7月1日，國內(nèi)最大的三家航空公司南方航空、中國國航、中國東航發(fā)布公告，與歐洲飛機制造巨頭空中客車簽訂了一項購機協(xié)議——合計采購A320NEO系列飛機共292架，合計購置金額將達372.57億美元（約為人民幣2491億元）。此次交易是三大航有史以來飛機購買訂單中，數(shù)量最大和訂單金額最高的單筆訂單，同時也是近三年來，中國民航業(yè)首次對外宣布的大規(guī)模的客機訂單。

三大航空公司向空客訂購的292架飛機均是A320NEO系列飛機。公告顯示，中國國航及控股子公司深圳航空共計購買96架，基本價格合計約為122.13億美元；中國東航購買100架，基本價格合計約為127.96億美元；南方航空購買96架，基本價格約為122.48億美元。三大航空公司此次訂購的飛機將于2023年至2027年交付。

三大航為何在當下達成史上最大訂單？這筆“團購”式訂單為何又會選中空客A320NEO？2491億元可不是個小數(shù)目，在疫情影響之下，這筆錢從哪兒來？在航空業(yè)低迷的情況下大手筆購機，是否傳遞出中國民航業(yè)全面復蘇的信號？

優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)和長期運力補充為主因

眼下航空市場尚未完全恢復，那么，三大航為何在這個節(jié)點簽下史上最大訂單？

中國民航高質(zhì)量發(fā)展研究中心專家、廣州民航職業(yè)技術(shù)學院副教授 綦琦：可以說是一個補償性消費吧。因為在整個疫情期間有諸多的不確定性，所以說航空公司很難決策做一個大規(guī)模采購飛機的數(shù)量，目前我們看到航空復蘇的整個信號是比較強烈的。此時此刻，航空公司大手筆購買相關(guān)的機型，其實是對市場信心的很重要一個表現(xiàn)。

記者注意到，在三家航空公司的公告中，都提到本次購買飛機的主要原因，即本次飛機交易符合公司“十四五”規(guī)劃發(fā)展和市場需求，公司需要提前對機隊運力進行規(guī)劃和儲備，優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)和長期運力補充。中國國航表示，新飛機引進將集中在2024年以后，本次交易將使本集團運力增長約10.4%。中國東航表示，本次飛機引進后將主要投放至國內(nèi)干線網(wǎng)絡(luò)市場，用于加密高收益航線，發(fā)展?jié)摿κ袌?。南方航空表示，本次購買96架A320NEO系列飛機將使本集團運力增長約13.0%。

現(xiàn)在訂購這么多新飛機有必要嗎？

市場的消費潛力和信心不斷增強，但是目前，中國民航業(yè)尚未完全恢復到疫情前的水平，行業(yè)整體能提供的座位運力水平仍遠高于目前的市場需求。那么現(xiàn)在訂購這么多新飛機有必要嗎？對此，專家表示，新舊機型的更替可以促進行業(yè)的新陳代謝，未來航空市場巨大，國內(nèi)需要不斷增加新運力，保持航空公司機隊年輕化。

專家表示，受疫情沖擊，這兩年三大航的飛機引進速度都大為放緩。以中國國航為例，截至2021年底，機隊規(guī)模746架，比2019年底凈增52架。年均引進速度在1%~3%之間，與之前6%~8%的速度差距很大。

中國民航高質(zhì)量發(fā)展研究中心專家、廣州民航職業(yè)技術(shù)學院副教授 綦琦：第一個是來更換老舊的機型，是一個迭代。因為我們國內(nèi)的很多的機型已經(jīng)相對來說比較老舊了。在航空領(lǐng)域，新飛機在燃油的經(jīng)濟性上會比老舊的機型好很多，這也促使了航空公司會加速迭代老舊機型。

