（文/賀喜格 編輯/張廣凱）

今年的珠寶市場(chǎng)，黃金與鉆石的境遇正經(jīng)歷“冰火兩重天”。

近期，“鉆石價(jià)格暴跌40%”的話題在社交媒體平臺(tái)發(fā)酵。

相對(duì)的，“國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格連續(xù)上漲，一度沖破每克600元”、“金價(jià)暴漲中老年賣(mài)出年輕人買(mǎi)進(jìn)”等話題則在不久前相繼登上社交媒體的熱搜。

曾經(jīng)“鉆石恒久遠(yuǎn)，一顆永流傳”的神話開(kāi)始失靈了。

近年來(lái)培育鉆石的量產(chǎn)和技術(shù)突破，使得品質(zhì)與天然鉆石媲美，價(jià)格則更為親民，這導(dǎo)致天然鉆石市場(chǎng)面臨著競(jìng)爭(zhēng)壓力。但僅靠培育鉆石，真的能將整個(gè)產(chǎn)業(yè)的價(jià)格打下來(lái)么？

價(jià)格神話失靈

8月份的鉆石價(jià)格再一次下跌。據(jù)國(guó)際鉆石交易平臺(tái)IDEX數(shù)據(jù)，IDEX價(jià)格指數(shù)單月下降2.87%，跌幅超過(guò)7月的2.57%，并達(dá)到了2008年1月以來(lái)的最低點(diǎn)。自2022年3月開(kāi)始，價(jià)格指數(shù)便一直處于下跌的趨勢(shì)。

圖/IDEX

而8月的價(jià)格指數(shù)同比跌幅擴(kuò)大到了20.1%，高于7月的19.9%和六月的18.9%。而且自2022年4月以來(lái)，價(jià)格同比變化便一直在收窄，隨后在2022年12月開(kāi)始了下跌。

圖/IDEX

此外，據(jù)CNBC報(bào)道，一顆略高于平均質(zhì)量的1克拉天然鉆石，一年前的價(jià)格是6700美元，而如今同樣的鉆石售價(jià)為5300美元。

人造鉆石的價(jià)格同樣在不斷下跌。比利時(shí)鉆石交易所聯(lián)合會(huì)理事弗萊施特格表示，兩年前，人造鉆石比天然鉆石便宜40%，到了今年則便宜70%至80%，甚至99%，或許將來(lái)在超市買(mǎi)肥皂也會(huì)送你一顆鉆石。

而從相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)也能感受到天然鉆石需求的疲軟。

“鉆石恒久遠(yuǎn)、一顆永流傳”堪稱(chēng)是鉆石營(yíng)銷(xiāo)史上的教科書(shū)案例，這句廣告語(yǔ)背后的世界頭部天然鉆石品牌戴比爾斯（DeBeers），在今年的第7個(gè)銷(xiāo)售周期，公司僅售出3.7億美元的天然鉆石，同比下滑42%，環(huán)比下降10%，已連續(xù)第四個(gè)月銷(xiāo)售業(yè)績(jī)下滑。此外，過(guò)去一年，戴比爾斯已經(jīng)將其主流產(chǎn)品，2克拉至4克拉的天然鉆石，價(jià)格下調(diào)了40%。

銷(xiāo)售受到影響的不只戴比爾斯一家。國(guó)內(nèi)方面，DR鉆戒的母公司迪阿股份2023年半年報(bào)顯示，今年上半年，迪阿股份營(yíng)收同比減少40.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)則較上年同期驟降90.77%，為5341萬(wàn)元。與此同時(shí)，半年內(nèi)DR鉆戒的門(mén)店凈減少了12家，而2022年，DR鉆戒的門(mén)店還凈增加了227家。

另?yè)?jù)《2022中國(guó)珠寶行業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)，2022年中國(guó)珠寶首飾產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)中鉆石產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模約為820億元，同比下降18%。

“真正的問(wèn)題是宏觀經(jīng)濟(jì)”

天然鉆石價(jià)格的疲軟，離不開(kāi)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響。

此前，全球珠寶玉石交易所（Global Gem Exchange）中國(guó)官方公眾號(hào)基于貝恩咨詢(xún)的《全球鉆石報(bào)告》、Rapaport、戴比爾斯DTC、Paul Zimnisky等機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)匯編了“1970-2022年毛坯及成品鉆石價(jià)格指數(shù)”。

數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的52年間，鉆石業(yè)經(jīng)歷過(guò)6次主要的價(jià)格下調(diào)，其中3次緣于全球經(jīng)濟(jì)衰退，包括上世紀(jì)80年代世界經(jīng)濟(jì)格局的變化、2008年席卷全球的金融危機(jī)，以及2022年世界經(jīng)濟(jì)增速的明顯下滑，另外3次則緣于鉆石產(chǎn)業(yè)調(diào)整。其中，上世紀(jì)80年代全球經(jīng)濟(jì)變化期間鉆石價(jià)格的波動(dòng)幅度達(dá)到了60%。

