美聯(lián)儲(chǔ)加息或?qū)⒃俅翁崴佟?

2月10日，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月CPI同比上漲7.5%，增速再次加快，這是自1982年3月以來的最高水平，高于預(yù)期值7.3%，同時(shí)也高于前值7.0%。這已經(jīng)是該數(shù)據(jù)連續(xù)九個(gè)月達(dá)到或高于5%。1月CPI環(huán)比增幅意外擴(kuò)大，達(dá)到0.6%，預(yù)期為增0.4%，前值為增0.5%。

剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格后，核心CPI同比上漲6%，也創(chuàng)下1982年8月以來最大增幅，略高于預(yù)期值5.9%，也高于前值5.5%；核心CPI環(huán)比上漲0.6%，略高于預(yù)期值0.5%，與前值持平。

這已經(jīng)是CPI連續(xù)第20個(gè)月上漲，商品和服務(wù)成本全部都在上漲。

住房租金成本上升

從細(xì)分指標(biāo)來看，住房租金成本的上漲也許是最關(guān)鍵的助推因素：

住房通脹率同比上漲4.36%，為1991年6月以來最高。

租金通脹率同比上漲3.76%，為2019年7月以來最高。

家庭食品指數(shù)在12月份環(huán)比上升0.4%之后，在1月份環(huán)比上升了1.0%。在1月份，6個(gè)主要的食品雜貨類指數(shù)中，有5種出現(xiàn)上升。谷物和焙烤食品的指數(shù)漲幅最大，上月增長(zhǎng)了1.8%。

1月份，其他家庭食品指數(shù)上升了1.6%，而乳制品和相關(guān)產(chǎn)品的指數(shù)上升了1.1%。水果和蔬菜指數(shù)上月上升了0.9%，肉類、家禽、魚類和蛋類指數(shù)上升了0.3%。

能源指數(shù)同比上漲27.0%，環(huán)比增長(zhǎng)了0.9%。食品指數(shù)同比上漲了7.0%，環(huán)比上漲了0.9%。電力指數(shù)在1月份急劇上升了4.2%。汽油價(jià)格指數(shù)在2021年秋季急劇上升后，1月下降了0.8%。天然氣指數(shù)繼去年12月下跌0.3%后，今年1月又下跌0.5%。

1月份，唯一沒有增長(zhǎng)的雜貨店集團(tuán)指數(shù)是非酒精飲料的指數(shù)，該指數(shù)沒有變化。

作為利潤(rùn)率壓縮指標(biāo)的CPI-PPI仍處于極端水平。

美聯(lián)儲(chǔ)加息或需提速

數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場(chǎng)將在3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期從30%提高到了57%。而就在上日，美聯(lián)儲(chǔ)兩大高官表示不支持3月加息50個(gè)基點(diǎn)，其中包括此前一度提及一次會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)可能的亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克，他指出年內(nèi)加息3～4次仍是基本預(yù)判。

華爾街見聞此前預(yù)測(cè)，假定布油價(jià)格保持當(dāng)前90美元左右的水平，今年1、2、3月份的CPI將落在7.2%、7.2%、7.1%的頂部區(qū)域，整體通脹壓力依然很大。因而難以阻止美聯(lián)儲(chǔ)3月份加息的步伐。

而由于上半年，通脹很大程度受到基數(shù)影響而緩解，環(huán)比漲幅依然保持在高于正常季節(jié)性水平的狀態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮節(jié)奏也難以放松，除非出現(xiàn)2008年的超預(yù)期下滑。

主要資產(chǎn)巨震

數(shù)據(jù)發(fā)布后，現(xiàn)貨黃金短線下跌2美元。美元指數(shù)短線拉升逾30點(diǎn)，報(bào)95.76，但之后顯著回落。納指期貨跌幅擴(kuò)大，一度跌超2%，此后跌幅大幅收窄。標(biāo)普500指數(shù)期貨一度跌超1%，開盤后幾十分鐘內(nèi)跌幅也顯著收窄，僅下跌約0.2%。

10年期美債收益率2019年來首次突破2%重要關(guān)口；2-10年期美債收益率曲線趨于平坦；7-10年期美債收益率曲線一度短暫地出現(xiàn)倒掛；1年遠(yuǎn)期的2-30年期美債收益率倒掛；5-30年期美債收益率曲線也平坦，而上一次如此平坦之際，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策“投降”，從鷹派轉(zhuǎn)向。長(zhǎng)短期收益率曲線倒掛，意味著市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)先激進(jìn)加息，隨后由于經(jīng)濟(jì)衰退威脅而不得不反轉(zhuǎn)政策。

財(cái)經(jīng)金融博客Zerohedge評(píng)論道：市場(chǎng)正在為降息定價(jià)，幾乎可以肯定美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)失誤。