誰也沒有想到，短短一個月，二級市場上一場170億元資金大戰(zhàn)終結了民生銀行持續(xù)二十年的股權紛爭。這場大戰(zhàn)中輪番登場的無不是中國資本市場上的巨鱷，同時還伴隨著民生高層劇烈的人事地震。

1月31日，傳民生銀行行長毛曉峰被中紀委帶走協(xié)助調查，隨即民生銀行宣布毛曉峰辭職；2月1日，民生銀行董事長兼代行長洪崎出席投資者會時表示，大股東安邦保險已承諾不會拋售股票，因此民生銀行暫時不會考慮停牌。

民生銀行最近兩個交易日走勢

民生銀行的承諾并沒有安撫資本市場的擔憂。今日上午，民生銀行出現(xiàn)大跌，盤中一度跌超6%，并帶動金融板塊全線低開，截至收盤，跌幅收窄，全天跌幅3.17%。此外，今日民生銀行H股低開9.95%后，大手筆買單出手護盤，跌幅收窄，截至收盤，民生銀行H股跌3.07%報9.16港元。

民生銀行巨震前夜融資余額大幅下降，超過20億融資盤出逃。民生銀行原股東紛紛減持，郭廣昌清倉，劉永好和盧志強大幅減持。而安邦保險則繼續(xù)增持，持股比例增至22.51%。

因為安邦保險持有人吳小暉的神秘身份，輿論傾向于將民生銀行股權的爭斗理解為一場或明或暗的政商資本之間的角逐，但這樣的猜測有多可靠？

民生戰(zhàn)國

作為中國最大民企、中國第一家民營銀行，民生銀行原本就以股權分散，股東背景深邃，董事勢力犬牙交錯而聞名。

20年來，其股權之爭從未間斷過。從上市前夕的股權巨變，到希望系劉永好、東方系張宏偉、泛海系盧志強的明爭暗斗，再到幾次外資入侵，以及后來的中國人壽、史玉柱、郭廣昌等富豪，每一名股東都有著不小的實力，每一次股權之爭也都險象環(huán)生。然而，多年來，盡管圍繞著民生銀行的股權爭斗不斷，但幾乎每名股東從未逾越10%的股權紅線。

王朝初創(chuàng) 股權三足鼎立漸成

民生銀行成立于1996年2月，由工商聯(lián)負責組建59家企業(yè)(48家民營企業(yè))參與發(fā)起，注冊資本13.8億元，起初，最大股東廣州益通集團公司持股比例僅為6.54%。德高望重的工商聯(lián)主席經(jīng)叔平主導籌建民生銀行，因此工商聯(lián)是民生董事會最大股東，享有30%話語權。當時名列第13大股東的劉永好，在工商聯(lián)的支持下坐上了民生銀行副董事長寶座，劉永好時任全國政協(xié)委員，也是民生銀行發(fā)起人之一。

成立不久，隨著民生銀行的業(yè)績持續(xù)向好，59名股東之間的爭斗之聲不時爆出。

1999年，民生銀行籌備上市，劉永好將股本擴大至9.9997，(董事會規(guī)定持股限制10%)成為第一大股東。加上劉氏家族其他持股，“希望系”持股逾17%。

2000年，民生銀行上市前，股權再次發(fā)生了天翻地覆的變化。涉及股份約63631萬股的20余起股權轉讓，占公司總股本的46.1%。股權趨向集中，泛海集團與東方集團以4000萬股并列第二大股東，民生銀行董事會正式形成希望系、泛海系、東方系三足鼎立之勢。

其中泛海系下泛?？毓伞⒋瑬|互保協(xié)會及中色建設合計持股23.9%；希望系由劉永好領銜，與其女兒劉暢等合計持股17.05%；東方系的代表為張宏偉，東方集團持有民生銀行2.5265億股，與泛海控股并列為第二股東。后泛海系開始分化，船東互保協(xié)會王玉貴與盧志強的聯(lián)盟并非想象中那么緊密。

三大派系為爭奪第一大股拼得你死我活，尤其是希望系和東方系更是全力拼殺。2000年3月10日，東方系持股比達9.42%，逼得劉永好加快動作，迅速增持至9.99%，力保第一大股東地位。

半路殺出個史玉柱

正當三大派系為爭奪民生銀行控股權之時，史玉柱卻半路殺出，成為民生股權爭奪戰(zhàn)的最大攪局者。2011年3月，史玉柱大舉增持民生銀行股份。2011年8月，中國人壽提出“一控一參”銀行目標，將目標鎖定為民生銀行，并向民生銀行拋出橄欖枝。同樣有意控股民生的史玉柱當即炮轟中國人壽，引起轟動。隨后74個交易日內，史玉柱耗資38億元增持民生銀行A股42次，晉升為民生銀行第六大股東。

