自2022年2月以來，俄烏沖突已經(jīng)走過了三周年，和平的曙光在局勢的復(fù)雜演變中忽隱忽現(xiàn)，最近終于變得較為清晰。除了戰(zhàn)場上的硝煙之外，經(jīng)濟韌性同樣是決定俄烏雙方命運的關(guān)鍵因素。

在三年前戰(zhàn)爭爆發(fā)之時，觀察者網(wǎng)曾經(jīng)發(fā)文解析了俄羅斯籌謀已久的戰(zhàn)時“堡壘經(jīng)濟”。"能源主權(quán)+金融自主+產(chǎn)業(yè)動員"三位一體的防御體系讓俄羅斯度過了制裁初期的艱難。

如今三年過去了，俄羅斯不僅韌性依舊，而且經(jīng)濟增長還遠超了歐盟。當我們再次復(fù)盤俄羅斯經(jīng)濟，“堡壘”卻不再是唯一的重點?！氨尽惫倘荒軌虻钟谝徊▌×覜_擊，但是長期來看，俄羅斯的經(jīng)濟增長來自對經(jīng)濟學(xué)基本原理的再次實踐——創(chuàng)造需求才是拉動供給的不二法門。

更重要的是，“堡壘”的自持力終究有限，俄羅斯依舊能從海外獲得關(guān)鍵的貿(mào)易補給，才能在三年持久戰(zhàn)中不至于被短缺和通脹沖垮。俄羅斯給全球南方國家最大的啟示，不在于構(gòu)建一個孤立堡壘，更在于要加速構(gòu)建一個在強烈沖擊之下仍能團結(jié)攜手的新貿(mào)易體系。

當俄烏沖突的硝煙遮蔽歐亞大陸，全球經(jīng)濟治理的舊秩序正在加速崩塌。

這場21世紀規(guī)模最大的地緣政治博弈，不僅檢驗著現(xiàn)代戰(zhàn)爭形態(tài)與聯(lián)盟政治的韌性，更意外成為全球經(jīng)濟治理和發(fā)展模式的"壓力測試場"。

2月7日，俄羅斯總理米舒斯京向總統(tǒng)普京報告了國家經(jīng)濟發(fā)展情況，數(shù)據(jù)顯示，2024年俄羅斯GDP增長4.1%，達到歷史最高水平，200萬億盧布。

普京對此表示：我們的增長不僅高于我們的預(yù)測，也高于全球預(yù)測，高于所謂“發(fā)達”經(jīng)濟體的類似數(shù)字。其GDP增速（4.1%）不僅遠超深陷滯脹的歐元區(qū)（-0.2%），更以2.3%的失業(yè)率創(chuàng)下三十年新低。   

俄羅斯在西方數(shù)萬余項制裁下的經(jīng)濟逆襲，恰似一面棱鏡，折射出"能源主權(quán)+金融自主+產(chǎn)業(yè)動員"三位一體防御體系的戰(zhàn)略價值。這種"制裁免疫體質(zhì)"的形成，暗合《孫子兵法》"先為不可勝，以待敵之可勝"的古老智慧。

但棱鏡光譜中同樣可以看到，孤立狀態(tài)下的俄羅斯經(jīng)濟仍受到物資短缺困擾，并且存在高通脹隱患。真正讓俄羅斯經(jīng)濟保持韌性的，還有另外兩個重要因素——對國內(nèi)需求的強力拉動，以及去西方化后愈加緊密的國際合作體系。

在俄烏沖突三周年之際，我們再次復(fù)盤俄羅斯經(jīng)濟，籍以為中國在百年變局中筑牢經(jīng)濟安全屏障尋找一些新的啟示。

錢，糧，油，一個也不能少

俄羅斯作為能源和糧食大國，對于本國的能源糧食自主安全一直高度重視。

在90年代蘇聯(lián)解體初期，受到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和私有化影響，俄羅斯需要進口小麥、粗糧等主糧品種方能滿足國內(nèi)需求，凈進口量每年超過300萬噸。

到了2010年，俄羅斯提出了糧食自主安全說，規(guī)定在2020年前糧食自給率達到：谷物95%、糖90%、肉類85%、牛奶90%。

2020年，俄羅斯不僅超額完成了糧食自給率任務(wù)，俄羅斯食品出口量也首次在近代超過了進口量，成為了真正意義的農(nóng)業(yè)大國，同時實現(xiàn)了主糧種子自主化的階段性目標。

