【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

“外部環(huán)境依然復(fù)雜多變，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了挑戰(zhàn)”、“公司抓住國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商加大投入云網(wǎng)、算網(wǎng)建設(shè)機(jī)會(huì)”、“全面參與東數(shù)西算等國(guó)家重大工程”......中興通訊在2023年半年報(bào)中寫道。

財(cái)報(bào)中提及，2023年上半年，國(guó)內(nèi)電信行業(yè)收入達(dá)8688億元，同比增長(zhǎng)6.2%，5G基站總數(shù)接近300萬(wàn)個(gè)，比去年底增加近70萬(wàn)個(gè)；在大模型推動(dòng)下，算力相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展；在數(shù)實(shí)融合領(lǐng)域，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正向高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展......

很顯然，從多個(gè)領(lǐng)域看，中國(guó)市場(chǎng)都在為中興通訊帶來(lái)更多確定性，而隨著外部挑戰(zhàn)的增加，該公司也正“抱緊”這個(gè)確定性。

財(cái)報(bào)披露，2023年上半年，中興通訊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)營(yíng)收占比進(jìn)一步提升至71%，4年前只有60%左右。

盡管國(guó)際市場(chǎng)收入下滑超過(guò)8%，但得益于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)6%以上的增長(zhǎng)，2023年上半年中興通訊總營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)1.5%，歸母凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)19.9%。

中興通訊股價(jià)走勢(shì)

以下是中興通訊半年報(bào)詳細(xì)拆解。

一、業(yè)績(jī)連創(chuàng)新高，但增速波動(dòng)較大

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收607.0億元，同比增長(zhǎng)1.5%；歸母凈利潤(rùn)54.7億元，同比增長(zhǎng)19.9%；扣非歸母凈利潤(rùn)49.1億元，同比增長(zhǎng)31.8%。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年上半年，中興通訊營(yíng)收和凈利潤(rùn)不僅創(chuàng)下2018年被美國(guó)制裁以來(lái)的新高，同時(shí)也創(chuàng)下了歷史同期新高。

但需要指出的是，中興通訊近些年業(yè)績(jī)?cè)鏊俨▌?dòng)比較大。

比如，去年上半年中興通訊營(yíng)收增速接近13%，今年上半年還不到2%；歸母凈利潤(rùn)方面，前年上半年增速高達(dá)119.6%，去年上半年增速為12.0%，而今年年上半年為19.9%。

圖源：wind

如果分季度來(lái)看，中興通訊今年一季度營(yíng)收同比增速為4.3%，二季度為-1.0%；一季度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)19.2%，二季度增長(zhǎng)20.4%；一季度扣非歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25.7%，二季度增長(zhǎng)38.2%。

營(yíng)收增速出現(xiàn)“剎車”，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)提速，或與中興通訊的“降本增效”措施有關(guān)。

財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年，中興通訊營(yíng)業(yè)成本為344.7億元，同比減少8.5%；整體毛利率為43.22%，同比提升6.18個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)觀察者網(wǎng)注意到，在中興通訊利潤(rùn)構(gòu)成中，上半年資產(chǎn)處置收益1.6億元，同比增長(zhǎng)116.55%，主要由于處置非流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)生收益增加所致；投資收益-4.6億元，同比減少169.17%。

二、“基本盤”保持增長(zhǎng)，政企和消費(fèi)者業(yè)務(wù)下滑

中興通訊在財(cái)報(bào)中提到，2023年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)，主要是運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)營(yíng)收增長(zhǎng)所致。

觀察者網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，2023年上半年，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)依然是中興通訊的“基本盤”，期內(nèi)該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收408.1億元，同比增長(zhǎng)5.40%，主要由于固網(wǎng)產(chǎn)品、承載產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)所致，占總營(yíng)收的比重也由上年同期的66.1%提升至67.2%。

同期，中興通訊政企業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.8億元，同比減少12.37%，主要由于國(guó)內(nèi)集成類項(xiàng)目及國(guó)際市場(chǎng)收入同比減少所致，營(yíng)收占比降至9.68%；消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收140.2億元，同比減少2.60%，主要由于國(guó)際手機(jī)產(chǎn)品收入同比減少所致，營(yíng)收占比降至23.09%。

圖源：中興通訊

對(duì)于政企和消費(fèi)者業(yè)務(wù)下滑，中興通訊在財(cái)報(bào)中還提到，2023年上半年，國(guó)內(nèi)政企市場(chǎng)投資承壓，中興通訊政企業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)亦面臨挑戰(zhàn)；同期，全球手機(jī)出貨量同比下滑超10%，該公司消費(fèi)者業(yè)務(wù)也面臨增長(zhǎng)壓力。