【文/觀察者網(wǎng) 鄒煦晨 編輯/呂棟】

近日，香港證監(jiān)會公告稱，長江證券融資（香港）有限公司（下稱“長江證券融資”）于擔任六宗上市申請的保薦人并履行其職責期間犯嚴重且廣泛的缺失，香港證監(jiān)會對該公司作出譴責并處以罰款2000萬元。

并且，香港證監(jiān)會亦局部暫時吊銷長江證券融資的牌照。令長江證券融資不得為任何證券在聯(lián)交所的上市申請擔任保薦人，由2023年8月18日起計為期一年，或直至香港證監(jiān)會信納長江證券融資就其保薦人相關(guān)業(yè)務具備足夠的監(jiān)控措施和程序以確保其遵循相關(guān)法律及監(jiān)管規(guī)定為止，期限以兩者較長為準。

處罰摘要，數(shù)據(jù)來源：香港證監(jiān)會

值得一提的是，A股上市公司長江證券8月15日的公告顯示，長江證券持有長證國際95.32%的股權(quán)，通過長證國際積極拓展海外業(yè)務，為客戶提供經(jīng)紀、投行、資產(chǎn)管理及期貨等境外金融服務。長證國際的業(yè)務主要通過5家子公司開展，自 2011 年成立發(fā)展至今，已經(jīng)初步形成 “1+5”的集團經(jīng)營架構(gòu)和業(yè)務布局。其中一家名為“長江證券融資（香港）有限公司”，與此次受罰企業(yè)名字相同。

不過，截至2023年8月22日午盤，觀察者網(wǎng)暫未找到長江證券A股有關(guān)公告。

長江證券海外業(yè)務摘要，數(shù)據(jù)來源：長江證券公告

回到處罰事件，香港證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)長江證券融資在2015年9月至2017年12月期間呈交的六宗上市申請中存在不當行為。六家公司分別為：太平洋礦產(chǎn)控股有限公司（太平洋礦產(chǎn)）、亞太網(wǎng)絡(luò)資訊控股有限公司（亞太網(wǎng)絡(luò)資訊）、恒電控股有限公司（恒電）、萬創(chuàng)國際（開曼）有限公司（萬創(chuàng)）、恒升昌建設(shè)控股有限公司（恒升昌）及百應租賃控股有限公司（百應租賃）。

整體來看，香港證監(jiān)會經(jīng)調(diào)查后采取上述紀律處分行動。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，長江證券融資未有：

①在太平洋礦產(chǎn)、萬創(chuàng)及恒升昌的上市申請中進行一切合理盡職審查；

②向太平洋礦產(chǎn)、恒電及百應租賃就其符合所有相關(guān)上市資格提供適當意見及指引；

③確保太平洋礦產(chǎn)、亞太網(wǎng)絡(luò)資訊及萬創(chuàng)的招股章程申請版本已披露所有重大資料；

④就其聲稱在全部六宗上市申請中已進行的盡職審查工作備存妥善紀錄。

比如關(guān)于太平洋礦產(chǎn)：該公司的核心業(yè)務是經(jīng)營由菲律賓向中國內(nèi)地出口未經(jīng)加工鎳礦石的貿(mào)易買賣，占其往績紀錄期內(nèi)收入的91.1%至98.4%。

菲律賓提出法案（法案）以禁止出口所有未經(jīng)加工的礦石。若法案獲得通過，將禁止太平洋礦產(chǎn)進行其核心業(yè)務。菲律賓政府還發(fā)布了一份白皮書（白皮書），加快推進實施法案的立法程序。法案及白皮書為預警跡象，顯示太平洋礦產(chǎn)業(yè)務的可行性可能會受到重大的不利影響。

香港證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，長江證券融資在呈交太平洋礦產(chǎn)的上市申請前，實際上并沒對法案或白皮書進行任何盡職審查。在沒有對法案及白皮書進行充足盡職審查的情況下，長江證券融資并不可能有恰當?shù)囊罁?jù)，就法案及白皮書所帶來的風險以及太平洋礦產(chǎn)因此是否適合上市，得出合理意見。

香港證監(jiān)會也發(fā)現(xiàn)，長江證券融資沒有確保太平洋礦產(chǎn)的招股章程申請版本已披露所有重大資料，包括法案通過的機會、太平洋礦產(chǎn)因應法案所采取的應變安排及有關(guān)安排對其業(yè)務的影響、以及白皮書的存在。

又比如，亞太網(wǎng)絡(luò)資訊主要從事提供數(shù)碼媒體推廣服務。它為廣告商（即其客戶）提供推廣活動意見，并透過數(shù)碼媒體推廣平臺（即其供應商，例如搜索引擎）進行有關(guān)活動。

亞太網(wǎng)絡(luò)資訊的盈利能力極為依賴所獲得的供應商折扣，有關(guān)折扣為亞太網(wǎng)絡(luò)資訊應付給其供應商的總采購費用的某個百分比。為了獲得更多供應商折扣，亞太網(wǎng)絡(luò)資訊會豁免擁有大額推廣預算、合約以固定比率收費的大客戶的服務費，藉以提高銷量及采購費用（真正定價策略）

亞太網(wǎng)絡(luò)資訊所獲得的供應商折扣金額、真正定價策略及獲豁免服務費的固定比率收費合約占比全部均屬相關(guān)的重大資料，本應可讓香港聯(lián)交所及投資者能夠了解供應商折扣及真正定價策略對亞太網(wǎng)絡(luò)資訊盈利能力的重要性。香港證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，長江證券融資未有提供意見，以使亞太網(wǎng)絡(luò)資訊于招股章程申請版本中充分披露有關(guān)資料。

本文系觀察者網(wǎng)獨家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。