圖/全球鉆石資產(chǎn)

此外，戴比爾斯公司也稱(chēng)，目前天然鉆石價(jià)格疲軟是由于通脹導(dǎo)致市場(chǎng)需求的自然下滑，尤其是價(jià)格較低的訂婚戒指本就容易受到?jīng)_擊。

戴比爾斯鉆石貿(mào)易業(yè)務(wù)主管Paul Rowley曾對(duì)媒體表示，培育鉆石的確帶來(lái)了一些蠶食現(xiàn)象，但真正的問(wèn)題應(yīng)該是宏觀經(jīng)濟(jì)。

迪阿股份也在其半年報(bào)中表示，外部環(huán)境的不確定性使得作為重要避險(xiǎn)工具的黃金需求顯著提升，對(duì)鉆石鑲嵌類(lèi)產(chǎn)品也造成一定程度的影響，鉆石鑲嵌行業(yè)呈現(xiàn)周期性調(diào)整。

受到影響的不只鉆石價(jià)格。《2022中國(guó)珠寶行業(yè)發(fā)展報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，7個(gè)主要品類(lèi)市場(chǎng)中，除玉石和珍珠市場(chǎng)規(guī)模同比得到增長(zhǎng)外，鉆石產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模同比下降18%；黃金產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模同比下降了2.4%；彩色寶石產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模同比下降約11%；中國(guó)鉑金首飾需求連續(xù)下滑，2022年下滑31%；白銀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)3%，但銀飾制品市場(chǎng)規(guī)模較上年卻有所下降。

美國(guó)是世界最大的鉆石消費(fèi)國(guó)，然而據(jù)珠寶行業(yè)咨詢(xún)公司Tenoris.BI的數(shù)據(jù)，今年上半年，精品珠寶銷(xiāo)量下降5.9%，銷(xiāo)售額下降7.3%；鉆石珠寶銷(xiāo)量下降9.7%，銷(xiāo)售額下降9.6%。

事實(shí)上，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的背景下，整個(gè)奢侈品行業(yè)在美國(guó)都顯得有些低迷。

LVMH發(fā)布半年報(bào)時(shí)表示，在經(jīng)濟(jì)承壓的情況下，美國(guó)奢侈品市場(chǎng)正在放緩，其消極影響被回升的中國(guó)市場(chǎng)所抵消。LVMH第二季度在美國(guó)收入出現(xiàn)1%的下跌，上半年該集團(tuán)美國(guó)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)放緩至3%，遠(yuǎn)不及上年同期的24%。

Gucci母公司開(kāi)云集團(tuán)在截至6月的3個(gè)月里，北美銷(xiāo)售額相比去年同期下降了23%。巴寶莉和普拉達(dá)的北美營(yíng)業(yè)額則分別下降了8%和6%?？ǖ貋喓丸罂搜艑毮腹練v峰集團(tuán)也表示，美國(guó)市場(chǎng)的需求十分疲軟。

此外，根據(jù)麥肯錫分析信用卡數(shù)據(jù)獲得的報(bào)告，美國(guó)消費(fèi)者的信心在上升，但他們的支出卻在繼續(xù)下降，即使是高收入消費(fèi)者群體，他們的支出在今年大部分時(shí)間都在下滑。

另一方面，“鉆石”與“愛(ài)情”被綁定在了一起，成為了婚戀中極具儀式感的一環(huán)，據(jù)觀研天下調(diào)研報(bào)告,2021年,中國(guó)用于訂婚及表達(dá)愛(ài)意的鉆石用途占比合計(jì)達(dá)58%。

然而近年結(jié)婚率的下降，也在一定程度上影響著鉆石市場(chǎng)的需求。民政部網(wǎng)站近期公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國(guó)結(jié)婚登記人數(shù)為392.8萬(wàn)對(duì)，其中，第二季度全國(guó)結(jié)婚登記178.1萬(wàn)對(duì)。從全年數(shù)據(jù)來(lái)看，2013年達(dá)到1346.9萬(wàn)對(duì)的最高峰后，結(jié)婚人數(shù)連續(xù)9年下降。其中，2019年我國(guó)結(jié)婚人數(shù)跌破1000萬(wàn)對(duì)、2020年跌破900萬(wàn)對(duì)，2021年跌破800萬(wàn)對(duì)，到2022年則跌破了700萬(wàn)對(duì)大關(guān)。

培育鉆石崛起

除宏觀因素、婚戒市場(chǎng)需求萎縮的沖擊，目前培育鉆的興起對(duì)于天然鉆石的市場(chǎng)份額也產(chǎn)生一定影響。

Tenoris.BI的數(shù)據(jù)顯示，今年7月的美國(guó)市場(chǎng)，鉆石珠寶銷(xiāo)量下降7.7%，銷(xiāo)售額下降7.3%，其中天然鉆石珠寶銷(xiāo)量下降9.9%，銷(xiāo)售額下降9.1%；培育鉆石珠寶的銷(xiāo)售額占比從去年同期的3.8%上升至今年7月的6.2%。

