（觀網(wǎng)財(cái)經(jīng) 訊）康美藥業(yè)（*ST康美，600518.SH）連續(xù)3年有預(yù)謀、系統(tǒng)性地實(shí)施財(cái)務(wù)造假，涉案金額約300億，如今終遭制裁。11月12日下午，“康美案”一審判決出爐，法院當(dāng)庭宣告康美藥業(yè)等相關(guān)被告承擔(dān)投資者損失總金額達(dá)24.59億元。

據(jù)康美藥業(yè)20日公告，康美重整方案現(xiàn)已經(jīng)全體債權(quán)人表決通過(guò)。公告顯示，根據(jù)重整方案，由廣藥集團(tuán)有限公司、廣州神農(nóng)氏中醫(yī)藥發(fā)展有限責(zé)任公司、廣東粵財(cái)產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)、廣東恒健資產(chǎn)管理有限公司、揭陽(yáng)市金葉發(fā)展有限公司等國(guó)有企業(yè)共同組成的神農(nóng)氏合伙企業(yè)及部分社會(huì)資本，將參加康美藥業(yè)的公司重整。根據(jù)《重整投資方案》，參與本次重整的投資人擬向公司投入的資金總額不超過(guò)65億元。

《南方日?qǐng)?bào)》11月20日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，根據(jù)重整計(jì)劃，康美藥業(yè)債權(quán)人的債權(quán)經(jīng)法律確認(rèn)后將全部清償。其中，50萬(wàn)元以下的債權(quán)部分，將全額現(xiàn)金清償；超出部分將以股抵債、信托收益權(quán)等方式予以清償。證券虛假陳述侵權(quán)集體訴訟案確認(rèn)的賠償發(fā)生法律效力后也將按此清償。照此理解，經(jīng)歷重整，不少遭受損失的投資者都能較為順利地獲得賠償。

300億“貨幣現(xiàn)金”露馬腳，“藥王”主動(dòng)戴帽ST

如果你賬上有300億人民幣現(xiàn)金，你會(huì)怎么用？

對(duì)于絕大多數(shù)人而言，最不濟(jì)也要買(mǎi)個(gè)短期理財(cái)吧。畢竟把錢(qián)堆在屋里，它可不能自個(gè)兒生錢(qián)。

曾經(jīng)的中藥龍頭企業(yè)、市值超過(guò)1300億的康美藥業(yè)卻偏偏不這么做。2015年-2017年，康美藥業(yè)賬上分別有158億、273億、341億的貨幣現(xiàn)金，四個(gè)季度平均現(xiàn)金額為133億、229億、313億，然而利息收入只有1.65億、1.81億、2.69億，利息/季度平均現(xiàn)金比例為1.24%、0.79%、0.86%。

更詭異的是，康美藥業(yè)在手握大量現(xiàn)金的同時(shí)，處于高負(fù)債狀態(tài)，其利息支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)利息收入。為何不用現(xiàn)金償還負(fù)債，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，偏偏要讓它躺在銀行里吃利息？

從這一系列問(wèn)題出發(fā)，2018年10月16日，市值風(fēng)云一篇名為《康美藥業(yè)盤(pán)中跌停，疑似財(cái)務(wù)問(wèn)題自爆：現(xiàn)金可疑，人參更可疑》的財(cái)務(wù)分析文章在互聯(lián)網(wǎng)上引發(fā)震動(dòng)。昔日千億白馬股康美當(dāng)日跌停，此后三天連續(xù)跌停。

16日當(dāng)晚，證監(jiān)會(huì)緊急成立康美藥業(yè)核查小組，第二天便進(jìn)入康美藥業(yè)調(diào)查取證。手法簡(jiǎn)單粗暴的康美造假案，逐漸浮出水面。

《央視財(cái)經(jīng)》視頻報(bào)道截圖

康美方面還想掩飾。2019年4月29日，康美藥業(yè)公告竟稱(chēng)：由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)，貨幣資金多計(jì)入299億元。然而紙里終究是包不住火的。2019年5月17日下午，證監(jiān)會(huì)通報(bào)康美藥業(yè)調(diào)查進(jìn)展：已初步查明，康美藥業(yè)披露的2016至2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假，涉嫌違反《證券法》第63條等相關(guān)規(guī)定。