而在能源領(lǐng)域，作為全球第三大產(chǎn)油國，俄羅斯能源自主一直不是問題。

能在俄烏沖突爆發(fā)初期的動蕩后迅速恢復(fù)穩(wěn)定，俄羅斯前期的金融安全舉措也功不可沒。

俄烏沖突爆發(fā)后，西方國家針對俄羅斯采取了快速、集中、復(fù)合式、多維度的金融制裁，覆蓋了金融領(lǐng)域的全鏈條，包括禁止俄羅斯被制裁實體提取其在西方世界的存量金融資產(chǎn)、阻止其獲取西方貨幣的現(xiàn)金流、限制其在西方金融體系內(nèi)獲得融資等主要措施。   

通過上述“急”“猛”“全”的金融制裁，西方國家聯(lián)盟旨在短期內(nèi)對俄羅斯金融體系造成“休克式”沖擊，通過引發(fā)系統(tǒng)性金融危機對俄經(jīng)濟造成沉重打擊。

然而，俄羅斯雖然受到了一定的沖擊，但是通過前期的準備和油氣資源強制盧布交易實現(xiàn)了金融的自主可控，也給刺激國內(nèi)經(jīng)濟提供了足夠的后援。

在金融自主層面，克里米亞事件后，“去美元化”是俄羅斯預(yù)防金融制裁策略體系中的核心措施。

2014年，俄羅斯完成了自身金融信息交換系統(tǒng)SPFS的開發(fā)，旨在規(guī)避其金融機構(gòu)被移出SWIFT的風險。

2018年起，通過推動貿(mào)易結(jié)算去美元化，俄羅斯本地存管機構(gòu)發(fā)行歐洲債券，建立俄羅斯貴金屬清算中心和大宗商品交易平臺，鼓勵俄羅斯海外上市公司回遷注冊地址及莫斯科上市等多重手段，俄羅斯初步完成了大宗商品定價，本地黃金儲備，金融基建等建設(shè)，進行了針對性降低金融對外依存度的準備。

俄羅斯國家福利基金（NWF）作為俄羅斯的主權(quán)財富基金，NWF在2021年7月將美元計價資產(chǎn)從35%降至零，貨幣結(jié)構(gòu)調(diào)整為歐元（40%）、人民幣（30%）、黃金（20%），而俄羅斯聯(lián)邦儲備所持有價值千億美元的黃金資產(chǎn)則早在俄烏沖突前就全部運回了俄羅斯境內(nèi)，成為了俄羅斯3000億海外資產(chǎn)被凍結(jié)后，穩(wěn)定市場的定海神針。

而在另一個層面，由于歐洲油氣資源對俄羅斯的依賴，沖突爆發(fā)后的2022年3月31日，普京簽署了俄羅斯天然氣出口的“盧布結(jié)算令”，強制要求不友好國家或地區(qū)使用盧布購買俄出口的天然氣。通過頒布該法令，俄羅斯一方面能夠充分掌握能源出口獲得的收入，減輕西方聯(lián)盟對其外匯儲備進行凍結(jié)后的負面沖擊，穩(wěn)定盧布匯率；另一方面期望能夠以天然氣貿(mào)易為抓手，撕開其反金融制裁的突破口，破解西方對俄制裁。   

通過金融自主+能源及產(chǎn)糧大國的底氣，俄羅斯迅速消化了俄烏沖突初期超過1800億美元的資本外流和商品斷供制裁，并在盧布大幅貶值后一定程度上的穩(wěn)住了盧布走勢，也給后續(xù)國內(nèi)經(jīng)濟運行提供了財政和貨幣上的保障。

軍工+漲薪，發(fā)掘經(jīng)濟潛力

在解決了前期的金融沖擊后，俄羅斯開始利用自身儲備進行了財政擴張，不僅讓俄羅斯那些最不發(fā)達地區(qū)成為了最大的贏家，也讓俄羅斯人在收入水平上出現(xiàn)了顯著提升。這也是俄羅斯經(jīng)濟持續(xù)堅韌、普京在俄烏沖突三年后依然有著超高支持率的核心原因之一。

