【文/觀察者網(wǎng) 呂棟】

中美科技競(jìng)爭(zhēng)疊加全球芯片短缺，讓荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）聲名遠(yuǎn)揚(yáng)。作為一家科技高管所稱的“人類制造的最復(fù)雜機(jī)器”的制造商，阿斯麥正從支撐著全球科技進(jìn)步的半導(dǎo)體熱潮中受益。

7月22日，《華爾街日?qǐng)?bào)》在一篇題為《作為芯片制造業(yè)最大的政治棋子，阿斯麥仍有強(qiáng)大籌碼》的報(bào)道中指出，在需求如此強(qiáng)勁的情況下，即使是作為一枚全球貿(mào)易戰(zhàn)中的棋子，阿斯麥仍可以自己做出很多決定。

但棋子畢竟是棋子，怎么布局還是要聽棋手的。

美國(guó)政府官員上周透露，拜登政府將延續(xù)特朗普時(shí)期的政策，要求其“忠實(shí)的盟友”荷蘭政府阻止阿斯麥向中國(guó)大陸出口最先進(jìn)的光刻機(jī)，否則白宮有權(quán)限制光刻機(jī)零部件向荷蘭出口。

隨后，阿斯麥CEO溫彼得（Peter Wennink）在本周三的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上坦言，針對(duì)中國(guó)大陸的情況，該公司將不得不“靜觀其變”（wait and see what happens）。

《華爾街日?qǐng)?bào)》：作為芯片制造業(yè)最大的政治棋子，阿斯麥仍有強(qiáng)大籌碼

最新披露的2021財(cái)年二季度財(cái)報(bào)顯示，阿斯麥銷售額達(dá)40.20億歐元（約合人民幣306.2億元），同比增長(zhǎng)20.87%，但環(huán)比下滑7.9%，略低于分析師預(yù)估的41億歐元，不過訂單較一季度激增74%至82.7億歐元，遠(yuǎn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)估的27.3億歐元；當(dāng)季凈利潤(rùn)為10.38億歐元，較去年同期增長(zhǎng)38.22%，環(huán)比下滑22.01%。

雖然總部位于荷蘭一個(gè)不知名的小鎮(zhèn)上，但阿斯麥的極紫外光刻機(jī)（EUV）是摩爾定律得以延續(xù)的關(guān)鍵設(shè)備，也是為個(gè)人電腦、智能手機(jī)、數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等產(chǎn)品生產(chǎn)高端芯片的半導(dǎo)體制造商必不可少的工具。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，阿斯麥占據(jù)全球EUV光刻機(jī)出貨的100%，占全球深紫外光刻機(jī)（DUV）出貨的62%，剩下的份額由尼康和佳能瓜分。目前，阿斯麥最新一代極紫外光刻機(jī)TWINSCAN NXE:3600D已交付給客戶，相較于前一代產(chǎn)品，該機(jī)型生產(chǎn)力提高15%-20%，套刻精度提高30%。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》7月22日評(píng)論稱，作為歐洲市值最高的科技公司，阿斯麥的未來看起來一直都很光明。該公司目前擁有約3000億美元的市值，股價(jià)過去五年中增長(zhǎng)近六倍，而且增長(zhǎng)前景依然誘人。

圖片來源：芯思想研究院

但也正是在光刻機(jī)領(lǐng)域的壟斷地位，讓阿斯麥無(wú)法避開地緣政治的影響。在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中，美國(guó)已經(jīng)將阿斯麥視為“關(guān)鍵武器”，不斷向荷蘭施壓，要求阻止將EUV賣給中國(guó)大陸的芯片制造商。

這給阿斯麥帶來一道難題，因?yàn)橹袊?guó)現(xiàn)在是世界上最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)。根據(jù)SEMI行業(yè)組織的數(shù)據(jù)，去年中國(guó)大陸市場(chǎng)占全球銷售額的26%。而少賣一臺(tái)EUV，阿斯麥營(yíng)收將減少約12億元人民幣。

不過，政治也在其他方面影響半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)。在全球發(fā)生大規(guī)?！靶净摹敝?，美國(guó)和歐洲各國(guó)政府已集中精力增強(qiáng)本國(guó)的芯片制造能力，這導(dǎo)致了政府對(duì)該行業(yè)的直接支持。美國(guó)參議院上個(gè)月通過一項(xiàng)法案，要求提供520億美元的補(bǔ)貼來支持國(guó)內(nèi)芯片生產(chǎn)。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，EUV光刻機(jī)不能很快地裝配在一起，隨著全球芯片產(chǎn)能的擴(kuò)張，阿斯麥的光刻機(jī)開始出現(xiàn)供不應(yīng)求，客戶有時(shí)甚至?xí)笤跊]有進(jìn)行全面測(cè)試的情況下發(fā)貨。

