【文/觀察者網(wǎng) 周毅 編輯/周遠方】6月1日，國內(nèi)期貨市場日間盤收盤各品種漲多跌少，黑色系反彈強勁。今日鐵礦主力合約大漲7.29%，報1169.5元/噸。業(yè)內(nèi)人士大多認為，此輪反彈受宏觀環(huán)境回暖提振。

在美國大規(guī)模財政刺激政策預(yù)期的推動下，五月早期，通脹預(yù)期空前加強，大宗商品市場情緒亢奮，鐵礦石價格大幅拉漲。而伴隨著政策性監(jiān)管的加強及多頭平倉離場，持續(xù)多日的“黑色系”大漲行情落下帷幕。5月13日，大宗商品全面調(diào)整，“黑色系”遭遇大拋售，鐵礦石大跌7.5%。

在供需關(guān)系和市場情緒之外，炒作、投機等行為格外引人關(guān)注。

針對市場變化，中國政府進行了積極的、理性的干預(yù)，保障大宗商品供給，遏制其價格不合理上漲，努力防止向居民消費價格傳導(dǎo)。期貨市場隨之迎來降溫，鐵礦石等大宗商品價格也快速回落。投機需求大概率被抑制，終端需求回到市場關(guān)注的正中央。

南華期貨金屬分析師王澤勇認為，隨著前期價格連續(xù)快速下跌，市場對于政策端調(diào)控的擔(dān)憂已有較為充分的消化，市場逐步回歸理性，行情回歸至自身基本面上，由于目前宏觀環(huán)境有所回暖，對市場情緒有所提振，疊加近期盤面貼水過大，對鐵礦石價格有一定支撐，短線或出現(xiàn)反彈走勢。

中泰證券分析師郭皓同樣表示，在市場需求壓抑半個月后，積累的采購需求重新釋放，市場情緒修復(fù)，推動價格反彈，“在這個階段需求余溫仍在，市場情緒反復(fù)超調(diào)和修復(fù)，可能形成價格高位寬幅震蕩的結(jié)果”。

值得一提的是，在業(yè)內(nèi)人士看來，此輪鐵礦石大漲背后是鋼鐵重鎮(zhèn)唐山市的“限產(chǎn)政策放松”預(yù)期，向市場傳遞了回暖的信號。

5月31日下午，唐山市生態(tài)環(huán)境局召開鋼鐵企業(yè)調(diào)整燒結(jié)機停限產(chǎn)方案座談會。財新網(wǎng)報道稱，該座談會的主要方向是放松此前的限產(chǎn)政策。

早在3月19日，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布了《關(guān)于報送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，對轄內(nèi)23家全流程鋼企實行最高為50%的限產(chǎn)減排措施，自3月20日起直至12月31日。業(yè)內(nèi)有聲音將其稱之為“最嚴限產(chǎn)令”。

伴隨著23家鋼鐵企業(yè)環(huán)境問題整改取得明顯成效，業(yè)內(nèi)對后續(xù)市場多持樂觀態(tài)度。

唐山市生態(tài)環(huán)境局網(wǎng)站截圖

《華爾街見聞》報道稱，31號的會議對唐山市鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)排放管控要求和比例進行了調(diào)整。政策風(fēng)向利好，加之黑色系自身在技術(shù)面、基本面的利多因素，共同造成了今日黑色系的反彈。鐵礦大漲，自然也在其中。

寶城期貨黑色系研究員涂偉華表示，唐山限產(chǎn)放松源于之前所提的注重用市場化辦法解決大宗商品漲價問題，對于黑色金屬影響需區(qū)別看待，對于成材端而言相對偏空，原先市場基于壓減粗鋼產(chǎn)量政策看好鋼市供需格局，驅(qū)動鋼價大幅上漲。

而隨著限產(chǎn)政策放松，鋼材供應(yīng)將會增加，而且也會削弱市場對壓減粗鋼產(chǎn)量政策利好預(yù)期，繼而使得成材價格承壓；同時由于唐山板材企業(yè)占比較大，更有利于板材產(chǎn)量回升，因而對熱卷利空效用更加明顯。

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