俄羅斯經(jīng)濟分布呈現(xiàn)“歐洲核心主導(dǎo)、亞洲資源依附、東西差異懸殊”的特點，以莫斯科為核心的莫斯科工業(yè)區(qū)，憑借發(fā)達的公路網(wǎng)絡(luò)，聚集了汽車，航空航天，電子，金融等產(chǎn)業(yè)，莫斯科經(jīng)濟圈也是俄羅斯第一大經(jīng)濟引擎。

俄羅斯公路網(wǎng)絡(luò)圖

而亞洲部分尤其是遠東地區(qū)盡管自然資源相對豐富，但存在人口基數(shù)和基建水平的雙重限制，長期未得到有效開發(fā)。俄羅斯軍工產(chǎn)業(yè)有諸多配套工廠設(shè)在了遠離俄羅斯歐洲部分的偏遠地區(qū)，但俄烏沖突前鮮有大量需求，這些零散的產(chǎn)業(yè)也未能刺激當?shù)氐慕?jīng)濟。

對于俄羅斯東西部發(fā)展嚴重失衡的情況，過去俄羅斯官方一直試圖通過各種方式平衡，但是效果均不明顯，而俄烏沖突的爆發(fā)恰好刺激了這些地方的經(jīng)濟建設(shè)和發(fā)展。   

一方面，軍工需求帶來了直接刺激。

2023-2024年，俄羅斯國防部光在“軍隊”年度論壇就下了接近一萬億盧布（1 盧布 等于0.083 人民幣）的政府訂單，涵蓋2500種新型武器，特種設(shè)備和超過180萬件傳統(tǒng)武器，而為了加速生產(chǎn)，2023年10月，時任俄國防部長紹伊古也宣布，在特別軍事行動中，允許軍工企業(yè)吸引所有可用儲備，包括動員能力，用來增加國防產(chǎn)品產(chǎn)量，并縮短其運抵前線的時間。

受到投資和政策刺激，俄國防工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)量成倍增加，在許多領(lǐng)域甚至增加了數(shù)十倍。之前俄新型武器在正常情況下需要5～8年的時間開發(fā)和測試，現(xiàn)在只需 4～7個月即可投入批量生產(chǎn)。自2022年2月以來，俄羅斯國防工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能增加了4倍，其中坦克產(chǎn)量增長5.6倍，步兵戰(zhàn)車增長3.6倍，裝甲運兵車增長3.5倍，無人機增長16.8倍，火炮彈藥增長17.5倍。

另一方面，是居民收入的顯著增長。

軍工企業(yè)工人是最直接的受益者之一。數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯宣布特別軍事行動后，國防軍工產(chǎn)業(yè)凈增加了超過50萬工人，而工人的工資水平也較之前提升了20%-60%，月平均工資超過9萬盧布。

俄羅斯也通過高薪征兵行為，從欠發(fā)達地區(qū)獲得了大量兵員，政府也通過支付兵員工資，受傷津貼和撫恤金，對這些地方完成了轉(zhuǎn)移支付，成功刺激了當?shù)氐慕?jīng)濟活力。

2022年11月的征兵法案顯示，只要簽約一年及以上，合同軍人和預(yù)備役動員兵都能收到國防部19.5萬盧布的預(yù)付款和后續(xù)的固定工資，而在戰(zhàn)場負傷有額外的300萬盧布補貼，陣亡士兵家屬還能收到500萬盧布起，甚至上千萬盧布的補償。

相比俄羅斯2022年62000盧布（約合5000人民幣）的全國平均月薪，動輒數(shù)十萬甚至接近百萬的簽字費無疑是一筆巨款，尤其是對于北高加索地區(qū)（平均工資35000盧布）和西伯利亞地區(qū)（平均工資53000盧布）的男性具備不小的吸引力。這些俄羅斯欠發(fā)達地區(qū)也成為了征兵的主要來源。   

而隨著戰(zhàn)事發(fā)展，2024年俄羅斯征兵補貼的力度還在進一步提升，各地的簽字費水漲船高，卡拉恰伊切爾克斯共和國從10萬盧布上調(diào)至130萬盧布。圣彼得堡市上調(diào)至130萬盧布。克拉斯諾達爾邊疆區(qū)上調(diào)至100萬盧布，羅斯托夫州則漲到了70萬盧布。不少地區(qū)當兵一年可以拿超過500萬盧布，不僅有效地補充了兵員，也迅速擴大了內(nèi)需，對于商品的需求開始持續(xù)增長。   