與去年同期相比，今年7月的培育鉆石珠寶銷(xiāo)量增長(zhǎng)了51.9%，銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)31.6%。培育鉆石的市場(chǎng)份額自2021年以來(lái)不斷提升，至今年7月，培育鉆石裸鉆的銷(xiāo)量占比為49.9%，天然鉆石占比縮減至50.1%。

2019年，中國(guó)科學(xué)院成功突破“人造鉆石”培育技術(shù)，在河南商丘柘城縣成功試點(diǎn)推?。從商品化的培育鉆石來(lái)看，培育鉆石與天然鉆石在化學(xué)結(jié)構(gòu)、晶體結(jié)構(gòu)、折射率、色散率以及硬度等關(guān)鍵指標(biāo)方面并無(wú)差異。并且生產(chǎn)上并無(wú)明顯受限因素，高產(chǎn)量打破了天然鉆石的稀缺性。

有報(bào)道指出，2020年全球700萬(wàn)克拉人造鉆石近一半產(chǎn)自中國(guó)，其中80%由河南生產(chǎn)；這個(gè)數(shù)據(jù)到了2021年更為夸張，單河南省柘城縣一個(gè)縣城，就生產(chǎn)了400萬(wàn)克拉人造鉆石，占全球產(chǎn)量一半。

根據(jù)此前咨詢(xún)公司貝恩的數(shù)據(jù)，柘城產(chǎn)出的人造鉆石，折射率、色散等關(guān)鍵指標(biāo)遠(yuǎn)高于天然鉆石，但價(jià)格僅相當(dāng)于天然鉆石的20%。

當(dāng)天然鉆石有了“平替”，培育鉆石的滲透率在不斷上升。

國(guó)際鉆石發(fā)展協(xié)會(huì)IGDA三年前發(fā)布的研究報(bào)告已經(jīng)顯示，有66%的千禧一代表示在購(gòu)買(mǎi)婚戒時(shí)會(huì)考慮實(shí)驗(yàn)室培育鉆石。

另有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前培育鉆石的滲透率為7%，據(jù)中金公司的預(yù)測(cè)，培育鉆石滲透率至2025年將達(dá)19.1%，至2030年實(shí)現(xiàn)29.1%。

柘城縣也在不到一年的時(shí)間里便走出了兩家上市公司。2021年9月，力量鉆石在深交所敲鐘，2022年7月，惠豐鉆石于北交所上市。

培育鉆石的日子也不好過(guò)

雖然培育鉆石近年來(lái)一度大受市場(chǎng)追捧，但在鉆石產(chǎn)業(yè)整體降溫的情形下，業(yè)務(wù)較大的公司也同樣受到波及。

不久前力量鉆石發(fā)布的2023年半年報(bào)顯示，2023年上半年力量鉆石營(yíng)收3.6億元，同比下降19.44%；歸母凈利潤(rùn)1.72億元，同比下降27.95%。對(duì)于營(yíng)收下滑，力量鉆石在半年報(bào)中解釋稱(chēng)，是由于公司主要產(chǎn)品培育鉆石銷(xiāo)售價(jià)格下降。

早先力量鉆石一直以高毛利著稱(chēng)，并高于同行。不過(guò)在最近的6個(gè)季度，其毛利率正逐漸降低。

同花順iFinD數(shù)據(jù)匯總 左側(cè)為最新一個(gè)季度數(shù)據(jù)

2023年上半年，黃河旋風(fēng)營(yíng)收10.06億元，同比下滑21.09%；凈利潤(rùn)虧損2.19億元，同比下滑413.32%；扣非凈利潤(rùn)虧損2.24億元，同比下滑489.92%。其在公告中稱(chēng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)超硬材料產(chǎn)品的重要細(xì)分產(chǎn)品培育鉆石，受市場(chǎng)供需變化等原因，2023年上半年價(jià)格較同期大幅下降，致使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅下降。其毛利率從今年一季度的29.09%降至了二季度的17.95%。

“將來(lái)在超市買(mǎi)肥皂也會(huì)送你一顆鉆石”，看起來(lái)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)來(lái)說(shuō)，未必是好事。

不過(guò)也有公司表示受培育鉆石價(jià)格下跌影響不大，仍看好相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展?；葚S鉆石披露的2023年半年度報(bào)告顯示，2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.68億元，同比增長(zhǎng)42.65%；歸母凈利潤(rùn)3982.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)3.05%。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明上，惠豐鉆石表示，公司的利潤(rùn)來(lái)源主要為金剛石微粉，目前培育鉆石價(jià)格下跌對(duì)公司業(yè)績(jī)影響不大。公司持續(xù)看好培育鉆石行業(yè)，陸續(xù)增加培育鉆石產(chǎn)能，目前已批量生產(chǎn)。