近日，西藏證監(jiān)局對某私募機構出具警示函，其中提到的問題之一就是該公司“工作人員僅有一名財務人員”。

根據(jù)6月9日中基協(xié)通過AMBERS系統(tǒng)發(fā)布的《關于加強私募基金管理機構從業(yè)人員資格注冊有關事項的通知》，明確規(guī)定申請私募基金管理人登記的機構員工總人數(shù)不應低于5人，且一般員工不得兼職。

有業(yè)內(nèi)人士表示，從業(yè)人員的增加必然會增加一些小規(guī)模的存量管理人以及一些業(yè)績運營不是特別好的管理人的經(jīng)營成本。此前幾年時間，得益于政策與市場雙重催化，私募基金在國內(nèi)得以快速成長，各地也積極推動轄區(qū)內(nèi)合格機構向中基協(xié)備案，不過，大干快上之下，不少先天不足的私募管理人也混跡其中，通過這個方法也是扶優(yōu)限劣的一種體現(xiàn)。

新規(guī)首例處罰落地

近日，西藏證監(jiān)局對某私募機構出具警示函，其中提到的問題之一就是該公司“工作人員僅有一名財務人員”。私募從業(yè)人員不足5人，首次成為證監(jiān)局處罰要點。

警示函中表示：

1、你公司法定代表人、合規(guī)風控負責人均已離職，且至今未到位。

2、你公司公章、財務章、法人章、相關材料均由公司股東代為負責管理。

3、你公司目前無實際經(jīng)營地，工作人員僅有一名財務人員。你公司作為私募基金管理人從事私募基金服務活動中未履行恪盡職守、謹慎勤勉的義務。上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條的相關規(guī)定。

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四條，私募基金管理人和從事私募基金托管業(yè)務的機構（以下簡稱私募基金托管人）管理、運用私募基金財產(chǎn)，從事私募基金銷售業(yè)務的機構（以下簡稱私募基金銷售機構）及其他私募服務機構從事私募基金服務活動，應當恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。

而依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第三十三條，私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構及其他私募服務機構及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)及本辦法規(guī)定，中國證監(jiān)會及其派出機構可以對其采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、公開譴責等行政監(jiān)管措施。

此外，6月9日中基協(xié)通過AMBERS系統(tǒng)發(fā)布的《關于加強私募基金管理機構從業(yè)人員資格注冊有關事項的通知》，明確規(guī)定申請私募基金管理人登記的機構員工總人數(shù)不應低于5人，且一般員工不得兼職。通知要求，對于不符合員工人數(shù)要求的私募管理人，需在3個月內(nèi)完成整改。整改期后，中基協(xié)將對仍不符合要求的管理人采取進一步自律措施。

此前，在2018年12月更新的《私募基金管理人登記須知》中就已有相關規(guī)定：根據(jù)《私募基金管理人內(nèi)部控制指引》的規(guī)定，申請機構員工總數(shù)不得少于5人，申請機構的普通員工不得兼職。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，我國私募證券投資基金、私募股權和創(chuàng)投基金規(guī)模分別達5.5萬億元和12.6萬億元，其中私募股權和創(chuàng)投基金規(guī)模居世界第二。

私募業(yè)快速發(fā)展的同時，監(jiān)管也在不斷“加碼”，去年以來一個明顯的表現(xiàn)就是注銷的私募管理人數(shù)量明顯增多。2020年度，中基協(xié)辦理通過的私募基金管理人共1148家，而注銷登記的就高達1058家，全年新增私募數(shù)量僅90家，足見監(jiān)管部門“亮劍”力度之大。

6月9日，中基協(xié)又通過Ambers系統(tǒng)發(fā)布了整改通知，明確規(guī)定，申請私募基金管理人登記的機構員工總人數(shù)不應低于5人，一般員工不得兼職。除了法定代表人外，其他高管原則上均不得兼職。不符合要求的私募，要在3個月內(nèi)完成整改。

滬上一家私募機構負責人告訴記者，私募行業(yè)分化嚴重，馬太效應明顯，資源大多向頭部私募聚集，不少私募運營困難，掙扎在倒閉邊緣，這場行業(yè)“洗牌”將大幅度提升私募的注冊和運營門檻，讓很多機構“壓力山大”，全行業(yè)或將迎來新一輪注銷高峰，空殼私募、牌照私募、小型私募這三類機構將會被淘汰出局。

那么，對于在期限內(nèi)未完成整改的私募機構，還將會面臨哪些問題呢？上述私募人士表示，這類機構將會收到中基協(xié)發(fā)送的自律核查，在此期間私募管理人將不能發(fā)布新產(chǎn)品，對于那些反復整改仍不到位的機構，還將收到機構經(jīng)營異常專項法律意見書，甚至會被列入“失聯(lián)名單”，進而被注銷。

監(jiān)管形勢嚴峻，那么初創(chuàng)型或中小型私募該如何實現(xiàn)發(fā)展壯大呢？申毅投資董事長申毅認為，做到“機構化”和“規(guī)范化”至關重要，從長期來看，私募機構必須堅持正規(guī)經(jīng)營、合規(guī)投資，不斷提升自身的投資能力，以實現(xiàn)基業(yè)長青。

服務好實體經(jīng)濟需堅守“真私募”定位

近年來，私募基金對于破解中小企業(yè)融資難問題起到了積極作用。截至今年6月底，私募基金投向各類股權項目本金7.6萬億元，其中投向中小企業(yè)、高新技術企業(yè)、種子期和起步期企業(yè)本金占比分別達28%、26%和33%。

值得一提的是，試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都獲得過私募股權和創(chuàng)投基金支持。其中半導體、醫(yī)療器械與服務、生物醫(yī)藥等新經(jīng)濟代表成為私募股權和創(chuàng)投基金投資重點。

當下私募基金已成為促進實體經(jīng)濟高質量發(fā)展的重要力量，但在一定程度上也出現(xiàn)了真?zhèn)嗡侥疾⒋妗?yōu)秀管理人與“偽”管理人并存、接受登記管理和市場無序生長并存等亂象，制約行業(yè)發(fā)展。

鑒于此，證監(jiān)會主席易會滿近日在中基協(xié)第三屆會員代表大會上就基金業(yè)高質量發(fā)展提出要把握好五個原則，著重指出必須要堅守“真私募”定位，私募股權基金必須回歸私募定位和支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的根本方向，支持“真私募”，打擊“亂私募”，堅決出清“偽私募”，支持優(yōu)質機構通過創(chuàng)新不斷做優(yōu)做強。

分析人士表示，“真私募”的定位是要服務好實體經(jīng)濟，因此必須建立長效機制，才能成為資本市場穩(wěn)定的投資力量。

對此，植信投資研究院首席經(jīng)濟學家連平也指出，私募基金股權和創(chuàng)投基金直接投資實體經(jīng)濟，投早投小，科技主導，有效彌補了初創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)間接融資渠道不足，促進了創(chuàng)新資本的加速形成；私募證券基金規(guī)模不斷擴大也活躍了二級市場，從而服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。今后私募行業(yè)通過建制度、抓執(zhí)行、重意識等方面來落實相關的監(jiān)管合規(guī)要求，不斷提質增效，其在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型升級上的作用將會不斷顯現(xiàn)。

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