日前，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，公司基于謹(jǐn)慎性原則，為保證《2022年第一季度報(bào)告》編制的質(zhì)量和信息披露的準(zhǔn)確性，將一季報(bào)披露時(shí)間從4月28號推遲至4月30號。

市場有傳聞稱，寧德時(shí)代2022年第一季度業(yè)績預(yù)計(jì)盈利不到50億元。對于坊間傳言，截至目前，寧德時(shí)代方面并未回應(yīng)。

寧德時(shí)代延期披露一季度報(bào)告，也影響了二級市場情緒。繼昨日失守400元大關(guān)后，寧德時(shí)代股價(jià)繼續(xù)走低，今日收盤，寧德時(shí)代收跌3.36%，每股報(bào)價(jià)377元。年初至今，股價(jià)已回調(diào)超過4成，市值縮水約6000億元。

作為創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重最大的個(gè)股，寧德時(shí)代的下跌也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指跌破2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，今日報(bào)收2150.51點(diǎn)。

寧德時(shí)代股價(jià)低迷，北向資金卻忙著抄底“寧王”。wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金于上周連續(xù)四天凈買入寧德時(shí)代，累計(jì)凈流入資金20.18億元。

毛利下滑，機(jī)構(gòu)持續(xù)看好

2021年業(yè)績整體向好，寧德時(shí)代獲得機(jī)構(gòu)一致看好。

財(cái)報(bào)顯示，2021財(cái)年寧德時(shí)代營業(yè)收入1303.56億元，同比增長159.06%；歸母凈利潤159.3億元，同比增長185.34%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤為134.42億元，同比增長215.20%。

2022年一季度，寧德時(shí)代超過貴州茅臺(tái)，重奪機(jī)構(gòu)重倉第一股，1485只基金合計(jì)持有寧德時(shí)代1103.71億元，占流通股本的10.57%。中信證券等8家券商對于寧德時(shí)代均給出買入或者買入（維持）的評級。

光大證券指出，據(jù)動(dòng)力電池創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年全年寧德時(shí)代國內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量80.51GWh，市占率52.1%，其中12月份裝機(jī)量14.58GWh，市占率55.6%，國內(nèi)龍頭地位穩(wěn)固。

另據(jù)韓國研究機(jī)構(gòu)SNE Research統(tǒng)計(jì)顯示，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為296.8Gwh，其中寧德時(shí)代動(dòng)力電池全球裝機(jī)量為96.7GWh，占全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的32.6%，蟬聯(lián)全球動(dòng)力電池裝機(jī)量榜首。

不過，寧德時(shí)代毛利率連續(xù)5年出現(xiàn)下滑。2021財(cái)年寧德時(shí)代毛利率26.28%，同比下降1.48個(gè)百分點(diǎn)。具體來看，動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率為22%，同比下滑4.56個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)能系統(tǒng)毛利率為28.52%，同比下滑7.51個(gè)百分點(diǎn)。

寧德時(shí)代認(rèn)為，公司生產(chǎn)經(jīng)營所需主要原材料包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜和電解液等，上述原材料受鋰、鎳、鈷等大宗商品或化工原料價(jià)格影響較大。受相關(guān)材料價(jià)格變動(dòng)及市場供需情況的影響，公司原材料的采購價(jià)格及規(guī)模也出現(xiàn)一定波動(dòng)。同時(shí)，以碳酸鋰為代表的原材料價(jià)格大幅上漲，對成本形成較大壓力。

成本上升，銷售均價(jià)卻在下降。東吳證券研報(bào)顯示，2018年電池均價(jià)為1.35元/wh，2021年下降至0.89元/wh，銷售均價(jià)降幅超過34%。

面對日益內(nèi)卷的國內(nèi)鋰電池市場，寧德時(shí)代加速布局海外市場。寧德時(shí)代指出，報(bào)告期內(nèi)海外訂單交付規(guī)?？焖偬嵘?，海外業(yè)務(wù)逐漸成熟。

數(shù)據(jù)顯示，2021年寧德時(shí)代海外市場業(yè)務(wù)營業(yè)收入為278.7億元，同比增長2.5倍；營收占比增長至21.38%，較2020年增長6.01個(gè)百分點(diǎn)；境外毛利率為30.48%，高于境內(nèi)業(yè)務(wù)。

加速布局海外市場

今年2月，寧德時(shí)代董事長曾毓群在調(diào)研上表示，“未來公司擬加強(qiáng)海外基地布局?！?

