8月26日，拼多多發(fā)布二季度業(yè)績。當(dāng)季拼多多營收970.6億元，上年同期為522.81億元，增長86%。不過，這一營收表現(xiàn)未及市場預(yù)期的999.85億元。在非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，當(dāng)季拼多多凈利潤344.3億元人民幣，同比增長125%。

當(dāng)夜美股開盤，拼多多股價(jià)盤中跳水，一度跌超30%。截至美股收盤，拼多多報(bào)每股100美元，收跌28.51%。這也是拼多多2018年上市以來的最大跌幅。值得一提的是，周一的大跌，讓拼多多創(chuàng)始人黃崢的財(cái)富直接縮水141億美元，跌落中國首富寶座。

拼多多股價(jià)收跌超28%wind截圖

彭博億萬富翁指數(shù)顯示，目前黃崢的凈資產(chǎn)為352億美元，是中國第4大富豪。據(jù)該榜單，此前的8月8日，黃崢曾取代農(nóng)夫山泉?jiǎng)?chuàng)始人鐘睒睒，成為3年多來第一位登上中國財(cái)富排行榜榜首的科技大亨。不過，這一地位僅保持了18天的時(shí)間。

黃崢跌落中國首富彭博億萬富翁指數(shù)

對(duì)于隔夜的大跌，高盛認(rèn)為，這一劇烈負(fù)面反應(yīng)可能源于三方面：

其一，在財(cái)報(bào)發(fā)布前，投資者的期望值很高。由于市場預(yù)期結(jié)果強(qiáng)勁，拼多多股價(jià)自7月底以來上漲了約20%，而同期KWEB（KraneShares中國海外互聯(lián)網(wǎng)ETF）指數(shù)下跌了4%；

其二，在線營銷服務(wù)增長出現(xiàn)首次正?；E象，同比增長放緩至29%，不及市場的預(yù)期。

其三，拼多多管理層在電話會(huì)中指出，由于競爭加劇/長期盈利能力可能下降以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)計(jì)未來收入增長將放緩并犧牲短期利潤；拼多多計(jì)劃未來12個(gè)月拿出100億元支持優(yōu)質(zhì)商家；由于整體仍處于投入階段，拼多多在未來幾年不會(huì)進(jìn)行回購或分紅。

在國內(nèi)電商競爭加劇，國際環(huán)境激烈變化之際，拼多多管理曾繼續(xù)強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展。在公布業(yè)績表現(xiàn)之際，拼多多宣布投入百億資源扶持新質(zhì)商家，并推出交易手續(xù)費(fèi)減免計(jì)劃。未來一年，預(yù)計(jì)減免優(yōu)質(zhì)商家100億元交易手續(xù)費(fèi)。

在昨夜的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，拼多多集團(tuán)董事長、聯(lián)席CEO陳磊表示，全球化業(yè)務(wù)正在面臨更嚴(yán)峻、加速變化的國際環(huán)境，業(yè)務(wù)經(jīng)營受非正常商業(yè)因素的干擾變多，未來業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性顯著增加，收入逐漸放緩將是必然的結(jié)果。

“平臺(tái)的整體規(guī)模已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)捏w量，完善生態(tài)建設(shè)并非一夕之功，管理層已達(dá)成一致共識(shí)，做好了犧牲短期利潤，長期投入的準(zhǔn)備。 ”

拼多多執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示，過去幾個(gè)季度，電商行業(yè)的競爭不斷加劇，我們將堅(jiān)決地走高質(zhì)量發(fā)展道路，扶持優(yōu)質(zhì)商家，打擊劣質(zhì)商家，加大投入持續(xù)優(yōu)化平臺(tái)的生態(tài)環(huán)境。趙佳臻表示，“在這個(gè)路上，我們必然要付出成長的代價(jià)，但為了長期的健康，管理團(tuán)隊(duì)將團(tuán)結(jié)一致，把我們的平臺(tái)生態(tài)建設(shè)好?！?

雖然股價(jià)出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)，但拼多多仍得到機(jī)構(gòu)力挺。

高盛研報(bào)認(rèn)為，拼多多今年股價(jià)表現(xiàn)不佳，目前市盈率低于10倍，已經(jīng)反映投資者對(duì)國內(nèi)競爭加劇和Temu地緣政治的擔(dān)憂。與此同時(shí)，拼多多GMV更快增長和交易服務(wù)收入超預(yù)期，意味著Temu增長勢頭持續(xù)。拼多多迄今為止仍是中國互聯(lián)網(wǎng)第二季度業(yè)績?cè)鲩L最快的公司之一，其戰(zhàn)略/投資將推動(dòng)未來的增長。該行對(duì)拼多多持買入評(píng)級(jí)。

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