重傷全球經(jīng)濟(jì)，美國(guó)難辭其咎

“加息是沒有辦法的事？”，要是相信美國(guó)是無辜的，那就上當(dāng)了。

美國(guó)是為自己的行為買單，咎由自取。

面對(duì)疫情等沖擊帶來的經(jīng)濟(jì)壓力，去年3月，美國(guó)眾議院通過1.9萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。反對(duì)者認(rèn)為，如此大規(guī)模的支出可能會(huì)加劇通貨膨脹，況且美國(guó)政府本可以有針對(duì)性地進(jìn)行應(yīng)對(duì)。但是在“驢象之爭(zhēng)”的背景下，這些聲音被淹沒。

美媒稱，通過1.9萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將成為拜登取得的第一個(gè)重大立法項(xiàng)目的勝利

美國(guó)總統(tǒng)拜登甚至強(qiáng)調(diào)，“對(duì)美國(guó)人民來說，這項(xiàng)法案是一次歷史性，歷史性的勝利?！?

在本該履行大國(guó)責(zé)任的時(shí)候，美國(guó)有意無意地忽視了“放水”的風(fēng)險(xiǎn)。

這可能淹了全世界。

可以說，美國(guó)政府無序的財(cái)政擴(kuò)張，很大程度上墊定了此輪通脹的基礎(chǔ)。

 美國(guó)M1快速攀升 數(shù)據(jù)來源美聯(lián)儲(chǔ)

作為全球最主要的經(jīng)濟(jì)體，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)暴露的時(shí)候應(yīng)該積極、科學(xué)應(yīng)對(duì)，美聯(lián)儲(chǔ)也沒有履行應(yīng)付的責(zé)任。

從“緊縮、加息”到“通脹率下行”，本來就需要時(shí)間，不可能立竿見影；火上澆油的是，在應(yīng)對(duì)通脹問題上，美聯(lián)儲(chǔ)決策失誤、行動(dòng)遲緩。長(zhǎng)期以“燈塔”自居，可美國(guó)控制通脹的實(shí)際措施不但沒有任何前瞻性，反而滯后了差不多一年時(shí)間。

加上美聯(lián)儲(chǔ)主要“手段”只有縮表和加息，美國(guó)不負(fù)責(zé)任，最后只能不斷放大通脹頑固的苦果。

從CPI突破2%到美聯(lián)儲(chǔ)加息干預(yù)間隔了一年多時(shí)間  數(shù)據(jù)來源美聯(lián)儲(chǔ)、美國(guó)勞工部

前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩默斯曾指出，在疫情爆發(fā)之前，美國(guó)的壓力是長(zhǎng)期停滯，是需求長(zhǎng)期短缺和低通脹的組合風(fēng)險(xiǎn)。在2021年3月，拜登拋出刺激計(jì)劃后，美國(guó)的壓力已經(jīng)變成了需求過剩和通脹高企的問題。類似的聲音有很多。

但是，該作為時(shí)沒有積極作為，美國(guó)各界卻頻頻拋出所謂“通脹暫時(shí)論”，閉著眼睛沖刺。

美聯(lián)儲(chǔ)主席、美國(guó)財(cái)長(zhǎng)和一眾經(jīng)濟(jì)學(xué)家堅(jiān)稱，通脹是暫時(shí)的。甚至有“調(diào)查”顯示，外界預(yù)計(jì)2022年底美國(guó)通脹率將回落至2.4%。結(jié)果被現(xiàn)實(shí)啪啪打臉，美國(guó)官員們才扭扭捏捏地承認(rèn)：之前錯(cuò)了。

媒體關(guān)注：拿著舊劇本處理新危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)和白宮把通脹搞砸了

可劇情上演到這里，美國(guó)已經(jīng)連累到別人——甚至可以說，全球經(jīng)濟(jì)都被美國(guó)害慘了。

現(xiàn)有的全球貨幣格局是美元一家獨(dú)大的。這種“霸權(quán)式格局”，為美國(guó)加息、禍水外流奠定了基礎(chǔ)。

美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，首先會(huì)服務(wù)于它的國(guó)內(nèi)目標(biāo)，其次才會(huì)照顧所謂的“國(guó)際目標(biāo)”、“國(guó)際責(zé)任”。通脹高燒不退，在這樣的背景下，美國(guó)一定優(yōu)先于“控制本國(guó)通脹”的貨幣政策目標(biāo)，它會(huì)快速地實(shí)施緊縮性貨幣政策。美國(guó)的經(jīng)濟(jì)基本面與美元的貨幣地位不匹配 ，這甚至還會(huì)進(jìn)一步放大有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

例如，快速轉(zhuǎn)向的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策，對(duì)全球的不利溢出效應(yīng)非常明顯。尤其是對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家而言，它會(huì)帶來資本外流的壓力。美元升值，匯率風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)引起債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升，這會(huì)嚴(yán)重威脅發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融體系。

同時(shí)，在全球一體化的背景下，美元走強(qiáng)，會(huì)導(dǎo)致其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策被動(dòng)地跟隨性趨緊，這會(huì)壓制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。因?yàn)榫o縮貨幣政策抬高利率中樞，使得企業(yè)融資成本、居民房貸成本上升，壓制消費(fèi)和投資。例如新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，已經(jīng)從6.7%跌到了3.7%。

明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期被下調(diào)至2.7%  圖源IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告（10月）》

作為全球最主要的經(jīng)濟(jì)體之一，美國(guó)不知道通脹、利率、經(jīng)濟(jì)的關(guān)系嗎？它不知道美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策，可能對(duì)本國(guó)民眾和全球經(jīng)濟(jì)帶來的影響嗎？

美國(guó)不僅知道，而且恐怕全世界，沒有人誰比它更清楚。