當(dāng)月21日，康美藥業(yè)主動(dòng)戴帽變“ST康美”。

我國(guó)首單證券集體訴訟，首案懲惡

2016年到2018年，康美藥業(yè)通過(guò)偽造和變?cè)煸鲋刀惏l(fā)票、偽造銀行回款憑證、偽造定期存單，累計(jì)虛增收入達(dá)到291.28億元，虛增利潤(rùn)近40億元。2020年5月14日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布對(duì)康美藥業(yè)的處罰及禁入決定，決定對(duì)康美藥業(yè)責(zé)令改正，給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款，對(duì)21名責(zé)任人員處以90萬(wàn)元至10萬(wàn)元不等罰款，對(duì)六名主要責(zé)任人采取十年至終身證券市場(chǎng)禁入措施。

這是老證券法的頂格處罰，而新證券法的雷霆打擊還在后面。

2020年12月31日，11名投資者就康美藥業(yè)虛假陳述案向廣州中院提起普通代表人訴訟。次年4月16日，廣州中院發(fā)布公告，該案件轉(zhuǎn)為特別代表人訴訟。根據(jù)新證券法和最高人民法院有關(guān)司法解釋的規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理的證券金融類(lèi)公益機(jī)構(gòu)——中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司，作為5.5萬(wàn)余名投資者的特別代表人參加集體訴訟。

新證券法不僅要讓造假者面臨牢獄之災(zāi)，還能將符合訴訟條件的投資者自動(dòng)納入集體訴訟。

根據(jù)廣州中院公告，2017年4月20日為康美藥業(yè)的虛假陳述實(shí)施日，以網(wǎng)絡(luò)媒體披露康美藥業(yè)虛假陳述的2018年10月16日為揭露日，以康美藥業(yè)流通股票累計(jì)換手率達(dá)百分之百的2018年12月4日為基準(zhǔn)日。股民只要在虛假陳述實(shí)施日和揭露日之間，以公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式買(mǎi)入、并于2018年10月15日閉市后仍持有康美藥業(yè)股票，就符合權(quán)利登記范圍。

今年11月12日下午，法槌落下。根據(jù)廣州中院的判決，各被告的賠償責(zé)任認(rèn)定如下：

康美藥業(yè)作為上市公司，承擔(dān)24.59億元的賠償責(zé)任；公司實(shí)際控制人馬興田夫婦及邱錫偉等4名原高管人員組織策劃實(shí)施財(cái)務(wù)造假，屬故意行為，承擔(dān)100%的連帶賠償責(zé)任；另有13名高管人員按過(guò)錯(cuò)程度分別承擔(dān)20%、10%、5%的連帶賠償責(zé)任。審計(jì)機(jī)構(gòu)正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所未實(shí)施基本的審計(jì)程序，承擔(dān)100%的連帶賠償責(zé)任，正中珠江合伙人和簽字會(huì)計(jì)師楊文蔚在正中珠江承責(zé)范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

康美財(cái)務(wù)造假案是迄今為止法院審理原告人數(shù)最多、賠償金額最高的上市公司虛假陳述民事賠償案件。

據(jù)新華網(wǎng)12日?qǐng)?bào)道，中國(guó)社科院法學(xué)所商法室主任陳潔表示，判決結(jié)果讓侵害投資者權(quán)益的上市公司實(shí)控人、大股東等“首惡”付出應(yīng)有代價(jià)，探索整治其“甩鍋”上市公司的頑疾。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林則表示，“通過(guò)證券集體訴訟，能夠大幅降低受損投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn)，有利于解決受損投資者人數(shù)眾多且分散情況下起訴難、維權(quán)貴等問(wèn)題?！?

據(jù)報(bào)道，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，在廣東省及各方的協(xié)調(diào)努力下，10月30日，康美藥業(yè)公告披露，經(jīng)揭陽(yáng)中院對(duì)公司控股股東關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)進(jìn)行強(qiáng)制執(zhí)行，已有16.41億元支付至公司管理人賬戶(hù)，用于沖抵關(guān)聯(lián)方占用的公司資金。通過(guò)追收原大股東、實(shí)際控制人占用資金，有利于更好地保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，讓上市公司重新輕裝上陣。

wind截圖

*ST康美今日收?qǐng)?bào)4.44元，現(xiàn)市值221億元，約為其2018年5月29日1390億元峰值的16%。

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