國內(nèi)頭部大模型公司月之暗面與前投資人的股權(quán)糾紛今天再次發(fā)酵，金沙江創(chuàng)投朱嘯虎的言論，把整個事件中一位關(guān)鍵人物張予彤送上了風(fēng)口浪尖。

11月11日，原循環(huán)智能7家投資人里的5家——金沙江創(chuàng)投、靖亞資本、博裕資本、華山資本和萬物資本，一起對開發(fā)了KIMI的月之暗面提起仲裁。循環(huán)智能是月之暗面創(chuàng)始人楊植麟和CTO張宇韜在之前參與創(chuàng)立的另一家公司。

今日，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎通過朋友圈發(fā)聲，將矛頭直指從金沙江創(chuàng)投離職、與月之暗面關(guān)系密切的張予彤，稱其隱瞞了自己在月之暗面的股份，違反了受托責(zé)任，因此將其解雇。

雖然相比于朱嘯虎和楊植麟，外界對于張予彤這個名字還沒有那么熟悉。但這位年輕的清華女學(xué)霸在業(yè)內(nèi)早已成績斐然，其與月之暗面團隊的密切關(guān)系也引發(fā)不少猜測，被認為在月之暗面成立過程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

上述朋友圈發(fā)布后不久后，朱嘯虎再次發(fā)文表示，愿意豁免Kimi、張宇韜和月之暗面公司，支持年輕人追逐AGI夢想（編者注：Kimi可能是指楊植麟的英文名，而不是其同名產(chǎn)品）。較之此前的仲裁，這似乎顯示出一絲松口跡象，但對于張予彤仍然不依不饒。

對于今日朱嘯虎在朋友圈發(fā)布的內(nèi)容，有接近月之暗面方的人士對觀察者網(wǎng)表示：月之暗面應(yīng)該不會回應(yīng)，畢竟還在法律程序之中。

該知情人士還表示，由于（金沙江等投資人）仲裁上沒有任何勝算，對方對此心知肚明，本次朱嘯虎找事目的或另有所指。

KIMI背后的清華女學(xué)霸

朱嘯虎所提及的張予彤早年畢業(yè)于清華大學(xué)，2012年加入金沙江創(chuàng)投，投出了包括小紅書，深鑒科技，MOKA等明星項目，并在2021年成為金沙江創(chuàng)投成立以來第二位依靠業(yè)績機制晉升至主管合伙人職級的投資人。

而張予彤和月之暗面及楊植麟也早在循環(huán)智能時期便有了交集。

循環(huán)智能由陳麒聰、楊植麟、揭發(fā)和張宇韜一起在2016年建立，當(dāng)時楊植麟的身份還是博士二年級學(xué)生，循環(huán)智能先后拿到了來自金沙江創(chuàng)投、華山資本、靖亞資本、真格基金、紅杉中國、萬物資本、博裕資本的投資，公司估值一度超過2億美金。其中張予彤就主導(dǎo)了金沙江創(chuàng)投投資循環(huán)智能的這筆投資。

循環(huán)智能成立三年后的2019年正式開始推動商業(yè)化，2019年楊植麟也回國，在循環(huán)智能負責(zé)純算法研發(fā)并且統(tǒng)領(lǐng)公司的產(chǎn)品經(jīng)理隊伍。2021年，楊植麟擔(dān)任清華助理教授。

按照朱嘯虎的說法，月之暗面在2021年就已經(jīng)開始內(nèi)部孵化，至于公司的迅速落地，則要等到2022年底。

2022年11月，ChatGPT橫空出世引發(fā)AI浪潮，楊植麟立馬著手籌備月之暗面的創(chuàng)立。他在接受采訪時曾坦言，時間窗口很短，資本和人才資源都極為緊俏，必須抓住時機。

2023年2月，月之暗面開啟第一輪融資，楊植麟對此曾表示：“如果延遲到當(dāng)年4月就沒有機會了?！?月，月之暗面公司成立。

當(dāng)年6月，月之暗面完成了20億元天使輪融資，由循環(huán)智能時期的老投資人紅杉中國、真格基金等主導(dǎo)，今日資本等參與融資。同年7月，A1輪融資由美團龍珠領(lǐng)投。

2024年2月，月之暗面完成了一輪超10億美金的融資，由阿里巴巴領(lǐng)投，紅杉中國、美團、小紅書等參與其中，將月之暗面的估值推高至25億美元，成為國內(nèi)大模型賽道上估值最高的“獨角獸”。

值得一提的是，上述月之暗面的10億美金融資中，僅阿里巴巴就投入了近8億美金。促成楊植麟與阿里合作的，又是張予彤，但其任職的金沙江創(chuàng)投卻在月之暗面的投資中持續(xù)隱身。

而就在2024年4月，張予彤從因個人發(fā)展原因從金沙江創(chuàng)投離職。

張予彤的這個職業(yè)選擇一度出乎了大家的預(yù)料，有不少人猜測認為是其與朱嘯虎在AI領(lǐng)域存在分歧，導(dǎo)致這位金沙江創(chuàng)投高管出走。

對于張予彤的去向，盡管月之暗面在此前最后一次回應(yīng)的解釋為“其并未加入月之暗面”，但觀察者網(wǎng)獲悉，張予彤在今年4月之后便以月之暗面高管身份參加各類活動，坐實了其加入月之暗面的市場傳聞。

對此，12月5日凌晨，朱嘯虎就仲裁事項在朋友圈發(fā)布了三點回應(yīng)，并直接點名張予彤引發(fā)了巨大爭議。

他在朋友圈寫道：

1)“月之暗面”本來就是循環(huán)智能內(nèi)部已經(jīng)開發(fā)2年的項目;

