4月22日，科大訊飛舉辦2024年報&2025一季報業(yè)績說明會，公司董事長劉慶峰、總裁吳曉如、董秘江濤、CFO段大為等高管悉數(shù)出席，回應(yīng)投資者關(guān)切。

前一晚披露的2024年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入233.43億元，同比增長18.79%，時隔兩年重回雙位數(shù)增長，同期歸母凈利潤為5.6億元。公司現(xiàn)金流創(chuàng)下歷史新高，截至2024年末，公司全年經(jīng)營性現(xiàn)金流凈流入24.95億元，同比增長超6倍。

2025年第一季度，科大訊飛實現(xiàn)營收46.58億元，同比增長27.74%，歸母凈利潤、扣非凈利潤分別同比增長35.68%和48.29%，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額同比增長48.54%。

在本次業(yè)績說明會上，科大訊飛高管圍繞底座模型、毛利率、現(xiàn)金流、研發(fā)投入以及公司各業(yè)務(wù)最新進(jìn)展，與投資者進(jìn)行了充分交流。

專門成立回款部門，盈利能力提升

2022和2023年，在面臨美國極限施壓的情況下，科大訊飛從上到下進(jìn)行了諸多主動調(diào)整，包括收入結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)聚焦、回款工作等，經(jīng)過兩年的沉淀，公司各項主動調(diào)整和轉(zhuǎn)變都可看到了巨大成效。

科大訊飛2024年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額24.95億元，同比增長超6倍創(chuàng)歷史新高。

“主要通過優(yōu)化回款工作機(jī)制創(chuàng)下這一紀(jì)錄，包括加強(qiáng)常態(tài)化回款催收工作、形成了更好現(xiàn)金流的GBC業(yè)務(wù)架構(gòu)、G端業(yè)務(wù)通過優(yōu)選客戶和政府專項債提升了回款及時性?！眳菚匀缃榻B，公司在2024年初專門成立回款部門，幫助前端銷售同事加強(qiáng)回款工作。

業(yè)務(wù)架構(gòu)方面，科大訊飛確立“做優(yōu)C端、做強(qiáng)B端、優(yōu)選G端”戰(zhàn)略，“C端收入占比持續(xù)提升，銷售回款率很高，B端首選現(xiàn)金流有保障的優(yōu)質(zhì)行業(yè)，G端則是選擇財政情況較好的區(qū)域進(jìn)行合作。”吳曉如指出。

科大訊飛將通過業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善、費(fèi)用控制等方式提高盈利能力。CFO段大為表示，公司將保持“經(jīng)營上的自我要求和約束”，提高毛利率，包括嚴(yán)格控制成本和費(fèi)用，不斷調(diào)整方向聚焦核心業(yè)務(wù)，識別有規(guī)?；砷L潛力的領(lǐng)域并努力使其充分釋放。據(jù)了解，公司近兩年產(chǎn)線數(shù)量從60條縮減至46條。

江濤表示，公司系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)、定制開發(fā)類收入業(yè)務(wù)在下降，前者毛利率低，后者凈利率低，未來軟硬一體化產(chǎn)品在公司收入結(jié)構(gòu)中的占比將會上升。

劉慶峰補(bǔ)充道，“訊飛將來會強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品化，產(chǎn)品化程度越高，毛利率和利潤會更加有保障。我們會讓銷售體系中產(chǎn)品占比越來越高，定制成本越來越少，需要做加法的項目越來越少，能做乘法的產(chǎn)品越來越多，這樣毛利轉(zhuǎn)換成利潤的比例就會越來越高。”

對于研發(fā)投入，劉慶峰則表示，科大訊飛會保持相對健康的研發(fā)投入增長模式，未來毛利的增速會比研發(fā)投入增速更快，從而使得研發(fā)占比逐漸下降，釋放更多的利潤。

堅守底座模型，抓住AGI“根紅利”

DeepSeek橫空出世后，一眾大模型廠商面臨較大壓力，以百川智能、零一萬物為代表的初創(chuàng)公司放棄基座模型訓(xùn)練，全面轉(zhuǎn)向應(yīng)用開發(fā)，市場高度關(guān)注科大訊飛的戰(zhàn)略抉擇。

“堅持1+N，我們有能力，國家有需求”，這是劉慶峰對市場的回應(yīng)。

“在當(dāng)前基于預(yù)訓(xùn)練和強(qiáng)化學(xué)習(xí)的算法基礎(chǔ)上，基于全國產(chǎn)算力，科大訊飛有能力把底座模型做到業(yè)界最好?！眲c峰稱，基于自主研發(fā)的底座模型訓(xùn)練出來的行業(yè)模型，在尺寸靈活性、適配深度、最終效果上，比基于開源模型訓(xùn)練出來的行業(yè)模型要好。

“我們在訓(xùn)練行業(yè)模型的時候，就考慮到了如教育、醫(yī)療、司法等相關(guān)方面的需要，所以在訓(xùn)練底座的時候，在基本的數(shù)據(jù)資源上就有更加高質(zhì)量的清洗?！眲c峰透露，很多央企在年初試點部署開源模型之后發(fā)現(xiàn)幻覺太多，而且有安全漏洞，又轉(zhuǎn)為尋找科大訊飛提供專業(yè)解決方案。

劉慶峰指出，在國產(chǎn)算力平臺上建設(shè)底座大模型，對國家具有戰(zhàn)略意義，在市場上也有獨(dú)特的應(yīng)用需要?！盁o論是像央國企，還是如安全等重要行業(yè)，對自主可控的底座大模型的需求非常迫切，而訊飛是基于國產(chǎn)算力訓(xùn)練，各方面的可靠性都更勝一籌，也更受相關(guān)客戶和國家主管部門的信任?！?

對于未來的發(fā)展，劉慶峰表示，科大訊飛要搶抓通用人工智能（AGI）的根紅利，在完全自主可控的平臺上把通用底座大模型做到第一梯隊，永爭行業(yè)第一，不僅僅是跟隨，要在算法上持續(xù)研發(fā)和創(chuàng)新。

底座模型未來發(fā)展有何規(guī)劃？劉慶峰介紹，推理大模型訊飛星火X1將在70B參數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)提升，下一步要做滿足各種場景下的更小的模型，滿足即時使用，滿足涉密情況。

“我們將來一定要在更小的算力、更小的尺寸、更小的資源占用下，做出來對標(biāo)業(yè)界最好的成果，這個是中國下一步大模型賦能千行百業(yè)非常重要的方向和課題。如果沒有底座模型的研發(fā)能力，沒有原創(chuàng)能力，是非常難持續(xù)提升的，我們在這方面有非常清晰的發(fā)展路線?！眲c峰表示。

他在業(yè)績說明會上透露，公司教育業(yè)務(wù)中C端硬件增長喜人，以學(xué)習(xí)機(jī)為例，去年實現(xiàn)翻番增長，一季度接近翻番，保持了良好的勢頭。

智能硬件方面，科大訊飛將重點關(guān)注兩個領(lǐng)域，一是穿戴式設(shè)備，耳機(jī)、眼鏡等正在積極關(guān)注，另外，基于訊飛星火在醫(yī)療領(lǐng)域的大模型能力，將重點關(guān)注醫(yī)療硬件。