2024年莫斯科街頭的俄羅斯征兵廣告

值得一提的是，盡管面臨戰(zhàn)爭風險，這些低收入地區(qū)的民眾在獲得現(xiàn)金補貼之后，并沒有像有些人認為的那樣直接把錢“存起來”，而是充分轉(zhuǎn)化為消費。

俄羅斯統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年俄羅斯居民的扣除通脹后實際收入平均增長8.4%，就業(yè)人員的平均年收入實現(xiàn)了100萬盧布的突破，失業(yè)率僅為2.3%。同時，零售貿(mào)易增長8.8%，超過了收入增長幅度，其中快速消費品銷售額激增16.5%，諸多商品出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)狀。   

在俄中國人李先生的觀察也印證了俄羅斯官方的數(shù)據(jù)。李先生對觀察者網(wǎng)表示，雖然第一年（2022年）存在一些裁員、街邊客流量稀少的情況，但是目前來看，居民福利層面沒有縮水，而居民對經(jīng)濟環(huán)境的焦慮程度顯著降低，莫斯科居民普遍工作收入能夠達到約合2萬元人民幣，莫斯科街頭春節(jié)慶典甚至規(guī)模更甚往年。

這無疑是經(jīng)濟學(xué)基本規(guī)律的直接體現(xiàn)——激活民間需求，才能讓經(jīng)濟獲得更持久的增長動力。

由此我們看到，俄羅斯落后地區(qū)的經(jīng)濟快速崛起，不少地區(qū)甚至從接受轉(zhuǎn)移支付的地區(qū)變成了經(jīng)濟貢獻的地區(qū)。2023年經(jīng)濟增長最快的地區(qū)來自兩個曾經(jīng)的最貧困地區(qū)，位于黑龍江北面的阿穆爾州，位于莫斯科200公里外的圖拉州，而增長第三快的地區(qū)則是俄羅斯第二大城市圣彼得堡。

“白俄羅斯”大蝦背后的終極奧義

經(jīng)濟火熱，失業(yè)率較低的優(yōu)異經(jīng)濟數(shù)據(jù)背后，也隱藏了一個深層的結(jié)構(gòu)性問題——通脹。

最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯通脹在2024年12月已經(jīng)達到同比上漲9.52%，并且還有持續(xù)加速的趨勢。

通脹并不僅僅來源于“放水”和工資增長，俄羅斯央行認為通脹的核心問題還是供不應(yīng)求：“俄羅斯國內(nèi)需求的增長遠遠超出了擴大商品和服務(wù)供應(yīng)的能力。俄羅斯消費者受到的打擊尤其嚴重，因為黃油、雞蛋、葵花籽油和蔬菜等基本食品的價格，因供不應(yīng)求而出現(xiàn)兩位數(shù)的高位上漲。”

雖然俄羅斯總統(tǒng)普京多次表示軍工經(jīng)濟不會擠占民營經(jīng)濟的產(chǎn)能，即所謂的槍炮和黃油我全都要，但是實際上，戰(zhàn)爭的確對于本土消費品產(chǎn)能供給造成了一定的影響。   

俄羅斯民用產(chǎn)能本就不算發(fā)達，在戰(zhàn)爭期間生產(chǎn)力再被軍工擠占，必然更加緊缺。再加上俄羅斯為了抗擊通脹，已經(jīng)把官方利息加到了21%，進一步壓制了本土企業(yè)擴張的意愿，陷入一個難解的死循環(huán)。

以雞蛋為例。作為俄羅斯居民每日的消費品，俄烏沖突后，由于雞飼料和維生素需要進口，而盧布出現(xiàn)了大幅貶值，2023年雞蛋價格全年上漲42.4%。

和雞蛋類似，黃油在俄烏沖突前大概有25%需要進口，在沖突爆發(fā)后，新西蘭及拉美國家暫停了對俄出口，2024年黃油在俄羅斯出現(xiàn)了平均25.7%的價格上漲。在莫斯科，黃油在超市價格漲幅高達34%。

莫斯科超市中，一塊黃油價格為239.96盧布，約合20元人民幣

除了基本的食品等輕工業(yè)外，像汽車這樣直接被軍工擠占產(chǎn)能的行業(yè)就更加艱難，俄羅斯工業(yè)的多元化建設(shè)被打斷。

既然國內(nèi)陷入了死循環(huán)，那么出路只能在對外貿(mào)易。

俄羅斯人安德烈向觀察者網(wǎng)介紹到，盡管美西方試圖阻撓俄羅斯對外貿(mào)易結(jié)算，但是俄羅斯總能通過友好國家獲取各種商品，在莫斯科超市的貨架上就有不少“白俄羅斯大蝦”。

