觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/周昊 編輯/尹哲）1月27日晚間，科創(chuàng)板AI巨頭寒武紀(jì)（688256.SH）發(fā)布2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)虧損3.5億元至5.2億元，虧損收窄至少55.89%；扣非凈利潤(rùn)虧損5.3億至7.9億元，同比擴(kuò)大至少40.68%。

寒武紀(jì)方面表示，2020年公司持續(xù)加大云邊端產(chǎn)品線(xiàn)及軟件開(kāi)發(fā)平臺(tái)的研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用較去年有較大幅度的增加。此外，公司擴(kuò)充銷(xiāo)售服務(wù)團(tuán)隊(duì)，人員規(guī)模的增加導(dǎo)致公司整體人員成本和辦公場(chǎng)地等投入有較大幅度的增加。

公告提到，受疫情影響，寒武紀(jì)下游客戶(hù)的機(jī)房建設(shè)、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度較往年同期有所放緩；不過(guò)隨著下半年疫情防控及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐步恢復(fù)，寒武紀(jì)加大市場(chǎng)拓展力度，加快業(yè)務(wù)布局及相關(guān)客戶(hù)導(dǎo)入，實(shí)現(xiàn)全年收入規(guī)模較上年同期小幅增長(zhǎng)。

此外，2020年寒武紀(jì)收到的政府補(bǔ)助和閑置資金理財(cái)收益較上年同期增加 9564萬(wàn)元左右；股份支付金額較上年同期減少 9.33億元左右。

結(jié)合2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，寒武紀(jì)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.44億元，同比增長(zhǎng)279.53%；凈利潤(rùn)為虧損11.79億元，非經(jīng)常性損益收入為1.38億元。以此來(lái)看，2020年寒武紀(jì)營(yíng)收增速將有所放緩，在非經(jīng)常性損益方面收入將達(dá)到2.33億元。這也解釋了公司凈利潤(rùn)虧損收窄，但扣非凈利潤(rùn)虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的原因。

此外，寒武紀(jì)在2020年5月答復(fù)上交所時(shí)，也曾預(yù)計(jì)公司全年?duì)I收為6億元至9億元。但截至今年前三季度，寒武紀(jì)營(yíng)收僅1.6億元，與全年預(yù)期仍有較大差距。

國(guó)金證券相關(guān)研報(bào)亦顯示，寒武紀(jì)預(yù)虧中位數(shù)為4.35億元，低于預(yù)期的5.1億元，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面也低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的35%增長(zhǎng)；短期扭虧為盈并不容易。

寒武紀(jì)目前擁有終端智能處理器IP、云端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡三大產(chǎn)品線(xiàn)，以及三大產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)系統(tǒng)軟件平臺(tái)。雖然成立還不足五年，但寒武紀(jì)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已發(fā)生了重大變化。

這一變動(dòng)主要與華為有關(guān)。

2017至2018年兩年間，華為作為寒武紀(jì)的最大客戶(hù)，一度為公司貢獻(xiàn)了近九成的銷(xiāo)售額，彼時(shí)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中絕大部分為終端智能處理器IP業(yè)務(wù)收入。2018年10月，華為宣布將自主研發(fā)AI手機(jī)芯片，這直接導(dǎo)致寒武紀(jì)來(lái)自終端處理器IP業(yè)務(wù)的收入占比開(kāi)始減少，智能芯片及加速卡業(yè)務(wù)成為了寒武紀(jì)發(fā)展的新目標(biāo)。到了2019年，智能計(jì)算集群系統(tǒng)為公司貢獻(xiàn)了三分之二的營(yíng)收。

事實(shí)上，寒武紀(jì)目前也主要圍繞智能芯片及加速卡進(jìn)行布局。

就在1月21日，寒武紀(jì)正式發(fā)布了思元290智能芯片、加速卡以及玄思1000智能加速器。

寒武紀(jì)首顆訓(xùn)練芯片思元290 圖片來(lái)源：寒武紀(jì)

按照寒武紀(jì)方面的表述，上述新產(chǎn)品的同類(lèi)競(jìng)品主要有英偉達(dá)的A100和V100 GPU，以及華為海思的Ascend910；相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)布豐富了公司云端產(chǎn)品線(xiàn)，拓寬了公司云端相關(guān)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，有助于鞏固和提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展將產(chǎn)生積極的影響。

但寒武紀(jì)也提到，新品與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在客戶(hù)導(dǎo)入時(shí)間上存在重疊；在銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)、軟件生態(tài)完善程度和用戶(hù)接受度上與英偉達(dá)以及華為相比還存在一定差距，一定程度上面臨著未來(lái)市場(chǎng)推廣與客戶(hù)開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

受業(yè)績(jī)預(yù)告影響，1月28日早盤(pán)寒武紀(jì)一度上揚(yáng)近3.8%，但隨即開(kāi)始平緩下滑，最終收盤(pán)價(jià)為166元/股，微漲0.23%。

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