由于當時中國人壽勢大，為了阻擊中國人壽，史玉柱攜手劉永好、盧志強等富豪，共御外敵，最終迫使中國人壽罷手。在民生銀行的股東中，史玉柱的持股比例一度僅次于劉永好。

2012年9月，瑞信、摩根士丹利等競相做空內地銀行股，民生銀行股價一路狂瀉。但史玉柱竟全然不顧依舊悶頭掃貨，而且邊買邊在微博上炫耀，更揚言“三年內不減持”。

雖然史玉柱在二級市場上翻云覆雨，但他在民生銀行董事會中注定不能算是個得勢者，在董事的位置上難以寸進，更奢談控股股東之位。

三分歸一統(tǒng)？

民生三國亂戰(zhàn)二十年，但隨著安邦的進入，民生銀行的股權之爭或許將畫上句號。

2013年11月“神秘人”吳小暉擔任安邦保險董事長兼總經(jīng)理后，安邦強勢出擊招商銀行、金地集團、金融街等A股，所持股份市值超過1000億元。在謀求招行董事席位未果后，安邦轉而強攻民生銀行，一舉拿到超過17%股份。2014年12月23日，安邦提名姚大峰進入民生銀行董事會。

面對這一突如其來的進擊，此次民生眾股東卻沒有選擇一致抗敵，沒有“抵抗 ”只有“迎合”。

港交所披露的數(shù)據(jù)顯示，民生銀行原第一大股東、新希望集團劉永好于2014年11月12日，清空了所持有的民生銀行H股股份。與此同時，在A股市場上，劉永好也于2014年12月26日減持民生銀行，持股比例降至7.69%。民生銀行另一大股東盧志強也分別在2014年12月3日和2014年12月4日，連續(xù)兩次減持民生銀行A股股票，其持股比例降低至3.09%。此外，復星集團郭廣昌已于2015年1月21日清空了其所持有的民生銀行A股股份。

劉永好、盧志強、張宏偉三大股東在民生銀行史上控股權之爭即將成埃落定之時，仍然保持集體沉默。不過，攪局者史玉柱卻在1月2日晚于微博上發(fā)表評論稱：“安邦控股民生，我覺得挺好。有大股東照料，民生未來說不定更有戲?！?

打破了民生銀行“大股東不超過10%”的先例之后，安邦在A股的持股比例達到了22.51%，H股增持至5.18%，A+H合計持股占比19%。民生的戰(zhàn)國時代，也許就此結束。

安邦安民生？

而安邦的任性很快就看到了回報，在安邦增持之后，民生銀行的A股股價也由6.71元一度飆升至11.47元。是安邦有錢任性還是背景強大不得而知，但從安邦的閃電行動中看得出，全國性股份銀行牌照對安邦打造金控平臺的重要性不言而喻。

2011年安邦集團戰(zhàn)略投資并控股成都農(nóng)商行，拿下銀行牌照。2014年9月，安邦集團還收購了世紀證券，擁有了券商牌照。此外，安邦還在爭取基金、信托、期貨牌照，種種跡象表明，安邦保險正在朝金融全牌照方向走，意圖成為一家類似平安集團的金融全牌照金融公司。利用保險資金良好的良好的現(xiàn)金流，在基金、銀行理財?shù)炔煌瑯I(yè)務之間自由切換混業(yè)經(jīng)營，實現(xiàn)資產(chǎn)保值，也符合金融行業(yè)發(fā)展趨勢。

然而，這么多銀行股中，安邦又為何偏愛民生？

民生需要安邦。對于中國銀行業(yè)而言，2015年必然是極具挑戰(zhàn)的一年，利率市場化的逐步推進， 經(jīng)濟下行導致不良率的提高，這些挑戰(zhàn)民生銀行也無一幸免。隨著宏觀經(jīng)濟下滑使得中小企業(yè)蒙受重壓，直接連累了民生銀行著力打造的小微金融平臺的市場發(fā)展。 然而，安邦入主后，通過銀?；ヂ?lián)，安邦可以快速依靠銀保渠道銷售部的高收益理財產(chǎn)品獲得保費；反過來，巨量的保險資金也將為民生銀行負債端提供充足的彈藥，緩解存款獲取壓力。

就在2014年12月23日，原大股東劉永好在股東大會上曾公開表示：”對于安邦的大筆增持，我們考慮了好久，是好還是壞？實際上，誰給民生銀行帶來價值就擁護誰，安邦可能對民生銀行的存款和業(yè)務發(fā)展帶來很多積極影響?！比旌?，劉永好主動減持股票。

而從股權結構來看，民營銀行中民生更易得手。據(jù)稱安邦擬于2015年啟動香港上市，現(xiàn)正在加速完善金控集團拼圖。中國的銀行業(yè)卻仍以四大國有行稱雄，如果要掌控無疑只能從招商銀行、民生銀行等優(yōu)質民營銀行中選擇，但安邦此前在招商銀行董事會席位未能如愿；而民生銀行恰恰是唯一一家沒有真正控股股東的上市銀行，第一大股東持股比例只有微弱優(yōu)勢。選擇民生也是安邦必然的選擇。

保險掌控銀行也有先例可循。在保險市場，已有中國平安吞并深發(fā)展的先例。所不同的是，安邦通過二級市場增持擴大股份占比，而中國平安是通過直接定向購買深發(fā)展股東新橋投資所持股份。對于民生銀行而言，如果安邦保險未來由財務投資轉向戰(zhàn)略投資，會不會復制“平安模式”，仍是一個謎。