“全球大銀行最賺錢的一年”

“別管什么銀行家已經(jīng)疲憊不堪，為了返回辦公室而煩惱和新一波疫情了。對(duì)全球最大投資銀行來說，一個(gè)簡(jiǎn)單而突出的事實(shí)是：他們正創(chuàng)造前所未有的利潤(rùn)。”8月3日，彭博社在一篇報(bào)道中寫道。

很顯然，利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的不止匯豐銀行一家。

彭博社報(bào)道截圖

彭博社報(bào)道指出，隨著財(cái)報(bào)季的塵埃落定，十多家大型銀行過去四個(gè)季度的凈利潤(rùn)總和超過1700億美元，顯示出該行業(yè)與疫情早期的低迷相比，發(fā)生了顯著的變化。這其中，摩根大通的表現(xiàn)尤為出色，所獲利潤(rùn)相當(dāng)于每天凈賺1.31億美元。

報(bào)道認(rèn)為，在疫情早期，一系列成功的交易無疑對(duì)銀行業(yè)形成幫助。隨著世界經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，在前所未有的政府經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的幫助下，擁有財(cái)富和資產(chǎn)管理部門的銀行享受到了股市的紅利，這塊業(yè)務(wù)主要是協(xié)助資產(chǎn)豐厚人士及其家族增加、管理及保存財(cái)富。

例如，匯豐控股就在2021年半年報(bào)中提到，該公司投資亞洲財(cái)富管理業(yè)務(wù)獲益顯著，2021年前6個(gè)月，該公司財(cái)富管理及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)除稅前利潤(rùn)為38.64億億美元，同比增長(zhǎng)132%。

但值得注意的是，由于美國(guó)等國(guó)家采取了量化寬松的貨幣政策，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)蕭條的背景下，大量資金流入股市等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，雖然讓擁有財(cái)富和資產(chǎn)管理部門的銀行獲利頗豐，但也造成了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域復(fù)蘇程度大大領(lǐng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的“K型復(fù)蘇”現(xiàn)象。

“K型復(fù)蘇”同以往經(jīng)濟(jì)危機(jī)后觸底反彈的“V型”“U型”復(fù)蘇明顯不同，是當(dāng)下美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的典型表現(xiàn)。K的兩臂表示復(fù)蘇的程度和現(xiàn)狀，上臂代表復(fù)蘇速度較快的科技型企業(yè)、大型企業(yè)、虛擬經(jīng)濟(jì)部門及其從業(yè)人員，下臂代表復(fù)蘇速度較慢的非科技型企業(yè)、小型企業(yè)及其藍(lán)領(lǐng)工人。

因此，K型復(fù)蘇最明顯的特征就是分化，即不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同部門、不同企業(yè)以及不同人群從危機(jī)走向復(fù)蘇呈現(xiàn)出顯著的不平衡性。有觀點(diǎn)認(rèn)為，如果美國(guó)繼續(xù)實(shí)行量化寬松政策，其引起的通貨膨脹必然會(huì)輸出到其他國(guó)家；如果美國(guó)再采取加息政策，又必然會(huì)引起資本回流，嚴(yán)重挫傷全球股市。這將給發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來更大困難。

全球銀行成了“K型復(fù)蘇”的最大受益者，在這方面，匯豐身在其中，但遠(yuǎn)不及第一梯隊(duì)。

彭博社報(bào)道指出，由于開始削減預(yù)期信貸損失撥備，長(zhǎng)期以來被視為拖業(yè)績(jī)后腿的零售銀行業(yè)務(wù)也開始復(fù)蘇。受此影響，高盛集團(tuán)和摩根士丹利雙雙打破自身盈利紀(jì)錄，歐洲同行瑞銀集團(tuán)和巴克萊銀行也公布了10年來最高的利潤(rùn)水平，德意志銀行和法國(guó)興業(yè)銀行等公司則表示：業(yè)務(wù)受益于全球經(jīng)濟(jì)改善。

與此同時(shí)，銀行類股票的表現(xiàn)反映了這一波強(qiáng)勁業(yè)績(jī)的影響。道瓊斯美國(guó)銀行業(yè)指數(shù)在過去一年上漲了59%，歐洲斯托克銀行股指數(shù)上漲56%。市場(chǎng)活動(dòng)升溫讓曾經(jīng)失意的德意志銀行和巴克萊交易員受益，而摩根大通的投行業(yè)務(wù)則得益于交易撮合和咨詢費(fèi)用，錄得史上最好的季度業(yè)績(jī)。

過去一年，不同銀行的利潤(rùn)高情況

彭博社認(rèn)為，在防疫限制措施實(shí)施數(shù)月后，企業(yè)活動(dòng)的升溫反映出對(duì)全球經(jīng)濟(jì)許多領(lǐng)域的樂觀情緒。另一方面，銀行業(yè)也有足夠的信心開始削減為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退而撥備的“壞賬準(zhǔn)備”。僅在歐洲，前九大銀行的“壞賬準(zhǔn)備”最近幾周減少了88%。

“在英國(guó)和歐洲，我們?cè)u(píng)級(jí)的所有銀行仍在為預(yù)期信貸損失保留實(shí)質(zhì)性數(shù)量的撥備，因?yàn)槿源嬖诓淮_定性”，穆迪投資者服務(wù)駐倫敦的副董事總經(jīng)理勞里?邁耶斯（Laurie Meyers）表示，“然而，主要經(jīng)濟(jì)體包括房?jī)r(jià)通脹的前景更加積極，正推動(dòng)銀行削減撥備。”

不過，報(bào)道同時(shí)指出，由于疫情仍在全球許多地區(qū)肆虐，且極低的利率令銀行貸款收入承壓，銀行業(yè)能否持續(xù)打破利潤(rùn)紀(jì)錄仍有待觀察。杰富瑞分析師約瑟夫?迪克森（Joseph Dickerson）表示，投資者可能會(huì)對(duì)近幾個(gè)季度給業(yè)績(jī)錦上添花的撥備削減持懷疑態(tài)度。

彭博社援引知情人士稱，就像匯豐一樣，歐洲銀行業(yè)巨頭德意志銀行也出現(xiàn)大量人員流失。過去一年，德銀至少流失了10位高級(jí)銀行家和大量初級(jí)員工，并關(guān)閉了芝加哥的財(cái)富管理業(yè)務(wù)。該人士稱，有一些員工是被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手挖走，而其他人則因削減成本而被解雇。

與此同時(shí)，德銀也加大了招聘力度，最近在拉美和美國(guó)東西岸增加了7位私人銀行家。而對(duì)于財(cái)富管理行業(yè)而言，與客戶的私交對(duì)于吸引資產(chǎn)至關(guān)重要，因此員工流失不是小事。分析人士指出，德銀既想擴(kuò)張很賺錢的理財(cái)業(yè)務(wù)、又想控制開支，正陷于兩難局面。

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