，鮑威爾在對話中表示，聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）“幾乎所有成員”都認(rèn)為，美聯(lián)儲將在2024年的某個時候?qū)⒗蕪哪壳?.25%至5.5%的高點下調(diào)。

鮑威爾說，降息取決于經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)：“如果經(jīng)濟(jì)走弱，那么我們可以更早、或許更快地降息。如果經(jīng)濟(jì)證明，如果通貨膨脹證明更加持久，那可能要求我們更晚，也許更慢地降息。”

市場此前一直押注于美聯(lián)儲從3月份開始六次降息。但鮑威爾上周堅持表態(tài)不太可能提前降息?！?

1月31日，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）在結(jié)束今年首次貨幣政策會議之后發(fā)表利率決議聲明，宣布維持聯(lián)邦基金利率不變，市場關(guān)注的降息或暫緩縮表等問題也未出現(xiàn)在決議中。鮑威爾在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上提出，F(xiàn)OMC不太可能在3月的會議上達(dá)到確定采取降息的信心水平。這一表態(tài)無疑為市場對于降息的樂觀預(yù)期潑了冷水。

隨后強(qiáng)勁的1月份非農(nóng)就業(yè)報告，打消了市場對于美國在第一季度加息的預(yù)期。美國勞工部2月份公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)增加了35.3萬個就業(yè)崗位，幾乎是經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測的兩倍。

除了非農(nóng)就業(yè)超越預(yù)期，1月美國國內(nèi)雇員平均時薪繼續(xù)攀升，漲幅創(chuàng)2022年3月以來新高。而早前美國商務(wù)部公布的2023年四季度GDP按年率計算增幅達(dá)3.3%，全年增長2.5%，同樣超預(yù)期。美聯(lián)儲主席在報告公布前表示，美國勞動力市場正趨于更好的“平衡”。

其他美聯(lián)儲官員則擔(dān)心，勞動力市場的強(qiáng)勁可能導(dǎo)致工資增長加快，服務(wù)價格上漲，從而使美聯(lián)儲將通脹降至2%目標(biāo)的任務(wù)復(fù)雜化。去年12月美國CPI同比上漲3.4%，漲幅較前一個月的3.1%有所擴(kuò)大，且遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%通脹目標(biāo)。剔除波動較大的食品和能源價格后，當(dāng)月核心CPI同比漲幅為3.9%。

鮑威爾表示，這些加息沒有引發(fā)經(jīng)濟(jì)或就業(yè)市場的急劇放緩，這是“歷史上不尋常的”。美聯(lián)儲官員希望看到更多的指標(biāo)，以確保通脹可持續(xù)實現(xiàn)2%的目標(biāo)，行動太快的話會再次刺激通脹。他表示，目前“基本情況”是，通脹將在今年前六個月繼續(xù)下降，這些較低的數(shù)據(jù)將為今年年中左右的降息鋪平道路。

不過，鮑威爾表示，不會等到通脹達(dá)到2%才開始加息。他說：“沒有說過通脹到了2%才降息。隨著時間的推移，美聯(lián)儲致力于將通脹率恢復(fù)到2%。但我們不會等到通脹到2%的時候才降息?！?

鮑威爾說：“總體形勢是，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，勞動力市場強(qiáng)勁，通貨膨脹正在下降。我和我的同事們正試圖選擇一個合適的時機(jī)，開始放松我們的限制性政策立場。那個時刻正在到來?！?

對于持續(xù)加息引發(fā)的問題，鮑威爾表示，美國商業(yè)房地產(chǎn)引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)不太可能發(fā)生，他已經(jīng)看過大銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。一些規(guī)模較小的地區(qū)性銀行面臨問題，但美聯(lián)儲正在與它們合作?！皶幸恍┿y行因此而不得不關(guān)閉或合并，大部分都是規(guī)模較小的銀行”。

但鮑威爾擔(dān)憂了加息債務(wù)問題，他在對話時候表示，美國聯(lián)邦政府正走在一條不可持續(xù)的財政道路上。他說：“這意味著債務(wù)增長速度快于經(jīng)濟(jì)增長速度。所以這是不可持續(xù)的。我們實際上是在向子孫后代借錢，現(xiàn)在是我們重新將財政可持續(xù)性放在首位的時候了，越早越好?！?

盡管美聯(lián)儲官員近期頻頻發(fā)聲打壓市場的降息預(yù)期，美股市場卻仍然高歌猛進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，美股在2月開局喜人，標(biāo)普500指數(shù)迎來了過去14周內(nèi)的第13次周度上漲，這是1986年以來從來沒有出現(xiàn)過的。

美國銀行分析師認(rèn)為，這是市場在押注美聯(lián)儲“犯錯”——市場預(yù)計美聯(lián)儲可能會在今年剩余的時間內(nèi)更快速、大幅的降息。

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