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惠譽(yù)調(diào)整六大行評(píng)級(jí)展望自“穩(wěn)定”至“負(fù)面”,非評(píng)級(jí)下調(diào)
最后更新: 2024-04-18 08:18:38繼去年穆迪下調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望,并接連下調(diào)包括8家中資銀行在內(nèi)的一批中資企業(yè)評(píng)級(jí)展望后,另一家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)近期也下調(diào)了中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望,并在4月16日將6家國(guó)有大行信用評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整至“負(fù)面”。
這一消息引起市場(chǎng)關(guān)注。第一財(cái)經(jīng)記者注意到,此次調(diào)整為惠譽(yù)對(duì)六大行的評(píng)級(jí)展望調(diào)整,區(qū)別于評(píng)級(jí)下調(diào),報(bào)告對(duì)長(zhǎng)期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)、政府支持評(píng)級(jí)及短期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)予以確認(rèn)。
目前,六家國(guó)有銀行中,工、農(nóng)、中、建、交五大行的長(zhǎng)期與短期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)為“A/F1+”,政府支持評(píng)級(jí)為 “a”;郵儲(chǔ)銀行的長(zhǎng)期與短期外幣發(fā)行人違約評(píng)級(jí)“A+/F1+”,政府支持評(píng)級(jí)為“a+”。
從背景看,本次評(píng)級(jí)展望調(diào)整是在惠譽(yù)于4月9日將中國(guó)“A+”主權(quán)評(píng)級(jí)展望自“穩(wěn)定”調(diào)整至“負(fù)面”之后,屬聯(lián)動(dòng)調(diào)整?;葑u(yù)此次維持了中國(guó)的“A+”主權(quán)信用評(píng)級(jí),但同時(shí)指出,調(diào)整中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望是考慮中國(guó)公共財(cái)政前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)攀升,在從依賴(lài)房地產(chǎn)的增長(zhǎng)模式向政府認(rèn)為的更可持續(xù)模式轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景須應(yīng)對(duì)愈來(lái)愈多的不確定性。
對(duì)此,財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人近日回應(yīng)稱(chēng),惠譽(yù)主權(quán)信用評(píng)級(jí)方法論的指標(biāo)體系,未能有效前瞻性反映財(cái)政政策“適度加力、提質(zhì)增效”對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、進(jìn)而穩(wěn)定宏觀杠桿率的正面作用。長(zhǎng)期看,保持適度的赤字規(guī)模,用好寶貴的債務(wù)資金,有利于擴(kuò)大內(nèi)需,支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),最終有利于維護(hù)良好的主權(quán)信用。
上述財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,中國(guó)政府一直堅(jiān)持統(tǒng)籌兼顧支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展、防范財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)財(cái)政可持續(xù)等多重目標(biāo),根據(jù)形勢(shì)變化,統(tǒng)籌需要與可能,科學(xué)合理安排赤字規(guī)模,保持赤字率在合理水平。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變,中國(guó)政府維護(hù)良好主權(quán)信用的能力和決心也沒(méi)有改變。
具體看六大行的關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素,惠譽(yù)提到了展望調(diào)整反映主權(quán)評(píng)級(jí)、主權(quán)政府提供支持能力略有下降、(銀行)龐大規(guī)模制約政府支持,但同時(shí)也認(rèn)為政府支持意愿保持不變。
惠譽(yù)指出,六家國(guó)有銀行的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)受其政府支持評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng),而政府支持評(píng)級(jí)與中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)直接相關(guān)聯(lián)。據(jù)記者了解,對(duì)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),這一聯(lián)動(dòng)影響也同樣體現(xiàn)在其他國(guó)家和企業(yè)評(píng)級(jí)主體中。
惠譽(yù)認(rèn)為,中央政府在前述銀行承壓時(shí)及時(shí)向其提供支持的可能性非常高,將前述銀行評(píng)級(jí)展望自“穩(wěn)定”調(diào)整至“負(fù)面”,是反映中國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望的調(diào)整。后續(xù),惠譽(yù)若將中國(guó)的主權(quán)評(píng)級(jí)展望調(diào)回至“穩(wěn)定”,則也可能將六家國(guó)有銀行的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)展望調(diào)回至“穩(wěn)定”。
從基本面來(lái)看,剛剛披露的2023年年報(bào)顯示,六大行在整體營(yíng)收同比小幅下滑的情況下,依然實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的同比正增長(zhǎng),面對(duì)復(fù)雜因素保持了較強(qiáng)的盈利韌性。與行業(yè)趨勢(shì)基本一致,當(dāng)前國(guó)有大行發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)共存,但進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段,經(jīng)營(yíng)思路的轉(zhuǎn)變也讓機(jī)構(gòu)對(duì)銀行的看法發(fā)生重要變化。
盡管面臨房地產(chǎn)等領(lǐng)域的資產(chǎn)質(zhì)量壓力,以及息差收窄、中收不振帶來(lái)的營(yíng)收增長(zhǎng)放緩,進(jìn)而盈利能力下滑壓力,不少機(jī)構(gòu)人士指出,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)模式重心正由“規(guī)?!鞭D(zhuǎn)向“質(zhì)量”,對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的重視程度明顯提升。
在2023年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上,多家大行高管表達(dá)了減少規(guī)模訴求的決心,力爭(zhēng)做實(shí)、做優(yōu)質(zhì)量。目前來(lái)看,已經(jīng)有銀行開(kāi)始大刀闊斧求變革,加大力度調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí),主動(dòng)壓降規(guī)模。此外,各行也積極尋求多渠道資本補(bǔ)充,作為全球系統(tǒng)重要性銀行的五大行已將TLAC(總損失吸收能力)非資本債券發(fā)行提上日程,將不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御實(shí)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。
近期在資本市場(chǎng)上,去年以來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)勁的銀行股繼續(xù)逆勢(shì)上行。4月17日,A股銀行股全線飄紅,國(guó)有大行股價(jià)均續(xù)創(chuàng)歷史新高或階段性新高。
從上周五(4月12日)工、農(nóng)、中、建四大行披露的數(shù)據(jù)來(lái)看,中央?yún)R金時(shí)隔8年再次給出真金白銀的強(qiáng)力支持。去年10月以來(lái),中央?yún)R金半年內(nèi)合計(jì)增持四大行近11億股,按照區(qū)間均價(jià)粗略計(jì)算或耗資約50億元。期間,四大行市值合計(jì)增加了6500多億元,其中A股總市值合計(jì)增加了約5200多億元;六大行總市值較6個(gè)月前合計(jì)增約6667億元,其中A股總市值合計(jì)增加了約5273億元。
- 原標(biāo)題:國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)大行評(píng)級(jí)變了嗎?惠譽(yù)調(diào)整六大行評(píng)級(jí)展望 非評(píng)級(jí)下調(diào)
- 責(zé)任編輯: 連政 
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