觀察者網(wǎng)·大橘財(cái)經(jīng)訊（文/周昊 編輯/尹哲）在AI產(chǎn)業(yè)錢荒難題依舊未得到有效解決的背景下，12月3日CV（即計(jì)算機(jī)視覺）四小龍中唯一一家純內(nèi)資背景、也是最年輕的云從科技，向上交所科創(chuàng)板遞交了自己的招股書。

2017年至2019年，云從科技年?duì)I業(yè)收入分別為0.64億元、4.84億元、8.07億元；從盈利情況看，最近三年的累計(jì)虧損超過20億元。今年上半年，云從科技實(shí)現(xiàn)收入2.2億元。

2017年至2020年6月云從科技營收數(shù)據(jù)

值得注意的是，云從科技在2019年虧損額達(dá)到17.63億元，同比擴(kuò)大超過15億元。

對此，該公司解釋稱，主要原因?yàn)閷?shí)施股權(quán)激勵，確認(rèn)股份支付費(fèi)用13.02億元。截至2020年6月末，云從科技合并口徑累計(jì)未分配利潤為虧損10.3億元，并預(yù)計(jì)未來兩三年將觸及盈虧平衡點(diǎn)。

本次IPO，云從科技擬募資不超過37.5億元，募集資金將全部圍繞人工智能技術(shù)的研發(fā)展開，具體包括人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)升級項(xiàng)目、輕舟系統(tǒng)生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目、人工智能解決方案綜合服務(wù)生態(tài)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動資金。

云從科技募集資金用途

作為一家成立于2015年的AI企業(yè)，云從科技的核心創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)均來自于中科大及中科院，主要布局智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)等業(yè)務(wù)線。

目前，云從科技其核心客戶包含中國聯(lián)通、聯(lián)想等企業(yè)及數(shù)家通信運(yùn)營商，同時(shí)還服務(wù)于國家海關(guān)總署等政府部門和工商銀行、建設(shè)銀行等銀行機(jī)構(gòu)。

由于來人工智能概念持續(xù)火熱，云從科技自成立以來也一直受到各路資本熱捧。

今年5月，云從科技完成新一輪18億元人民幣融資，投資方包括中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、上海國企改革發(fā)展股權(quán)投資基金、廣州南沙金控、長三角產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基金、工商銀行、海爾金控等。

目前，云從科技融資總額已接近30億元，其創(chuàng)始人周曦控股的常州云從在云從科技的股權(quán)占比為23.2%。本次IPO云從科技也將發(fā)行A、B兩類股票份，周曦仍將擁有64.6%的表決權(quán)。

AI產(chǎn)業(yè)普遍錢荒

盡管已經(jīng)進(jìn)行了多輪融資，但云從科技也并未跳出AI行業(yè)變現(xiàn)難的困境。

安防與金融業(yè)務(wù)是人工智能公司最先瞄準(zhǔn)的市場。然而，安防領(lǐng)域早已被傳統(tǒng)巨頭?？低暋⒋笕A股份等瓜分殆盡。

云從科技等AI企業(yè)在算法領(lǐng)域積累的優(yōu)勢難以抵消安防客戶更換設(shè)備和遷移數(shù)據(jù)的成本，這導(dǎo)致純AI企業(yè)在項(xiàng)目落地時(shí)面臨著重重困難。

雖然先后拿下了公安部、四大銀行等行業(yè)標(biāo)桿性客戶，并在最近成功中標(biāo)“海關(guān)總署2020年動態(tài)人臉識別綜合應(yīng)用系統(tǒng)”項(xiàng)目，但云從科技目前的投入與產(chǎn)出仍難以達(dá)到平衡。

2020年上半年，云從科技營收僅為2.21億元，歸母凈利潤為虧損2.86億元。2017年至2020年6月末，云從科技?xì)w母凈利潤虧損總計(jì)近23億元。

值得慶幸的是，在燒錢的AI行業(yè)，云從科技與CV四小龍的其他三家友商相比，其虧損總額還不算突出。

從毛利率水平來看，云從科技2020上半年毛利率為53.45%，商湯科技2019年毛利率為43%，曠視科技2019年上半年為64.6%、依圖科技2019年為63.9%。

其中，進(jìn)軍芯片領(lǐng)域的依圖科技過去三年半共計(jì)虧損72.62億元，謀求AI物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)布局的曠視科技在2016年至2019年上半年的共計(jì)虧損96.53億元。商湯科技則并未公布自己的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

云從科技在招股書中也表示，目前公司尚未盈利且存在大額未彌補(bǔ)虧損。為保證持續(xù)具有核心競爭力，云從科技需要不斷投入研發(fā)資金，公司存在上市后一定期間不能夠進(jìn)行現(xiàn)金分紅的風(fēng)險(xiǎn)，將對股東的投資收益造成一定程度的不利影響。

2017年至2020年6月，云從科技共投入研發(fā)費(fèi)用9.08億元

目前，各AI公司的燒錢大戰(zhàn)仍在繼續(xù)。

除云從科技融資總額已接近30億元外，依圖科技融資總額也超過25億元，而曠視科技與商湯科技的融資總額則分別超過了80億元人民幣、187億元人民幣。

企查查數(shù)據(jù)顯示，2015年至2020年10月，我國人工智能領(lǐng)域累計(jì)發(fā)生4462件融資事件，融資金額累計(jì)6968.96億元。

其中，在2015至2017年，該領(lǐng)域融資事件數(shù)和融資規(guī)模上呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但自2018年開始逐漸放緩。

另外，2015年至2020年10月，企業(yè)單筆融資金額從最初的0.36億元增長到8.17億元，資金逐漸流向頭部企業(yè)的態(tài)勢明顯。

截至今年10月，我國人工智能領(lǐng)域共發(fā)生381起融資事件，融資額合計(jì)超過3000億元。

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