實際上，白俄羅斯作為內(nèi)陸國，根本就沒有海，自然也不可能產(chǎn)出大蝦，所謂的白俄羅斯大蝦，雖然也的確存在這個商品，但在俄羅斯人中更多的是成為了一切中轉(zhuǎn)貿(mào)易的代名詞。   

早在2014年克里米亞事件中，就有俄羅斯貿(mào)易商通過白俄羅斯名義，向西方采購受制裁的商品，貼上白俄羅斯的牌子進口俄羅斯實現(xiàn)規(guī)避制裁的渠道，而如今的“白俄羅斯大蝦”也有很多的來自中國。

安德烈坦言：如果沒有中國的支持，俄羅斯的處境會更加艱難。

國際貿(mào)易還加速了俄羅斯電商及海外電商的發(fā)展。2024年，俄羅斯網(wǎng)購市場銷售額首次突破1萬億盧布，從2023年的8240億盧布同比增長44%至1.2萬億盧布的新高，大量中國商品就是通過電商等方式輸入俄羅斯，滿足了俄羅斯人民的物質(zhì)需求。

面對旺盛的電商需求，俄羅斯電商平臺Yandex Market耗資70億盧布租賃了一座面積達6.4萬平方米的倉庫，位于圣彼得堡普希金斯基區(qū)，以擴大物流能力并創(chuàng)造約2000個新就業(yè)崗位。

2024年前10個月，中國約占俄羅斯對外貿(mào)易的34%，而2021年這一比例僅為18%。中國還獲得了進入俄羅斯汽車市場的“特權(quán)”，這助力中國成為全球領(lǐng)先的汽車出口國。目前俄羅斯已成為中國汽車第一大出口目的地，2024年前11個月，中國向俄羅斯出口汽車約106萬輛，而第二大出口目的地墨西哥僅有約42萬輛。到2023年，中國占俄羅斯石油出口的45%左右，煤炭出口的近一半，管道天然氣出口的23%。

對中國貿(mào)易的升溫，還幫助俄羅斯地區(qū)經(jīng)濟進一步平衡，俄羅斯遠東地區(qū)基建迎來了巨大的機遇。

除了在2024年開工的西伯利亞力量2號輸氣管道建設(shè)，近幾年俄羅斯還加速投入了全國范圍鐵路和港口建設(shè)，投資超140億盧布的符拉迪沃斯托克-納霍德卡-東方港公路，耗資300億盧布的托姆河第三橋項目等紛紛落地開工。

除了公路橋梁，俄羅斯也加強了港口碼頭的基建升級，布赫塔謝韋爾港石油碼頭項目作為“東方石油”項目的一部分，旨在促進北方海航道的開發(fā)，為石油和天然氣的出口開辟新的途徑，該項目已于2022年7月開始施工。   

俄羅斯的基建大潮也給中國企業(yè)帶來了出海機遇，2023年12月，中國鐵建國際集團有限公司承建的莫斯科—喀山高速公路項目第五標段完成并開始通車，項目合同額為582.6億盧布，這是中企首次簽約的俄羅斯國家級重點高速公路項目。

俄羅斯的"反制裁經(jīng)濟學(xué)"啟示我們：在逆全球化浪潮中，經(jīng)濟韌性源自"四個自主"的深度建構(gòu)。能源自主構(gòu)筑戰(zhàn)略盾牌，糧食安全夯實民生根基，金融主權(quán)掌控貨幣命脈，產(chǎn)業(yè)彈性鍛造危機應(yīng)對能力。

但真正的經(jīng)濟安全不是與世隔絕的孤島，而是構(gòu)建"自主可控+多元備份"的開放型防御體系。當面臨共同的安全威脅時，僅靠一國之力遠遠不夠，全球南方國家如何進一步加強合作，基于各自資源稟賦和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建互惠共贏的新貿(mào)易體系，才是持久戰(zhàn)的真正保障。

實際上，除了俄羅斯自身之外，一場供應(yīng)鏈重構(gòu)正在更大范圍發(fā)生。當中吉烏鐵路突破二十年僵局縮短800公里亞歐動脈，我們正在看到一個更加團結(jié)的亞洲大陸秩序……

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