2)分拆到今天依然沒有得到循環(huán)智能股東決議的簽字，根本不只是豁免的問題，董事決議一直拖到分拆大半年后今年1月才簽字，但因為某董事(張予桐)隱瞞自己重大的利益沖突也可以被認為無效;

3)張予桐向基金合伙人，其他循環(huán)智能投資人/股東故意隱瞞并欺騙自己在新拆分的公司有巨大的免費股份(900萬股，相當(dāng)于初始股份的14%，遠超孵化月之暗面2年的母公司循環(huán)智能拿到的9.5%)的事實，違反了基金合伙人對LP的受托責(zé)任，也違反了公司董事對股東的受托責(zé)任，而被金沙江解雇。

（編者注：張予桐應(yīng)為筆誤）

在朱嘯虎的回應(yīng)里，將月之暗面與循環(huán)智能的關(guān)系定義為“分拆”。這似乎在解釋作為循環(huán)智能老股東的金沙江為什么沒有“跟投”月之暗面——作為機構(gòu)的權(quán)益已經(jīng)映射在循環(huán)智能掌握的股份里了。

這或許也是他不滿的原因——循環(huán)智能拿到的股份為9.5%，而張予彤卻持有更多股份。言外之意是，不是金沙江沒有跟投而錯失重大機會，是被自己人誤導(dǎo)了。有知情人士透露，張予彤的股份是基于其對月之暗面的貢獻，在公司成立幾個月后才得到的，并非在公司分拆時直接授予。

朱嘯虎愿意放過月之暗面？

朱嘯虎對于月之暗面的態(tài)度并不難判斷，作為一個市場信仰派自居，投資AI企業(yè)言必稱PMF（Product-Market Fit，產(chǎn)品與市場的匹配度），并曾高調(diào)受訪表示不看好中國技術(shù)派大模型創(chuàng)業(yè)公司，當(dāng)初不愿意投資月之暗面可謂順理成章。

如今朱嘯虎突然調(diào)轉(zhuǎn)槍頭，暗示自己錯過月之暗面是受到了張予彤的誤導(dǎo)，不可忽視的背景則是月之暗面的高速發(fā)展和陡峭的估值提升。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，截止到2024年10月，在網(wǎng)頁端訪問量方面，Kimi智能助手、文心一言、豆包、通義千問分別達到2863萬、2111萬、1688萬1012萬；在移動端AI原生應(yīng)用方面，行業(yè)月活規(guī)?？倲?shù)達到8976萬，同比增長373%，其中，豆包、Kimi智能助手、文小言月活躍用戶分別為4839萬、1650萬、1179萬。

KIMI在AI應(yīng)用訪問量位居前列QuestMobile

成立僅僅兩年不到的月之暗面在一眾大廠產(chǎn)品中殺出重圍，其估值自然也是水漲船高。2024年5月，月之暗面獲得由騰訊、高榕創(chuàng)投等參與的超3億美元的B輪融資，融后估值達到約30億美元，成為“AI六小龍”領(lǐng)跑者之一。其公司估值從2023年第一輪融資時的3億美元翻了近十倍，另整個行業(yè)側(cè)目。

對此曾有傳聞，循環(huán)智能部分老股東希望得到月之暗面創(chuàng)始團隊一半股權(quán)和一億美金補償未果。盡管真實性難以考證，但是有市場人士對觀察者網(wǎng)表示，曾有投資人試圖阻止月之暗面進一步融資。

對于朱嘯虎的這番操作，也有人質(zhì)疑其炮轟月之暗面或另有目的。

有接近月之暗面的人對觀察者網(wǎng)表示，對于此次仲裁事宜，金沙江創(chuàng)投等一眾仲裁方很難達到自己的訴求，而朱嘯虎今天表示愿意放過月之暗面也可以作為其對于仲裁發(fā)展的一個具體旁證。

而朱嘯虎一邊反復(fù)強調(diào)張予彤的道德和法律問題后，另一邊則大度豁免月之暗面，這其中則是涉及了巨額待分配利益。

朱嘯虎曾在媒體采訪是公開表示，投資小紅書是金沙江創(chuàng)投近十年來最成功的一筆投資，作為項目的主導(dǎo)人，張予彤在小紅書項目上有著巨額的待分配Carry（超額收益），盡管具體金額未知，但是根據(jù)小紅書目前的估值水平，這筆錢大概率為數(shù)億水平。

有知情人士告訴觀察者網(wǎng)，該筆資金的分配一般要根據(jù)基金募投管退的進度來具體分配，張予彤在小紅書上有著大量的未分配利益，而隨著張予彤的去職，如何分配這部分利益成為了其與朱嘯虎的矛盾，不排除朱嘯虎通過攻擊張予彤來談判減少張予彤分配權(quán)的可能性。

對于張予彤的行為，朱嘯虎在朋友圈評論表示：“國資投資人的評論：如果這件事發(fā)生在國資基金，第二天就會被經(jīng)偵帶走?！?

然而實際上，金沙江創(chuàng)投僅僅是將張予彤解雇，目前并未公開追究其法律責(zé)任。

不過朱嘯虎對于張予彤的指控也并非空穴來風(fēng)。

企查查數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月30日，楊植麟持股78.97%，是月之暗面的最大股東和實際控制人。聯(lián)合創(chuàng)始人周昕宇、吳育昕、張宇韜和汪箴分別持有10%、5.957%、5%和0.075%的股份。而汪箴另一個身份是張予彤的丈夫。

張予彤在月之暗面公司創(chuàng)立幾個月之后開始深度參與月之暗面融資等相關(guān)事宜，但其中詳細內(nèi)情目前依然不得而知。

截至發(fā)稿時，觀察者網(wǎng)試圖聯(lián)系張予彤，目前尚未獲得回應(yīng)。