據(jù)外匯交易中心官方微信公號(hào)消息，中國(guó)外匯交易中心（以下簡(jiǎn)稱“交易中心”）今日正式上線“北向互換通”，為境內(nèi)外投資者參與銀行間人民幣利率互換交易提供多機(jī)制、一站式的高效便捷服務(wù)。上線首日，20家“北向互換通”報(bào)價(jià)商與27家境外投資者通過交易中心系統(tǒng)達(dá)成人民幣利率互換交易162筆，名義本金總額82.59億元人民幣，覆蓋境外銀行、境外券商、境外資管產(chǎn)品等各個(gè)類型境外投資者，交易品種包括Shibor和FR007。

下一步，交易中心將在中國(guó)人民銀行的指導(dǎo)下持續(xù)提升服務(wù)水平，不斷優(yōu)化對(duì)外開放機(jī)制安排，充分發(fā)揮“互換通”連接中國(guó)金融市場(chǎng)與境外投資者的橋梁作用，更好滿足境外投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，助力中國(guó)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和高水平對(duì)外開放。

“互換通”于今天（15日）正式啟動(dòng)，初期先行開通“北向互換通”，即香港及其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者，通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)，可交易品種為利率互換產(chǎn)品。上午9時(shí)，北京和香港兩地舉行“互換通”上線儀式， “北向互換通”正式啟動(dòng)交易。香港及其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者開始通過兩地基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通參與內(nèi)地利率互換市場(chǎng)。

“北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品，報(bào)價(jià)、交易及結(jié)算幣種為人民幣，并設(shè)置一定的交易清算限額。

香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官 李家超：“互換通”將與“債券通”產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，讓境外投資者以方便和安全的渠道參與在岸人民幣利率互換，對(duì)接投資者，通過衍生品管理人民幣利率風(fēng)險(xiǎn)的需求，提升國(guó)家金融市場(chǎng)對(duì)外開放的深度和廣度，進(jìn)一步釋放境外投資者投資內(nèi)地資本市場(chǎng)的潛力。

中國(guó)人民銀行表示，“互換通”的推出有利于促進(jìn)內(nèi)地與香港金融衍生品市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建高水平金融開放格局，也有利于促進(jìn)香港國(guó)際金融中心建設(shè)與繁榮發(fā)展。

中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng) 潘功勝：“互換通”正式上線，這是中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開放進(jìn)程中的又一重要事件，充分體現(xiàn)了中央政府對(duì)于鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位的高度重視，以及支持香港長(zhǎng)期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的堅(jiān)定信心。

海外投資機(jī)構(gòu)積極申請(qǐng)開通交易權(quán)限

今天是“互換通”啟動(dòng)首日，“北向互換通”市場(chǎng)參與熱度怎樣？市場(chǎng)反應(yīng)如何？總臺(tái)央視記者 金東：15日上午9時(shí)，“北向互換通”交易一開通，匯豐香港作為首批境外投資者，就參與了“北向互換通”的首日交易。

匯豐資本市場(chǎng)及證券服務(wù)常務(wù)總監(jiān)兼大中華區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展主管 何嘉儀：首天的一個(gè)交易日，我們其實(shí)已經(jīng)為我們的客戶，大概是7個(gè)客戶超過10筆的“北向互換通”完整交易。其實(shí)我們也是資本市場(chǎng)包括中國(guó)債券的投資者之一。

在上海，渣打中國(guó)作為首批“北向互換通”報(bào)價(jià)商，為境外投資者提供內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)的人民幣利率互換交易報(bào)價(jià)?！氨毕蚧Q通”交易首日，作為報(bào)價(jià)商的他們，也十分忙碌。

渣打中國(guó)副行長(zhǎng) 金融市場(chǎng)部總經(jīng)理 楊京：我們也接到了很多境外投資者積極踴躍的咨詢，包括主權(quán)機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行以及基金等，他們都是希望第一時(shí)間參與“互換通”的交易，我們陸陸續(xù)續(xù)還會(huì)跟幾家客戶完成若干筆“互換通”交易。

