【文/觀察者網(wǎng) 周遠(yuǎn)方】

繼前一日大跌822點(diǎn)后，昨夜美股繼續(xù)下跌。道瓊斯指數(shù)10月11日（周四）收盤下跌545.90點(diǎn)，跌幅2.13%，報(bào)25052.83點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌57.32點(diǎn)，跌幅2.06%，報(bào)2728.36點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)下跌95.10點(diǎn)，跌幅1.28%，報(bào)7329.06點(diǎn)。

彭博社、路透社等多家外媒開(kāi)始談?wù)摗靶苁小薄?

與此同時(shí)，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲幅達(dá)0.5%，連續(xù)收復(fù)6.90，6.88關(guān)口，現(xiàn)報(bào)6.8798。

傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金同樣大漲，紐約COMEX 12月黃金期貨收漲34.20美元，漲幅2.9%，報(bào)1227.60美元/盎司，創(chuàng)8月1日以來(lái)主力合約收盤新高，亦為逾兩年最大漲幅。COMEX 12月白銀期貨收漲28美分，漲幅約2.0%，報(bào)14.606美元/盎司。

上海黃金交易所黃金T+D 10月12日（周五）晚盤收盤上漲1.46%報(bào)271.22元/克；上海黃金交易所白銀T+D 10月12日（周五）晚盤收盤上漲0.95%報(bào)3524.00元/千克。

原油期貨大跌，布倫特原油跌3.16%，現(xiàn)報(bào)79.64美元/桶；紐約WTI原油收盤跌2.32%，現(xiàn)報(bào)70.73美元/桶。

多家美國(guó)媒體開(kāi)始直言“熊市”。

彭博社12日?qǐng)?bào)道稱，道指全天在震蕩交投中下跌逾500點(diǎn)，在最后45分鐘內(nèi)震蕩尤為劇烈，漲跌300點(diǎn)。

新橋證券（Newbridge Securities）首席市場(chǎng)策略師唐納德?塞爾金（Donald Selkin）表示，“突然之間，你就遭遇了嚴(yán)重的低迷，因?yàn)?0年期國(guó)債拍賣的結(jié)果好于預(yù)期，人們就說(shuō)，‘我們現(xiàn)在就要改變資產(chǎn)配置（We’re going to shift now）’……這是資產(chǎn)重新配置，市場(chǎng)經(jīng)歷了一次跳水，這是不尋常的。這不是正常的下降速度，這是加速下降。這是一種資產(chǎn)配置算法造成的。”

哈里斯金融集團(tuán)（Harris Financial Group）執(zhí)行合伙人杰米?考克斯（Jamie Cox）則表示，“這只是一個(gè)普通的修正，碰巧集中在一些更昂貴、最知名的科技公司。但我認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性，以及美聯(lián)儲(chǔ)政策是否走得太遠(yuǎn)太快，加劇了這種不確定性?！?

路透社12日?qǐng)?bào)道稱，華爾街指數(shù)在周四波動(dòng)劇烈的交易日中繼續(xù)下滑，投資者擔(dān)心利率上升；另外，季報(bào)即將發(fā)布，企業(yè)業(yè)績(jī)很可能遭受“貿(mào)易戰(zhàn)”打擊，盈利增長(zhǎng)存在不確定性。這兩股“逆風(fēng)”共同作用，股市將難以復(fù)蘇。

路透社報(bào)道截圖

瓊斯交易（JonesTrading）首席市場(chǎng)策略師邁克爾·奧洛克（Michael O 'Rourke）表示，"人們擔(dān)心，如果企業(yè)獲利出現(xiàn)周期性頂部，那么反彈將更加困難，這兩股逆風(fēng)是不會(huì)消失的。"

目前投資者仍面臨諸多擔(dān)憂，比如11月6日的中期選舉帶來(lái)不確定性，以及美聯(lián)儲(chǔ)官員上周繼續(xù)發(fā)表“鷹派”言論。

市場(chǎng)觀察（marketwatch）網(wǎng)站前一階段最為悲觀，不過(guò)當(dāng)市場(chǎng)真的大跌時(shí)，該網(wǎng)站開(kāi)始談?wù)摗靶苁小钡娜齻€(gè)好處。該網(wǎng)站刊文稱在經(jīng)歷了10年大牛市以后，現(xiàn)在該展望一下熊市了，它將帶來(lái)“三大好處”：

《市場(chǎng)觀察》文章截圖

首先，市場(chǎng)下跌將是一份很好的財(cái)務(wù)禮物，但前提是你要繼續(xù)儲(chǔ)蓄和投資。熊市能讓你以更低的價(jià)格投資，既能增加儲(chǔ)蓄，又能將股息再投資。只要你行為得當(dāng)，不是賣出股票，而是繼續(xù)買入股票，那么你經(jīng)歷的熊市越多，你就得到更多廉價(jià)買入股票的機(jī)會(huì)。從數(shù)十年的長(zhǎng)期來(lái)看，股票市場(chǎng)應(yīng)會(huì)回歸。

其次，我們只有通過(guò)經(jīng)歷熊市才能了解自己真正的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。弗雷德?施韋德(Fred Schwed)在1940年寫(xiě)了一本關(guān)于華爾街的著名著作《客戶的游艇在哪里?》他在書(shū)中寫(xiě)道:“就像生活中所有豐富的情感經(jīng)歷一樣，失去重要金錢的滋味是文學(xué)所無(wú)法表達(dá)的?！蹦銦o(wú)法向一個(gè)沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的女孩傳達(dá)做妻子和母親的真實(shí)感受。

第三，熊市扼殺牛市的愚蠢。股票價(jià)格上漲不僅使投資風(fēng)險(xiǎn)加大，而且由此帶來(lái)的欣快感可能在最糟糕的時(shí)候吸引更多的人和更多的資金進(jìn)入市場(chǎng)。

也許投資的唯一確定因素是市場(chǎng)和人類心理的周期性。牛市已經(jīng)如此漫長(zhǎng)，人們很容易忘記，股市可能會(huì)帶來(lái)可怕的短期損失。

因此，熊市在短期內(nèi)肯定會(huì)削弱你的投資組合。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，它可能會(huì)為你節(jié)省更多錢，它能防止你成為未來(lái)市場(chǎng)繁榮的犧牲品，以及隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)行為。

《市場(chǎng)觀察》配圖

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