【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

證監(jiān)會(huì)連續(xù)出手后，“國家隊(duì)”強(qiáng)勢加入。2月6日，中央?yún)R金公司稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。此前一天，證監(jiān)會(huì)接連三度發(fā)聲，回應(yīng)當(dāng)下熱點(diǎn)。

2月6日下午開盤后，A股三大指數(shù)漲幅擴(kuò)大。截至發(fā)稿，滬指漲超2%，深證成指漲近5%，創(chuàng)業(yè)板指漲超5%；北向資金凈流入超120億元，其中滬股通凈流入超59億元，深股通凈流入超60億元。

港股同樣大幅反彈，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)漲超3%，恒生科技指數(shù)漲超5%。

截至2月6日午間收盤，A股指數(shù)和個(gè)股數(shù)據(jù)

“彰顯國家維護(hù)資本市場穩(wěn)定堅(jiān)定決心”

2月6日早上，針對中央?yún)R金表態(tài)增持A股，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人回應(yīng)表示，當(dāng)前，A股市場估值水平處于歷史低位，中長期投資價(jià)值凸現(xiàn)，得到了包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可。我們堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，將為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。

“同時(shí)，我們將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵(lì)和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行?！弊C監(jiān)會(huì)發(fā)言人稱。

中央?yún)R金公司是由國家出資設(shè)立的國有獨(dú)資公司，對國有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

2月6日中央?yún)R金表態(tài)增持后，三只中證1000ETF放量明顯。截至上午10點(diǎn)25分，中證1000ETF指數(shù)已成交超22億，該ETF昨日僅成交3.74億，1000ETF已成交超17億，該ETF昨日成交9.29億，此外，昨日放巨量的中證1000ETF成交額也達(dá)到近20億。

中信建投首席策略分析師陳果認(rèn)為，中央?yún)R金的公告體現(xiàn)了當(dāng)前A股市場配置價(jià)值受到充分認(rèn)可。非常重要的是，近期一系列相關(guān)會(huì)議及措施顯示政策層大力促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的決心。結(jié)合最近PMI等數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)基本面有望逐步呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的修復(fù)態(tài)勢。在此背景下，從A股市場估值指標(biāo)看，考察包括股債性價(jià)比、中國股票對海外主要市場的相對估值以及A股主要指數(shù)的歷史估值分位，當(dāng)前A股具備顯著配置價(jià)值。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長高瑞東指出，中央?yún)R金公司擴(kuò)大交易增持范圍，彰顯了國家維護(hù)資本市場穩(wěn)定的堅(jiān)定決心，是政策對于資本市場支持的又一有力舉措。當(dāng)前A股具有非常高的配置價(jià)值，市場短期主要面臨部分資金層面壓力，資本市場中長期向好格局并未發(fā)生變化。在經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)向好的大背景下，中央?yún)R金等中長期資金加大入市力度，將有望化解市場資金風(fēng)險(xiǎn)，解決市場存量資金博弈問題。同時(shí)也將有助于恢復(fù)市場投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，有利于市場逐步企穩(wěn)回升。

華創(chuàng)證券首席策略分析師姚佩認(rèn)為，匯金公司擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，表達(dá)其對A股市場當(dāng)下配置價(jià)值的堅(jiān)定認(rèn)可，也顯示了政策面維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行的決心。與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)表態(tài)，正在協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；稹⒈ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，顯示引導(dǎo)中長期資金入市正在全方位、綜合化施策推動(dòng)。

姚佩強(qiáng)調(diào)，宏觀基本面來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步企穩(wěn)回升，1月官方制造業(yè)PMI為49.2、財(cái)新制造業(yè)PMI 為50.8，制造業(yè)整體景氣水平較前值有所回升；政策來看，近期央行、證監(jiān)會(huì)等部門已經(jīng)持續(xù)發(fā)聲并出臺(tái)相關(guān)措施，落實(shí)國常會(huì)部署要求，著力穩(wěn)市場、穩(wěn)信心；從估值來看，A股已經(jīng)接近歷史底部區(qū)間，極具性價(jià)比，截至2月5日，上證指數(shù)PE（TTM）11.7倍，處于近10年12%歷史分位水平。

回顧歷史，2008-2013年，中央?yún)R金曾多次充當(dāng)A股“救火隊(duì)長”的角色。去年10月，中央?yún)R金時(shí)隔8年再次出手，對中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行合計(jì)增持超4.76億元，并表示擬在未來6個(gè)月內(nèi)以自身名義繼續(xù)在二級(jí)市場增持國有四大行股份。

國泰君安證券研報(bào)認(rèn)為，從“國家隊(duì)”的行為效果來看，匯金歷次增持時(shí)點(diǎn)多數(shù)位于市場階段性底部附近，是震蕩環(huán)境下的穩(wěn)定器?；赝^去幾輪增持，“國家隊(duì)”能發(fā)揮市場穩(wěn)定器作用，權(quán)重與金融板塊受到提振。

證監(jiān)會(huì)連續(xù)行動(dòng)，“讓惡意做空者牢底坐穿”

在“國家隊(duì)”資金入場的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也不斷發(fā)聲和采取措施穩(wěn)定市場。

