（文/觀察者網(wǎng) 周遠方）

全球新冠疫情陰霾之下，黃金再次閃現(xiàn)避險的光芒。昨夜，紐約金報收1800.5美元/盎司，時隔8年再次站上1800美元/盎司高點。

然而，全球許多中小金礦卻無法吃到金價上漲的紅利，去年持續(xù)幾乎一整年的貿(mào)易摩擦疊加今年年初飛出的疫情“黑天鵝”，已使整個行業(yè)出現(xiàn)“馬太效應”，加速向頭部企業(yè)集中，這也給了中國金企“走出去”逆勢擴張的機會。

MarketWatch報道截圖

國際金價突破1800美元，漲勢未停

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價30日比前一交易日上漲19.3美元，收于每盎司1800.5美元，漲幅為1.08%。當天，9月交割的白銀期貨價格上漲57.3美分，收于每盎司18.637美元，漲幅為3.17%；10月交割的白金期貨價格上漲23美元，收于每盎司851.2美元，漲幅為2.78%。

國內(nèi)市場方面，滬金主力合約30日夜盤報收402.50元/克，一度漲0.66%至402.92元/克，刷新上市以來的歷史高位，2011年9月高點398.08元/克已被踩在腳下。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年滬金期貨累計上漲了15.32%。

本輪黃金價格牛市始于2015年12月，紐約黃金期貨價格從每盎司1045美元震蕩上行，到2018年10月在1200美元左右整固，此后中美貿(mào)易摩擦和全球經(jīng)濟下行壓力促使金價持續(xù)上揚，截至昨日最高突破到1804美元/盎司，期間漲幅已達72.6%，持續(xù)時間已超過4年半。其主要原因，一是2013年到2015年黃金價格超跌后技術(shù)層面存在反彈需求；二是日本和歐洲相繼實施負利率貨幣政策、2018年以來的中美貿(mào)易摩擦、2020年的美伊沖突、公共衛(wèi)生事件蔓延和全球央行極度貨幣寬松，接力推動了本輪牛市的出現(xiàn)。

中企海外出手“小步快跑”

與此同時，兩家中國頭部黃金企業(yè)近期正在頻頻出手海外，“小步快跑”收購金礦。

今年6月18日晚間，山東黃金公告，公司境外全資子公司山東黃金礦業(yè)（香港）有限公司（簡稱“山東黃金香港”）與卡帝諾資源有限公司（CardinalResourcesLimited）6月18日簽署《要約實施協(xié)議》，山東黃金香港將以每股0.6澳元的價格，向持有卡帝諾全部已發(fā)行股份的股東發(fā)出場外附條件要約收購，目標是達到至少50.1%控股，至多可收購到90%以上并將其退市，交易價值最高為約3.12億澳元（約合人民幣15.16億元）。

卡帝諾是一家成立于2010年，總部位于澳大利亞珀斯的黃金勘探開發(fā)公司。該公司在澳大利亞證券交易所和多倫多證券交易所兩地上市?？ǖ壑Z的核心資產(chǎn)是位于加納的3個黃金項目，其中露天開采項目南迪尼（Namdini）尚處于開發(fā)階段，為該公司旗艦項目。

南迪尼項目示意圖（圖源：卡帝諾公司官網(wǎng)）

根據(jù)廣發(fā)證券6月19日援引可研報告，南迪尼項目采選規(guī)模950萬噸/年，項目建設資本開支3.9億美元，礦山生命周期的噸礦現(xiàn)金成本26.54美元/噸，折合克金現(xiàn)金成本880美元/盎司，全生命周期AISC成本895美元/盎司，而初始開采期的AISC成本可達到585美元/盎司，如果能夠控制資本開支、提高回收率，該項目成本可進一步壓降，投產(chǎn)后有望成為優(yōu)質(zhì)“現(xiàn)金奶牛”。

