近期，隨著A股上市公司2023年年報披露，黃金礦產(chǎn)上市公司的成績單也漸次揭曉。

年報顯示，2023年，包括紫金礦業(yè)集團股份有限公司（下稱紫金礦業(yè)）、山東黃金礦業(yè)股份有限公司（下稱山東黃金）等在內(nèi)的8家A股黃金礦業(yè)上市公司在全球范圍擁有50多座金礦礦山，采選、冶煉黃金超200噸，合計實現(xiàn)營業(yè)收入4599.38億元，同比增長10.09%；凈利潤273.36億元，同比增長12.54%，相當(dāng)于日賺7489萬元。

黃金熱賣，8公司凈賺273億

據(jù)了解，A股共有12家黃金礦產(chǎn)上市公司，目前已有8家披露2023年年報，業(yè)績上漲是主基調(diào)。

營業(yè)收入方面，紫金礦業(yè)2023年營業(yè)收入為2934.03億元，同比增長8.54%，為8家公司中最高。四川容大黃金股份有限公司（下稱四川黃金）營業(yè)收入為6.29億元，同比增長33.13%，增速最高。

值得注意的是，銀泰黃金股份有限公司（下稱銀泰黃金）、山東玉龍黃金股份有限公司（下稱玉龍股份）營業(yè)收入較去年同期出現(xiàn)下滑，其中玉龍股份營業(yè)收入為24.24億元，同比下滑77.83%。

銀泰黃金3月26日披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，2023年營業(yè)收入的下滑主要是由于貿(mào)易收入的下滑，貿(mào)易業(yè)務(wù)的利潤率較低，對利潤貢獻較小。歸母凈利潤的同比大增主要是礦產(chǎn)品銷量增加及平均銷售價格的增長。

對于營業(yè)收入變動的原因，玉龍股份在年報中表示，主要系本期部分大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)采取凈額法核算所致。

公開信息顯示，此前，玉龍股份是以大宗商品貿(mào)易為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，近年來將黃金貴金屬和新能源新材料礦產(chǎn)作為主業(yè)方向。

玉龍股份年報顯示，報告期內(nèi)該公司黃金礦產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模相對穩(wěn)定，大宗貿(mào)易規(guī)模逐步縮減。2023年，該公司黃金采選營業(yè)收入為12.43億元，同比增長772.98%，大宗貿(mào)易營業(yè)收入為11.62億元，同比下滑89.23%。玉龍股份在年報中表示，2024年，玉龍股份將堅定出清相關(guān)大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)，后續(xù)不再從事與礦業(yè)業(yè)務(wù)無關(guān)的大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)；其擬將公司行業(yè)分類申請變更為采礦業(yè)－有色金屬礦采選業(yè)，將公司簡稱申請變更為“玉龍黃金”或“玉龍礦業(yè)”，凸顯礦業(yè)屬性。

凈利潤方面，8家公司凈利潤均呈上漲態(tài)勢，合計實現(xiàn)凈利潤273.36億元，相當(dāng)于日賺7489萬元。其中紫金礦業(yè)以211.19億元的凈利潤領(lǐng)跑，山東黃金、玉龍股份、赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（下稱赤峰黃金）凈利潤同比增速均超50%。其中，山東黃金凈利潤為23.28億元，同比增長86.57%，為增速最高的公司。

山東黃金曾在業(yè)績預(yù)增公告中提及業(yè)績預(yù)盈原因，其中包括金價上漲。山東黃金表示，2023該公司進一步加強研究分析團隊建設(shè)，做好市場跟蹤研究，綜合提升價格研判能力，把握價格走向，充分利用黃金價格高位運行時機，黃金銷售價格優(yōu)于上年同期水平。

赤峰黃金在年報中表示，受益于黃金價格上漲及公司采取的有效降本控費措施，加之各礦山礦石品位較穩(wěn)定，公司黃金產(chǎn)品毛利率較上年提升8.05個百分點。

2023年金價一路高歌猛進，多次刷新歷史新高。Wind顯示，倫敦現(xiàn)貨黃金2023年年終價格為2062.40美元/盎司，較2023年初開盤價1835.05美元/盎司上漲12.39%，年度均價1940.54美元/盎司，較上一年1800.09美元/盎司上漲7.80%。

年產(chǎn)257余噸黃金

業(yè)績增長背后，8家公司自有礦山產(chǎn)金量創(chuàng)新高。年報顯示，8家公司2023年黃金產(chǎn)量合計約257.11噸。除四川黃金、山東恒邦冶煉股份有限公司（下稱恒邦股份）外，其余公司披露數(shù)據(jù)主要為礦產(chǎn)金產(chǎn)量，其中紫金礦業(yè)2023年礦產(chǎn)金產(chǎn)量為67.73噸，同比增長20.17%。湖南黃金股份有限公司（下稱湖南黃金）、山東黃金礦產(chǎn)金產(chǎn)量也均超過40噸。

四川黃金4月9日在投資者互動平臺回答公司黃金年產(chǎn)量時表示，2023年公司生產(chǎn)金精礦金屬量1670.72千克，同時，生產(chǎn)合質(zhì)金屬量154.19千克。

恒邦股份2023年黃金產(chǎn)量為73.88噸，但其并未在年報中透露該產(chǎn)量是否為自有礦產(chǎn)金。4月22日，中新經(jīng)緯從恒邦股份證券部了解到，恒邦股份披露的黃金產(chǎn)量為包括自有礦產(chǎn)金、合質(zhì)金等所有黃金產(chǎn)品在內(nèi)的總量，該公司自有礦產(chǎn)金較少，冶煉金材料主要依靠外購。

紫金礦業(yè)在財報中稱：“公司黃金資源量及產(chǎn)能位居主要上市礦企中國及亞洲第一，全球前十。根據(jù)中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年中國實現(xiàn)礦山產(chǎn)金297.3噸，公司礦山產(chǎn)金相當(dāng)于中國總量的23%左右?！?