寧德時(shí)代加速布局海外市場背后是歐盟、美國等對清潔能源的扶持。在儲(chǔ)能電池市場，歐盟推出“Fit for 55”一攬子計(jì)劃，2030年可再生能源發(fā)電量占比達(dá)到40%；美國“基礎(chǔ)設(shè)施”計(jì)劃指出，2025年實(shí)現(xiàn)100%無碳電力以及清潔能源發(fā)電。

此外，拜登上臺(tái)僅半年，白宮赴美便發(fā)布一項(xiàng)法令，將采取措施推動(dòng)美國在清潔能源汽車的發(fā)展，目標(biāo)是到2030年，美國銷售的所有新車中有一半是零排放汽車。

拜登指出，美國將致力在電動(dòng)汽車制造、基礎(chǔ)設(shè)施和創(chuàng)新等方面取得領(lǐng)先地位，包括建設(shè)全國性的電動(dòng)汽車充電站網(wǎng)絡(luò)、提供消費(fèi)者激勵(lì)措施以刺激美國制造業(yè)、為整個(gè)國內(nèi)制造供應(yīng)鏈的重組和擴(kuò)展提供資金，以及在下一代清潔技術(shù)以保持競爭優(yōu)勢。

美國汽車創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2021年美國本土新能源輕型車銷量71.6萬輛，同比增長124.6%，電動(dòng)化率從2.2%增長至4.8%。

海外市場前景廣闊，寧德時(shí)代手握特斯拉大筆訂單。去年5月，寧德時(shí)代和特斯拉簽訂供貨框架協(xié)議，合約期為2022年至2025年。僅2021年特斯拉的采購合同履行金額就達(dá)到130.4億元，占年度銷售總額的10%，為寧德時(shí)代第一大客戶。

寧德時(shí)代也嘗試深度綁定特斯拉，其在建上海電池模組基地和特斯拉上海工廠僅距離3公里。

但在上述調(diào)研會(huì)上，有投資者問曾毓群是否會(huì)在特斯拉本土市場建廠。曾毓群并未正面回答，“當(dāng)下公司與美國客戶互動(dòng)較多，既包括新勢力，也包括傳統(tǒng)車企，雙方共同探討了各種可能的供應(yīng)及合作方案，以及本地化生產(chǎn)的可能性，但具體情況需考慮到工人培訓(xùn)、效率、工會(huì)等因素對品質(zhì)與成本的影響。”

目前，寧德時(shí)代遲遲未公布赴美建廠進(jìn)程，也有其自身考量。今年3月，韓國《東亞日報(bào)》報(bào)道稱，韓國LG新能源、韓國SK集團(tuán)、三星SDI三大電池廠商在赴美投資過程中，均被要求“共享核心技術(shù)資料”。

通用汽車在和LG新能源談判時(shí)，以電池安全性為由，向后者索取與穩(wěn)定性直接相關(guān)的電池輸出試驗(yàn)數(shù)據(jù)。美國福特在與韓國SK集團(tuán)協(xié)商電池合資計(jì)劃時(shí)，也要求共享電池密度相關(guān)技術(shù)。

分析人士指出，追溯試驗(yàn)數(shù)據(jù)，可能會(huì)暴露與電池設(shè)計(jì)和制造相關(guān)的關(guān)鍵知識及技術(shù)。即使是很小的信息量，對汽車制造商也有很大的幫助。與電池廠商合作也只是過渡方案，車企最終會(huì)選擇自己建立電池廠。

不過，寧德時(shí)代加速其他海外市場布局的進(jìn)程。4月14日，寧德時(shí)代的控股子公司廣東邦普下屬公司普勤時(shí)代與印尼國企ANTAM和IBI簽署三方協(xié)議，共同打造包括鎳礦開采和冶煉、電池材料、電池制造和電池回收等在內(nèi)的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目。投資總金額不超過59.68億美元。

4月6日，寧德時(shí)代公布德國工廠進(jìn)程，德國圖林根州工廠8GWh電芯生產(chǎn)許可獲批。該工廠規(guī)劃產(chǎn)能為14GWh，投資額達(dá)到18億歐元。