2月6日中午，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人表示，經(jīng)研究決定，證監(jiān)會(huì)對融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管的措施：一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；二是要求證券公司加強(qiáng)對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實(shí)施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，我會(huì)將依法打擊利用融券交易實(shí)施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運(yùn)行。

“近期，我會(huì)結(jié)合市場情況對融券業(yè)務(wù)采取了一系列加強(qiáng)監(jiān)管的舉措。相關(guān)制度實(shí)施以來，融券余額已下降24%，目前已降至637億元，占A股流通市值的0.1%?！弊C監(jiān)會(huì)透露。

同時(shí)根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，2月5日上午，證監(jiān)會(huì)上市司召開推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值專題座談會(huì)。會(huì)議圍繞加強(qiáng)以投資者為本的上市公司文化、著力提升上市公司投資價(jià)值、大力推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展的主題，聽取上市公司有關(guān)情況及意見建議。12家上市公司代表參會(huì)。會(huì)議認(rèn)為，上市公司是國民經(jīng)濟(jì)“基本盤”、“壓艙石”、“優(yōu)等生”，是資本市場投資價(jià)值的源泉，必須誠實(shí)守信、真實(shí)透明、規(guī)范治理，通過專注主業(yè)提高公司成長性，增強(qiáng)回報(bào)投資者能力，讓投資者更多共享公司發(fā)展成果。今年以來，上市公司通過回購、分紅、強(qiáng)化投資者關(guān)系和預(yù)期管理等方式積極維護(hù)公司市值，積累了有益經(jīng)驗(yàn)和做法。

證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)截圖

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，提升上市公司投資價(jià)值，是踐行以投資者為本理念的重要體現(xiàn)，也是提高上市公司質(zhì)量的重要方面。上市公司要切實(shí)承擔(dān)提升自身投資價(jià)值的主體責(zé)任，主動(dòng)提升投資者回報(bào)，積極維護(hù)市場穩(wěn)定，合力提振投資者信心。一是高度重視提升上市公司投資價(jià)值。上市公司必須關(guān)注市場對公司價(jià)值的反映，深入分析市值異常波動(dòng)的原因，及時(shí)采取有效措施改善公司投資價(jià)值。二是要建立提升投資價(jià)值內(nèi)部長期機(jī)制，強(qiáng)化上市公司自身對提升上市公司投資價(jià)值的思考。三是依法充分運(yùn)用好提升投資價(jià)值“工具箱”，包括股份回購、大股東增持、常態(tài)化分紅、并購重組等市場工具。四是主動(dòng)加強(qiáng)與投資者溝通，通過業(yè)績說明會(huì)、路演等方式，有效改善投資者預(yù)期。下一步，上市司將對標(biāo)中央金融工作會(huì)議有關(guān)要求，持續(xù)開展以投資者為本的上市公司文化建設(shè)培訓(xùn)，優(yōu)化完善上市公司監(jiān)管制度，支持上市公司通過資本市場做大做強(qiáng)、積極維護(hù)市場穩(wěn)定，共同推進(jìn)上市公司質(zhì)量邁向新的臺(tái)階。

同日，證監(jiān)會(huì)上市司召開座談會(huì)，就進(jìn)一步優(yōu)化并購重組監(jiān)管機(jī)制、大力支持上市公司通過并購重組提升投資價(jià)值征求部分上市公司和證券公司意見建議，并就市場關(guān)切的熱點(diǎn)問題進(jìn)行交流討論。

會(huì)議認(rèn)為，上市公司質(zhì)量是資本市場最重要的基本面。上市公司質(zhì)量高，資本市場才能穩(wěn)定運(yùn)行，投資者才能獲得實(shí)實(shí)在在的回報(bào)，中小投資者的投資意愿才會(huì)更強(qiáng)。我國經(jīng)濟(jì)正處于實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，上市公司要切實(shí)用好并購重組工具，抓住機(jī)遇注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、出清低效產(chǎn)能，實(shí)施兼并整合，通過自身的高質(zhì)量發(fā)展提升投資價(jià)值，增強(qiáng)投資者獲得感。

與此同時(shí)，2月5日證監(jiān)會(huì)針對市場波動(dòng)也多次發(fā)聲。比如證監(jiān)會(huì)表示，近期股市持續(xù)波動(dòng)，部分不法分子非法牟利，損害投資者合法權(quán)益，我會(huì)加大交易行為監(jiān)管力度，豐富線索篩查手段，統(tǒng)籌安排專項(xiàng)核查，加強(qiáng)“穿透式”交易監(jiān)控，運(yùn)用多維技術(shù)手段收集市場情報(bào)，會(huì)同公安部開展聯(lián)合研判，發(fā)現(xiàn)多起涉嫌操縱市場惡意做空案件。

“操縱市場惡意做空，嚴(yán)重侵蝕老百姓的‘錢袋子’，已經(jīng)站到了全體股民的對立面，擾亂股市健康穩(wěn)定運(yùn)行的正常節(jié)奏。證監(jiān)會(huì)將保持‘零容忍’高壓態(tài)勢，堅(jiān)決重拳打擊，讓膽敢違法操縱、惡意做空者‘傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿’。在此警示，莫要以身試法、火中取栗?！弊C監(jiān)會(huì)說道。

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