（觀察者網(wǎng)訊 文/莊怡）“對執(zhí)行的困難預(yù)料不足，導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)有一定差距，坦然接受外界的質(zhì)疑和批評。”19日晚，國美創(chuàng)始人黃光裕用一句話結(jié)束過去18個(gè)月探索的失敗。

也用另一句話開啟新3年路，“2023年實(shí)現(xiàn)較高盈利并達(dá)到以往較高水平，2024年達(dá)到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平”。

兩天后的周一開盤，國美股價(jià)在短暫震蕩后最終封死在跌20%，達(dá)到歷史低點(diǎn)；

又過了一天（即23日），股價(jià)稍有回升，截止收盤微漲2.59%，仍維持低位。

黃光裕的激情澎湃與市場澆下的刺骨冷水形成鮮明對比，曾經(jīng)線下零售老大真到了命懸一線、廣受外界質(zhì)疑的時(shí)候？

瘦身

“我個(gè)人認(rèn)為資本市場反應(yīng)有些過度了。畢竟國美采取的專注戰(zhàn)略是當(dāng)下最有利的選擇?！绷闶垭娚绦袠I(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥對觀察者網(wǎng)表示。

專注戰(zhàn)略指的是國美在22日公布的一系列業(yè)務(wù)重組和資產(chǎn)注入計(jì)劃。

包括將業(yè)務(wù)聚焦到電器、消費(fèi)電子產(chǎn)品零售方向，剝離非關(guān)聯(lián)或虧損業(yè)務(wù)，關(guān)撤30%-35%的低效自營門店，以及將安迅物流、國美商都和湘江玖號兩處物業(yè)產(chǎn)權(quán)注入上市公司。

如此調(diào)整有跡可循，實(shí)際上，黃光裕復(fù)出后的一系列動作，快、狠、但都沒有收到預(yù)期效果。

特別是被寄予厚望的真快樂APP，黃光裕本打算將其打造成小紅書+抖音+淘寶的綜合體，其次對于真快樂的流量扶持也是“真金白銀”。

據(jù)媒體報(bào)道，為推廣真快樂APP，國美砸了9.62億元，不僅要求線下門店指導(dǎo)顧客使用APP下單，且國美所有供應(yīng)鏈端的商品及服務(wù)類商品，全部入駐真快樂。

但據(jù)21CBR了解，一位真快樂娛樂版塊員工透露，2021年底，真快樂APP發(fā)起名為“千萬獎金挑戰(zhàn)賽”的活動，幾乎所有參賽數(shù)據(jù)都有造假，對外宣傳百萬級日活，實(shí)際未上萬。

另外根據(jù)中國零售電商行業(yè)現(xiàn)狀深度研究與未來投資預(yù)測報(bào)告（2022-2029年），國內(nèi)零售電子商務(wù)企業(yè)中，2021年，從市場份額來看，阿里巴巴及淘系占行業(yè)第一梯隊(duì)，京東、拼多多分列二三位，國美、蘑菇街、唯品會等企業(yè)被歸為其他。

欲速則不達(dá)，但黃光裕的著急寫在臉上。

同一時(shí)間，國美還推出了互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺“打扮家”，黃光裕將出獄后的首次亮相奉獻(xiàn)給了這個(gè)平臺。

好景不長，疫情的反復(fù)讓家裝行業(yè)舉步維艱，加上行業(yè)固有的同質(zhì)化難題、入駐商家難以監(jiān)督，“打扮家”深陷泥淖，被曝裁員、欠薪。真快樂APP也“不快樂”了，有員工表示，“真快樂”裁員比例高達(dá)60%。

頻繁的高管變動也隨之而來。

目前，打扮家創(chuàng)始人崔健、CEO高非已經(jīng)離職；真快樂公司執(zhí)行副總裁丁薇被免職；國美零售總裁王俊洲離職、國美電器CEO張德炬離職、高調(diào)挖來的百度前高管向海龍離職……

大刀闊斧的改革，讓黃光裕痛定思痛。

專注

“我們需要面對現(xiàn)實(shí)，直面生存”。在這一年多的時(shí)間里，工作到凌晨2、3點(diǎn)的黃光裕無疑是勤奮的，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

2021年，國美營收464.84億元，同比增長5.36%，凈虧損為44.02億元，同比收窄37.06%。

這樣的成績，在向好，卻不夠好。與曾為對頭的蘇寧相比，去年國美營收只及蘇寧1/3。

那么在戰(zhàn)略調(diào)整為“蟄伏”后，國美的長期成長能力如何？這樣的一種商業(yè)模式能跑通嗎？

“商業(yè)邏輯能否跑通，既取決于企業(yè)的決心和投入，同時(shí)還受到行業(yè)競爭和外界環(huán)境的掣肘?！鄙虾Ｘ?cái)經(jīng)大學(xué)電子商務(wù)研究中心主任勞幗齡教授對觀察者網(wǎng)表示。

