（觀察者網(wǎng)訊 文/盧思葉 編輯/莊怡）被供應(yīng)商控訴拖欠貨款后，又傳出了裁員40%的消息，近兩個月來，國美麻煩不斷。

如今，距離黃光裕立下“18個月恢復(fù)原有市場地位”的目標僅剩三個月，國美的情況卻不樂觀：線上轉(zhuǎn)型艱難，線下擴張不順，五年虧損累計193億元，股價已跌去八成。

過去十年，國美從家電零售行業(yè)龍頭一路掉隊，頭部陣營早就沒有了一席之地。黃光裕將交出怎樣的答卷，如何帶領(lǐng)國美重回巔峰？市場都在等待國美的表現(xiàn)和答案。

裁員降薪、拖欠貨款，國美缺錢了？

2021年2月，剛獲釋不久的國美創(chuàng)始人黃光裕高調(diào)宣布：“力爭用未來18個月的時間，使企業(yè)恢復(fù)原有的市場地位”，昔日首富的豪言讓市場一度為之振奮。如今，當初立下的18個月期限僅剩3個多月，國美暫未“重回巔峰”，卻一直被負面纏身。

據(jù)Tech星球5月13日報道，國美集團將裁員約40%，旗下七個子公司中，國美零售、真快樂APP、打扮家都有不同程度的裁員。

21CBR也在日前報道，4月以來，國美內(nèi)部就在推進“人員瘦身”。有多位國美員工反映工資和獎金下調(diào)，有員工稱，今年1-2月的績效工資減半發(fā)放，且拖到4月才把這部分錢補發(fā)到位。

類似裁員、降薪的傳聞在近日頻出，5月9日有消息稱，因受疫情影響經(jīng)營困難，國美集團旗下7家公司員工的住房公積金緩繳。隨后，國美做出回應(yīng)表示：公司確實在響應(yīng)國家出臺的助企紓企相關(guān)政策，申請公積金緩繳，但依舊在按流程申請中，目前全公司社保公積金均為正常繳納狀態(tài)。

除了內(nèi)部傳聞四起，供應(yīng)商合作也頻出問題。4月中旬，國美員工被曝“毆打美的員工”，美的濟南分部發(fā)函將全品類撤出，并暫停供貨。

事件剛平息不久，4月25日，供應(yīng)商惠而浦發(fā)布一紙公告，控訴國美電器拖欠貨款總計8000萬余元，將終止與國美電器的商務(wù)合作?；荻种袊Q，“自2022年開始，國美電器拖欠貸款情況愈發(fā)嚴重，惠而浦中國先后兩次致函，要求國美支付拖欠貸款，但對方至今仍未支付。”

次日，國美電器回應(yīng)稱，公司不存在拖欠貨款的情況，反而是“惠而浦尚欠付國美電器各項費用約1000萬元、滯銷殘次品超2000萬元”，并暗指是惠而浦中國控股股東格蘭仕為倒逼國美電器對其補貼不合理費用，意圖制造事端解決問題。

雙方各執(zhí)一詞，未有定論，且糾紛仍在發(fā)酵，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道5月16日消息，惠而浦中國已就國美拖欠貨款一事向北京朝陽區(qū)人民法院提起訴訟，并獲立案。

裁員降薪、拖欠貨款…這些傳聞都指向了一個信號：國美的資金正處于緊張狀態(tài)。從財報來看，2021年，國美零售經(jīng)營現(xiàn)金流為6.49億元，不足2020年現(xiàn)金流18.51億元的三分之一。業(yè)績方面，自2017年起，國美已經(jīng)連續(xù)虧損五年，歸母凈虧損額累計達到193億元。

國美2017-2021年歸母凈利潤

負債率也居高不下。2017年，國美零售的資產(chǎn)負債率還是72%，之后一路飆升，2018-2020年，該項數(shù)據(jù)分別為82%、89%、98%。

過去兩年，家電行業(yè)受疫情影響，以線下門店為核心銷售網(wǎng)絡(luò)的國美受沖擊嚴重。2020年，國美關(guān)閉了110家門店，集團營業(yè)收入同比下滑25%，全年虧損達69.94億元，較上年同期擴大170%。

黃光?；貧w后的2021年，國美零售營業(yè)收入實現(xiàn)了2017年來的首次年度正增長，達464.84億元，同比增長5%；資產(chǎn)負債率收窄至78%。但虧損仍在繼續(xù)，凈虧損額達44.02億元。

對于連年虧損，國美將其解釋為戰(zhàn)略投入。“這幾年大家看到國美是一個虧損的狀態(tài)，但實際上國美經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型的陣痛后，已經(jīng)從家電零售商變?yōu)椤疑睢闶凵?。?國美零售副總裁方巍在近日接受媒體采訪時稱，從2016年到現(xiàn)在，國美已經(jīng)完成了基礎(chǔ)建設(shè)。

不過，市場對國美零售并沒有如此樂觀。國美零售股價自黃光?；貧w時沖上高峰后就一落千丈，5月18日午間，國美零售股價報0.39港元，較去年2月的最高點已經(jīng)跌去近85%，市值僅剩131億港元。