整體看來，8家公司中，湖南黃金、銀泰黃金2家公司黃金產(chǎn)量較上年同期下滑，其余6家公司均較上年同期上漲。

黃金產(chǎn)量漲幅最大的是玉龍股份，該公司2023年礦產(chǎn)金為2.85噸，同比增長約749.46%。玉龍股份在年報中指出，目前，帕金戈金礦（位于澳大利亞東部昆士蘭州）已達滿負荷生產(chǎn)狀態(tài)，2023年該礦實現(xiàn)產(chǎn)金量2.85噸，創(chuàng)礦區(qū)近15年以來產(chǎn)量新高，凈利潤3.74億元，創(chuàng)歷史最高水平。2022年、2023年帕金戈金礦累計實現(xiàn)凈利潤1.56億澳元（以當(dāng)前匯率算，約合人民幣7.30億元），完成三年業(yè)績承諾的134.68%，提前一年完成業(yè)績對賭目標。

年報顯示，2023年，玉龍股份黃金板塊毛利率達52.70%，營收同比增加772.98%，營收占比達52.01%，凈利潤貢獻高達88.88%。2024年一季度，玉龍股份黃金采選業(yè)務(wù)營收占比達93.16%，實現(xiàn)營業(yè)收入3.54億元，同比增長6.09%；實現(xiàn)凈利潤1.31億元，同比增長28.04%。

在全球擁有超50處“金山”

200多噸黃金產(chǎn)量離不開大大小小的金礦礦山。

據(jù)年報披露，截至2023年，上述8家公司在全球范圍內(nèi)擁有金礦礦山超50處。其中，紫金礦業(yè)、山東黃金金礦數(shù)量超過15處。截至2023年，紫金礦業(yè)、山東黃金、赤峰黃金、玉龍股份均在中國境外投資購買金礦礦山。

盡管山東黃金的黃金總產(chǎn)量比紫金礦業(yè)少，但其在中國境內(nèi)擁有更多礦山。山東黃金在年報中表示，2023年，山東黃金年產(chǎn)黃金1噸以上的礦山達到10家，其中境內(nèi)礦山合計產(chǎn)金35.34噸，同比增長8.37%，是中國境內(nèi)礦產(chǎn)金產(chǎn)量最高的上市公司。

除自身采選多年的礦山，紫金礦業(yè)、山東黃金開啟“買買買”模式，在全球范圍內(nèi)投資金礦礦山，并購黃金行業(yè)相關(guān)公司。

紫金礦業(yè)在年報中表示，2023年年初完成蘇里南羅斯貝爾金礦、蒙古哈馬戈泰銅金礦交割，其中羅斯貝爾金礦為2023年全球成交規(guī)模最大、交易成本最優(yōu)的在產(chǎn)黃金礦山之一，擁有資源量金193噸；2023年當(dāng)年并購當(dāng)年增效，2-12月礦產(chǎn)金7.6噸，2024年計劃礦產(chǎn)金7.9噸，技改達產(chǎn)后將形成10噸/年產(chǎn)金能力，為公司產(chǎn)金大戶和骨干盈利項目。

公告顯示，山東黃金2023年上半年完成對銀泰黃金127.6億元的溢價收購，目前山東黃金持股比例為28.89%。并購銀泰黃金推動山東黃金完成2023年的“產(chǎn)金KPI”，2023年年初山東黃金制定“黃金產(chǎn)量不低于39.641噸”的目標。

根據(jù)山東黃金年報，2023年山東黃金礦產(chǎn)金產(chǎn)量完成41.78噸（含銀泰黃金并入公司報表后的產(chǎn)量），同比增加3.10噸，增幅8.03%，相當(dāng)于國內(nèi)礦山企業(yè)2023年礦產(chǎn)金總量的14.06%。2023年銀泰黃金的黃金產(chǎn)量約為2.52噸。這意味著，如果去掉銀泰黃金的黃金增量，山東黃金年產(chǎn)金為39.26噸。

值得注意的是，年報顯示，山東黃金2024年的黃金產(chǎn)量計劃是不低于47噸，為實現(xiàn)這一目標，除了加快探礦增儲之外，山東黃金還準備加快現(xiàn)有礦山周邊和中國國內(nèi)重要成礦帶礦權(quán)項目并購步伐，推進海外優(yōu)質(zhì)資源獲取。

“要千方百計增加凈利潤，千錘百煉提高核心競爭力，千難萬險并購礦山。”玉龍股份提及2024年工作計劃時表示，將堅定出清相關(guān)大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)，后續(xù)不再從事與礦業(yè)業(yè)務(wù)無關(guān)的大宗貿(mào)易業(yè)務(wù)；同時，全面聚焦礦業(yè)主業(yè)，回籠資金用于礦山建設(shè)及礦業(yè)并購，深入實施產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，構(gòu)建聚焦核心礦業(yè)、盈利有保障、發(fā)展可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

四川黃金在年報中指出，近些年來，在國家產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的大背景下，金礦行業(yè)資源整合并購競爭激烈，各黃金企業(yè)都在力爭提升資源占有數(shù)量及質(zhì)量，優(yōu)勢資源進一步向大型黃金企業(yè)集中。經(jīng)過多年發(fā)展，中國金礦采選行業(yè)已經(jīng)初步形成以大型黃金企業(yè)為主導(dǎo)，中小型企業(yè)并存的格局。 (李自曼)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)