【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】歷時(shí)一年零八個(gè)月，紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整即將落下帷幕。

7月11日，一位接近紫光集團(tuán)的消息人士告訴觀察者網(wǎng)，紫光集團(tuán)當(dāng)天完成了公司股權(quán)及新任董事、監(jiān)事、總經(jīng)理的工商變更登記手續(xù)。這標(biāo)志著紫光集團(tuán)司法重整執(zhí)行階段的工作進(jìn)入收官環(huán)節(jié)。

工商變更之后，紫光集團(tuán)兩家原股東清華控股有限公司（下稱：清華控股）和北京健坤投資集團(tuán)有限公司（下稱：北京健坤）全部退出，戰(zhàn)略投資人“智路建廣聯(lián)合體”設(shè)立的控股平臺(tái)北京智廣芯控股有限公司（下稱：智廣芯控股）承接紫光集團(tuán)的100%股權(quán)。

當(dāng)天晚間，紫光集團(tuán)公告確認(rèn)此事，稱該公司100%股權(quán)已登記至智廣芯控股名下，控股股東由清華控股變更為智廣芯控股。由于智廣芯控股無(wú)實(shí)際控制人，因此紫光集團(tuán)實(shí)際控制人由中華人民共和國(guó)教育部變更為無(wú)實(shí)際控制人。

不過(guò)，前述消息人士向觀察者網(wǎng)透露，在智廣芯控股的出資結(jié)構(gòu)中，地方國(guó)資出資占據(jù)絕大多數(shù)，是新紫光集團(tuán)的受益主體。而智路資本和建廣資產(chǎn)作為GP（General Partner，普通合伙人）或聯(lián)合GP管理其中約80%的出資，可以集中執(zhí)行基金的管理與運(yùn)營(yíng)，能夠克服股東多元化和出資人層面無(wú)實(shí)控人的不足。

智路資本實(shí)控人李濱 圖源：瓴盛科技

紫光集團(tuán)前身是清華校辦企業(yè)，曾歷經(jīng)多輪校企改革和混改。2013年5月之后，清華控股的持股比例降至51%，北京健坤持股49%，并由北京健坤的實(shí)控人趙偉國(guó)擔(dān)任董事長(zhǎng)，執(zhí)掌經(jīng)營(yíng)權(quán)。此后由于長(zhǎng)期無(wú)序收購(gòu)擴(kuò)張、短貸長(zhǎng)投，紫光集團(tuán)于2020年11月爆發(fā)嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。

北京建坤曾披露，紫光集團(tuán)需要解決的債務(wù)總額高達(dá)1245億元。

2021年7月16日，北京一中院根據(jù)債權(quán)人申請(qǐng)，依法裁定紫光集團(tuán)進(jìn)入司法重整，指定專門(mén)工作團(tuán)隊(duì)為班底組建清算組擔(dān)任管理人。隨后，紫光集團(tuán)管理人按“整體承接，分類處置，一攬子化解”思路，公開(kāi)發(fā)布招募戰(zhàn)略投資者公告，共7家意向投資人（及聯(lián)合體）報(bào)名并提交有報(bào)價(jià)約束力的投資方案。

2021年12月10日，經(jīng)過(guò)多輪競(jìng)爭(zhēng)性選拔，智路資本和建廣資產(chǎn)作為牽頭方組成的“智路建廣聯(lián)合體”中選紫光集團(tuán)重整戰(zhàn)略投資人。3天后，紫光集團(tuán)管理人和智路建廣聯(lián)合體簽署投資協(xié)議。

根據(jù)雙方公布的重整方案，戰(zhàn)略投資人將采用“存續(xù)式”重整模式，“完整保留紫光集團(tuán)多年積累的產(chǎn)業(yè)布局和核心技術(shù)”。

償債方面，戰(zhàn)略投資人同意支付600億元現(xiàn)金用于清償債務(wù)，還拿出紫光集團(tuán)下屬三家上市公司市值230億元的流通股票按市價(jià)抵債，最后安排剩余部分留債延期清償；債權(quán)人按需求選擇三種清償方案（“現(xiàn)金+股票+三年留債”、“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”），可獲得95%-100%的高清償率。

當(dāng)時(shí)的公開(kāi)報(bào)道顯示，“智路建廣聯(lián)合體”的成員還包括長(zhǎng)城資產(chǎn)、湖北科投、珠海華發(fā)和河北產(chǎn)投等，他們將出資600億元承接重整后的紫光集團(tuán)全部股權(quán)。其中，湖北科投現(xiàn)金出資51億元收購(gòu)長(zhǎng)江存儲(chǔ)項(xiàng)目資產(chǎn)，并承接與長(zhǎng)江存儲(chǔ)相關(guān)的擔(dān)保責(zé)任。

但此方案曾遭到紫光集團(tuán)前董事長(zhǎng)的激烈反對(duì)。

趙偉國(guó)當(dāng)時(shí)連發(fā)多份聲明，稱紫光集團(tuán)并非“資不抵債”，只是暫時(shí)的流動(dòng)性危機(jī)，紫光集團(tuán)管理人有故意做低并造成巨額國(guó)有資產(chǎn)流失的嫌疑。他甚至直言，“重整方案出來(lái)以后，我對(duì)里面的內(nèi)容還是出乎意料地感到震驚，因?yàn)槲以詾槎嗌贂?huì)給老股東留點(diǎn)兒。”