這種情況，也讓阿斯麥有底氣說出，即便暫時(shí)無(wú)法向中國(guó)大陸出貨，其營(yíng)收也不會(huì)受到影響，“我們的客戶渴望得到這些機(jī)器”。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》：全球半導(dǎo)體之爭(zhēng)如何塑造阿斯麥的未來

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，短期內(nèi)，阿斯麥可能會(huì)從這個(gè)“無(wú)效率”的市場(chǎng)中獲益。因?yàn)闅W美公司無(wú)論在哪里建廠擴(kuò)產(chǎn)，這些公司仍將是阿斯麥的客戶，而且阿斯麥可能還受將益于受益于全球經(jīng)濟(jì)的反彈。

但沒有近憂，不代表沒有遠(yuǎn)慮。

美國(guó)硅工業(yè)協(xié)會(huì)（Silicon Industry Association）和波士頓咨詢公司（Boston Consulting Group）聯(lián)合發(fā)布的一份報(bào)告警告稱，歐美與中國(guó)的戰(zhàn)略脫鉤可能會(huì)適得其反，導(dǎo)致創(chuàng)新放緩、市場(chǎng)份額流失，以及中國(guó)制造能力的大幅提升。

就阿斯麥而言，該公司承認(rèn)出口管制是解決“有針對(duì)性的、具體的國(guó)家安全問題”的有效工具，但對(duì)過度使用出口管制造成的危害提出了質(zhì)疑：在全球芯片短缺之際，出口管制可能會(huì)進(jìn)一步破壞供應(yīng)鏈。

歐亞集團(tuán)（Eurasia Group）技術(shù)業(yè)務(wù)主管保羅?特里奧羅（Paul Triolo）表示，美國(guó)將技術(shù)武器化（weaponising technology ）的政策，還可能加劇圍繞中國(guó)臺(tái)灣的地緣政治緊張局勢(shì)。目前，最先進(jìn)的芯片制造基地都設(shè)在臺(tái)灣，而中國(guó)政府在臺(tái)灣問題上設(shè)有“未知的紅線”?！案鲊?guó)政府在攪亂全球供應(yīng)鏈時(shí)應(yīng)該非常小心。40年來，我們都受益于一個(gè)非常強(qiáng)大、開放和自由的供應(yīng)鏈，這帶來了大量的創(chuàng)新?！?

阿斯麥CEO溫彼得

眾所周知，由于臺(tái)積電和三星的存在，中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)長(zhǎng)期以來是阿斯麥的前兩大出貨地，但這兩個(gè)地區(qū)均面臨著地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)，讓阿斯麥倍感壓力。

幾乎在每年的財(cái)報(bào)中，阿斯麥都會(huì)有以下相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示：

我們的一些制造工廠和客戶都位于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)。臺(tái)灣地區(qū)客戶占我們2020年凈銷售額的33.8%，2019年凈銷售額的45.3%。臺(tái)海局勢(shì)的變化、臺(tái)灣當(dāng)局的政策，以及影響臺(tái)灣政治、經(jīng)濟(jì)或社會(huì)環(huán)境的其他因素，都可能對(duì)我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。

此外，我們的一些設(shè)施和客戶位于韓國(guó)。韓國(guó)客戶占我們2020年凈銷售額的29.7%，占我們2019年凈銷售額的18.6%。自第二次世界大戰(zhàn)后朝鮮半島分裂以來，韓國(guó)與朝鮮的關(guān)系一直很緊張。這些國(guó)家之間的關(guān)系惡化或朝鮮半島爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，可能對(duì)我們的商業(yè)、財(cái)務(wù)狀況或業(yè)務(wù)結(jié)果產(chǎn)生重大不利影響。

2021財(cái)年二季度財(cái)報(bào)顯示，阿斯麥前三大設(shè)備出貨地分別是韓國(guó)（占比39%）、中國(guó)臺(tái)灣（占比36%）、中國(guó)大陸（占比17%），當(dāng)季該公司一共出貨72套光刻系統(tǒng)（包括9臺(tái)EUV）。

阿斯麥計(jì)劃，明年將其生產(chǎn)能力提高到55臺(tái)EUV光刻設(shè)備，到2023年達(dá)到每年超過60臺(tái)。 相比之下，該公司去年生產(chǎn)了35臺(tái)EUV光刻機(jī)。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道指出，在半導(dǎo)體這個(gè)關(guān)鍵的、快速增長(zhǎng)的、資本密集型的行業(yè)，阿斯麥在建立主導(dǎo)地位方面做得很好。但該公司未來的成功，將在一定程度上取決于如何平衡地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

阿斯麥2021財(cái)年二季度財(cái)報(bào)截圖

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