4月28日，比亞迪披露2022年一季度財報。財報顯示，比亞迪一季度實現營業(yè)收入668.25億元，同比增長63.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8.08億元，同比增長240.59%。處于業(yè)績預告中值，符合市場預期。其中，比亞迪扣非凈利潤5.13億元，汽車業(yè)務為業(yè)績主要增長點，對應扣非歸母凈利潤4.0億元。而去年同期凈虧損0.82億元，比亞迪扭虧為盈，扣非凈利同比增長超7倍。

從銷量上看，比亞迪一季度共計銷售汽車29.1萬輛，其中新能源乘用車銷售28.6萬輛，同比增長180%，占國內新能源乘用車市場份額約為26.7%，連續(xù)四個季度銷量排名第一。

銷量持續(xù)攀升，但比亞迪毛利率也創(chuàng)下歷史新低。比亞迪一季度毛利率為12.4%，環(huán)比下降0.72個百分點。

上海證券指出，比亞迪毛利率下滑主要受碳酸鋰和鋁、鋼等原材料價格上漲的影響。

數據顯示，今年LME三月期鋁平均價格約為2485美元/噸，較2020年上漲43.3%。另據生意社數據顯示，年初至今，電池級碳酸鋰現貨價格為48萬元至50萬元，環(huán)比上漲31%。

另一方面，比亞迪單車平均銷售價格也在下滑。華西證券研報顯示，受補貼退坡以及結構端調整，2022年一季度比亞迪ASP（平均銷售價格）為15.8萬元，同比減少4.7萬元，環(huán)比減少1.0萬元。單車補貼方面，純電/插混較2021年分別最大降低約0.5萬元、0.2萬元；結構上，秦Plus、海豚等低價車型銷量占比快速提升。

上海證券、華西證券均估算比亞迪單車單車凈利潤為2400元，而中信證券單車估算凈利潤更低，為1356元。

橫向對比另一家民營車企長城汽車，其2022年一季度單車凈利潤為5764元，同比增長19.1%。比亞迪單車凈利潤約為長城汽車的一半，甚至更低。

有汽車分析師告訴觀察者網，目前比亞迪憑借“三板斧”（DM-i混動系統(tǒng)、E3.0平臺、刀片電池）迅速搶占新能源市場，但其在品牌力上還未扛起國產品牌的大旗。騰勢是比亞迪品牌向上的一個重要嘗試，但仍有待市場檢驗。

據悉，比亞迪新騰勢品牌將在年內發(fā)布，預計將會推出3款高端車型。首款車型騰勢D9定位中大型 MPV，外觀已于近日正式發(fā)布。

此外，比亞迪稱，為了進一步激活公司技術創(chuàng)新能力，保持行業(yè)競爭優(yōu)勢，于4月23日發(fā)布公告稱，公司擬回購部分A股普通股，并以0元/股的受讓價格轉讓給員工。參與對象包括公司職工代表監(jiān)事、高級管理人員以及比亞迪集團的中層管理人員、核心骨干員工等，預計參與本次持股計劃的總人數不超過1.2萬人。

按照當日股價估算，回購股票數量在764.66萬股至788.91萬股，人均免費獲得近700股。

不過，本次員工持股計劃持有的標的股票分三期解鎖，解鎖比例分別為30%、30%、40%。每期具體解鎖比例和數量根據公司業(yè)績考核及個人業(yè)績考核結果確定。若某一解鎖期對應的公司業(yè)績考核指標未達成，則該解鎖期對應的標的股票權益不得解鎖，由公司以0元價格收回。

按照比亞迪2021年2161.42億元的營收，2022-2024年目標營收額分別為2809.85億元、3371.82億元、4046.18億元。

值得注意的是，早在去年7月，長城汽車發(fā)布股權激勵計劃，擬授予激勵對象股票期權39710.1萬份，約占激勵計劃草案公告時公司股份總數的4.317%，激勵對象8784人，本激勵計劃首次授予的股票期權的行權價格為33.56元/股。相比于長城的股權激勵，比亞迪顯得更有誠意。

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