境內(nèi)外機(jī)構(gòu)積極參與交易，中國(guó)外匯交易中心則忙著為參與“北向互換通”境內(nèi)外機(jī)構(gòu)架構(gòu)高效的交易平臺(tái)、提供便捷的交易服務(wù)。符合條件的境外投資者向中國(guó)外匯交易中心申請(qǐng)開通權(quán)限后即可交易，過程并不復(fù)雜。

中國(guó)外匯交易中心市場(chǎng)二部總經(jīng)理 盧向前：非常的簡(jiǎn)潔，（因?yàn)椋┧麄冊(cè)谥暗倪^程當(dāng)中已經(jīng)把債券市場(chǎng)的入市手續(xù)已經(jīng)都辦理完畢了，只要提交一張表格，電子化的表格，在一個(gè)工作日內(nèi)我們就能完成權(quán)限的開立。

中國(guó)外匯交易中心的工作人員告訴記者，境外機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”熱情度非常高，不少境外機(jī)構(gòu)都提前申請(qǐng)開通了“北向互換通”交易權(quán)限。

中國(guó)外匯交易中心市場(chǎng)二部總經(jīng)理 盧向前：已經(jīng)有100多家境外機(jī)構(gòu)向我們咨詢了相關(guān)的情況。其中已經(jīng)有50多家開始準(zhǔn)備內(nèi)部的流程，著手向我們申請(qǐng)相關(guān)的權(quán)限。申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)覆蓋了央行類機(jī)構(gòu)、境外的銀行、資管類機(jī)構(gòu)等各個(gè)類型的境外投資人。

外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，開市僅半小時(shí)，就有超過37家機(jī)構(gòu)參與“北向互換通”，交易金額超過18億元。

首個(gè)可交易品種為“利率互換”

“北向互換通”的首個(gè)可交易品種為“利率互換”，是國(guó)內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一。什么是利率互換？在衍生品交易中有多大規(guī)模？利率互換又能解決境外投資者哪些需求呢？利率互換產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)交易量最大的金融衍生品之一，根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)境內(nèi)銀行間本幣衍生品市場(chǎng)全年交易量為21.3萬(wàn)億人民幣。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：但在銀行間的交易里面，利率互換產(chǎn)品占比是最高的，它占市場(chǎng)的99%，所以整個(gè)2022年全年衍生品交易市場(chǎng)整個(gè)交易量里面99%都是利率互換產(chǎn)品，大概占21萬(wàn)億人民幣成交量，所以這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)模還是非?？捎^的。

不僅交易量巨大，境外投資者對(duì)于利率互換也有著明顯需求。中國(guó)人民銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額已經(jīng)達(dá)到3.3萬(wàn)億元。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升，境外投資者利用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求持續(xù)增加，而“利率互換”正是在利率風(fēng)險(xiǎn)方面為境外投資者提供的套保工具。

彭博亞太區(qū)總裁 李冰：解決的主要問題在巨大持倉(cāng)和更加活躍的市場(chǎng)交易前提下，大家對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的需求。通過“互換通”，能夠允許大家通過海外參與的角度去直接進(jìn)入到中國(guó)境內(nèi)的利率互換市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖這樣一個(gè)操作，更直接地介入到中國(guó)的債券市場(chǎng)里面去。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，“北向互換通”的推出，對(duì)于中國(guó)銀行間市場(chǎng)和境外市場(chǎng)互聯(lián)互通是一個(gè)重要里程碑，也是從現(xiàn)券市場(chǎng)的逐步推進(jìn)向衍生品市場(chǎng)發(fā)展一個(gè)重要舉措。

德意志銀行宏觀及新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)銷售總監(jiān) 陶冶青：“互換通”的啟動(dòng)將為海外投資者投資中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)提供重要的對(duì)沖工具，有利于降低利率風(fēng)險(xiǎn)，是中國(guó)金融衍生品和債券市場(chǎng)的又一次飛躍式發(fā)展。