此外隨著市場復蘇、業(yè)務(wù)發(fā)展，國內(nèi)航空市場也需要不斷增加新的運力。

中國民航高質(zhì)量發(fā)展研究中心專家、廣州民航職業(yè)技術(shù)學院副教授 綦琦：我們是人口大國，但是從人均乘機這樣的指標來看，其實還遠低于國際上很多的國家，這也說明我們國家民航市場的需求，這個潛力是巨大的，這種潛力一旦釋放，將需要很多的運力來滿足旅客對于美好生活的向往。

較為優(yōu)惠的購機價格成“下單”原因之一

這次客機大單的交易金額有近2500億元，不過，三大航均表示，實際交易中空客公司給予較大優(yōu)惠幅度，購買飛機的實際價格將低于上述基本價格。所以，專家也推測，較為優(yōu)惠的購機價格，航空公司在這個節(jié)點上購置新飛機更具有議價權(quán)，這也是三大航集中購買新飛機的主要因素之一。

南航在公告中指出，當前是飛機引進談判的有利窗口期，公司利用當前時機有利于爭取更佳購機條件，本次飛機交易也有助于增強公司市場競爭。東航也表示，在航空市場尚未完全恢復的情況下，引進飛機有利于爭取更優(yōu)的商務(wù)條件，公司在飛機價格和其他一些商務(wù)條款等方面獲得了比過往更優(yōu)的條件。

買飛機的錢從哪來？負債規(guī)模會不會增加？

購買飛機，對于航空公司來講，是重大資本支出，這會使得航空公司負債規(guī)模增加。眼下又受疫情不斷反復以及國際原油價格高企等因素影響，三大航業(yè)績在2022年一季度進一步重挫，合計虧損超200億元。在此情況下，買飛機的錢從哪來？現(xiàn)金流會受影響嗎？會不會使得航空公司負債規(guī)模進一步增加呢？

專家表示，作為高價值產(chǎn)品，飛機不是現(xiàn)貨交易。同時制造周期都比較長，因此一般簽訂訂單都會提前3—5年。此次訂購的292架飛機也將分年度、分批次引進。以中國國航為例，公開資料顯示，購買的飛機計劃于2023年至2027年分批交付；控股子公司深圳航空購買飛機計劃于2024年至2026年分批交付。

在公告中，三大航都表示，買飛機的錢不需要一次性支付。因為是分年度，每年還分批次交付飛機，所以按照慣例，也是分期支付部分預付款，然后于每架飛機交付日再付清余款。在公告中，三家航空公司都表示，將通過業(yè)務(wù)營運、商業(yè)銀行貸款或其他融資方式為本次購買飛機提供資金。交易金額采用分期支付方式，預計不會對公司的現(xiàn)金流狀況和業(yè)務(wù)運營產(chǎn)生重大影響。

中國民航高質(zhì)量發(fā)展研究中心專家、廣州民航職業(yè)技術(shù)學院副教授 綦琦：從飛機這樣的核心資產(chǎn)購入而言，對于優(yōu)化航空公司的整體資本結(jié)構(gòu)，其實是有比較好的一個好處的。國際的大型飛機采購和交易一般是采用美元計價的方式，新型飛機是很優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

釋放何種信號？國內(nèi)航空業(yè)積極融入全球

作為供貨商，空客方面第一時間在官網(wǎng)確認了這一訂單消息。空中客車首席商務(wù)官、空中客車國際業(yè)務(wù)負責人謝勒表示：“我們贊揚整個空客中國團隊以及我們的客戶團隊所做的出色工作，他們在艱難的新冠疫情期間進行了長期而廣泛的討論?！苯刂两衲?月，在中國內(nèi)地運營的現(xiàn)役空客飛機數(shù)量超過2070架。

專家表示，此次我國三大航司大手筆購買空客飛機也在釋放一種積極信號，這再次印證空客和中國航空業(yè)深度合作模式被高度認可。此外，空客在天津有三個生產(chǎn)總裝線，這也體現(xiàn)了飛機制造商和國內(nèi)航空工業(yè)良好的協(xié)同融合發(fā)展。