分解國美本次調(diào)整，安迅物流無疑最受矚目，甚至一度被傳估值100億單獨(dú)上市。

此外，在《中共中央、國務(wù)院關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》中，對物流給予了更大肯定，《意見》指出，大力發(fā)展第三方物流，支持?jǐn)?shù)字化第三方物流交付平臺建設(shè)，推動第三方物流產(chǎn)業(yè)科技和商業(yè)模式創(chuàng)新，培育一批有全球影響力的數(shù)字化平臺企業(yè)和供應(yīng)鏈企業(yè)，促進(jìn)全社會物流降本增效。

縱觀目前已經(jīng)上市的物流企業(yè)，順豐2434億元市值，京東物流930億港元市值，中通1745億港元市值，安迅未來估值能否超過國美的86億港元，也有很大的想象空間。

勞幗齡也表達(dá)了對安迅物流注資的看好，她認(rèn)為，這是國美早在2013年就開始的布局，近十年來已經(jīng)逐步構(gòu)建了自有倉儲、運(yùn)輸與配送的智慧倉網(wǎng)管理系統(tǒng)，并將物流升級為服務(wù)型平臺（物流平臺），優(yōu)先向國美體系內(nèi)的零售平臺賦能。有了物流鏈的強(qiáng)支撐，能幫助國美縮短供應(yīng)鏈的鏈路，減少貨品從出廠、轉(zhuǎn)場到配貨的時(shí)間，這是最為明顯的降本增效。

“必須指出的是，供應(yīng)鏈的投入是長期投入，不應(yīng)該用短期的標(biāo)準(zhǔn)來衡量‘得失’?！眲趲烬g強(qiáng)調(diào)。

在另一項(xiàng)物業(yè)注資上，一個(gè)是北京中關(guān)村的國美商都，一個(gè)是湖南長沙的湘江玖號。

國美計(jì)劃，前者將容納約300間全品類電器及電子消費(fèi)品制造商，以此引入及執(zhí)行新零售概念；將后者打造成為娛樂之都中具備科技前沿潮流的地標(biāo)型城市綜合展示體驗(yàn)中心及品牌形象宣傳地。

“物業(yè)是可盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，本身業(yè)務(wù)模式很成熟”，“購物中心也是很成熟的模式”，莊帥認(rèn)為，國美對購物中心投入會有挑戰(zhàn)，但比線上平臺投入更有把握。同時(shí)由于購物中心線下競爭分散，國美有線下零售經(jīng)驗(yàn)會更有機(jī)會。

國美管理層在投資者溝通上也表達(dá)了信心，線下店將是打造新盈利模式的大本營。而在優(yōu)化30-35%的虧損門店之后，國美盈利能力會進(jìn)一步提升。

線上收縮，線下高歌，莊帥認(rèn)為，“國美接下來應(yīng)該會和線上電商平臺進(jìn)一步深度合作來繼續(xù)發(fā)展”。

觀察者網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除與拼多多達(dá)成的零售側(cè)合作，以及與京東達(dá)成的供應(yīng)鏈對接和聯(lián)合采購以外，國美與騰訊、華為、阿里巴巴均就傳統(tǒng)零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行了合作探討，尤其在數(shù)字化營銷方面，國美尋求了所有以上3家的方案。

“跟他們的合作我認(rèn)為我們的心態(tài)和戰(zhàn)略是開放的，我認(rèn)為誰也滅不了誰。只要你經(jīng)營路徑對，誰制約誰我覺得都是暫時(shí)的，不會真正地能夠把對方排除在這個(gè)市場之外”，黃光裕此前回應(yīng)競爭時(shí)這樣說。

認(rèn)清現(xiàn)狀，回歸主業(yè)，國美在做這樣一件事情。18個(gè)月后又三年，這次黃光裕放下驕傲打起感情牌，開始呼吁多給企業(yè)時(shí)間和空間?！?年的目標(biāo)周期稍微寬松些，但前提還是大環(huán)境是否得到恢復(fù)，若經(jīng)濟(jì)下行、消費(fèi)疲軟持續(xù)的話，還是有一定難度的?！眲趲烬g認(rèn)為。

國美等了黃光裕12年，市場能等國美多少年？