這是山東黃金今年第二次海外出手。

今年5月8日，山東黃金公告，公司及境外全資子公司山東黃金礦業(yè)（香港）有限公司將通過山東黃金香港在加拿大擬新設立的子公司，按照每股1.75加元的價格，以現(xiàn)金方式向特麥克資源公司（TMAC）現(xiàn)有全部已發(fā)行股份、待稀釋股份發(fā)出協(xié)議收購。同時，山東黃金香港擬以1.75加元的價格認購總價1500萬美元特麥克新增發(fā)的普通股。交易完成后，山東黃金香港持有特麥克100%股權(quán)。

該筆交易總投資額約2.30億加元，約合人民幣11.53億元。。

加拿大《環(huán)球時報》網(wǎng)站5月9日的報道驗證了這一消息。報道稱，山東黃金以每股1.75加元現(xiàn)金收購特麥克已發(fā)行的全部股份，比5月7日多倫多證交所收盤價高4.2%，但比發(fā)行價低70%以上。

特麥克資源公司由資深礦業(yè)企業(yè)家特里·麥克吉本創(chuàng)建，經(jīng)營著多麗絲金礦。該礦位于北極圈以北約160公里處，于2017年投產(chǎn)，一直面臨大量運營問題，包括去年底意外停電影響了產(chǎn)量，而且工廠的產(chǎn)能有時只有一半。而解決這些問題需要數(shù)億加元資金。該公司在實施了債務展期后，顯然沒有能力清償債務。

據(jù)資料，特麥克核心資產(chǎn)是霍普灣（Hope Bay）項目100%權(quán)益。該項目目前累計生產(chǎn)黃金約9.5噸，其中2017年生產(chǎn)5.5萬盎司（約1.72噸）?；羝諡稠椖康V權(quán)面積1101平方公里，主要分為多麗絲（Doris）、馬德里（Madrid）和波士頓（Boston）三個礦區(qū)，但各礦區(qū)之間相距較遠。同時，整個礦區(qū)地處北極圈，存在極晝極夜現(xiàn)象，人員及日常貨物通過飛機進入，大型設備、物資等夏天（7-9月）通過航運進入，冬天湖面結(jié)冰可降落737等大型貨運飛機，整體交通運輸較不方便，開采條件相對艱難。

霍普灣項目位置示意圖

另一方面，山東黃金在國內(nèi)的主要對手之一，紫金礦業(yè)今年同樣展開多筆海外并購。

紫金礦業(yè)6月12日晚間發(fā)布公告，公司于6月11日與圭亞那金田有限公司（Guyana Goldfields Inc.，以下簡稱“圭亞那金田”）簽署《安排協(xié)議》，公司將通過境外全資子公司金山（香港）國際礦業(yè)有限公司（以下簡稱“金山香港”）在加拿大的全資子公司，以每股1.85加元的價格，以現(xiàn)金方式收購圭亞那金田現(xiàn)有全部已發(fā)行且流通的普通股，本次收購的交易金額約為3.23億加元，約合人民幣16.99億元（2.41億美元）。收購完成后，紫金礦業(yè)將持有圭亞那金田100%股權(quán)。

圭亞那金田有限公司是一家在加拿大注冊的礦業(yè)公司，在多倫多證券交易所上市，主要從事礦業(yè)領(lǐng)域的投資、收購、勘探、開發(fā)和運營，旗下的主要資產(chǎn)為擁有100% 權(quán)益的奧羅拉（Aurora）金礦（在產(chǎn)）以及通過全資子公司Aranka Gold Inc.和GuyGold Inc.持有的15塊獨立的勘探資產(chǎn)，均位于南美洲圭亞那。奧羅拉金礦的采礦權(quán)頒發(fā)于2011年11月18日，面積58平方公里，期限20年。

另外，紫金礦業(yè)2019年12月3日宣布以14億加元（合10億美元）收購加拿大大陸黃金（Continental Gold）。此次收購使紫金礦業(yè)獲得了大陸黃金的主要資產(chǎn)——位于哥倫比亞西北部的武里蒂卡（Buriticá）黃金項目。

紫金礦業(yè)官方今年5月3日發(fā)布消息稱，該筆交易3月5日完成交割，4月30日，武里蒂卡金礦生產(chǎn)流程全線貫通，首批合質(zhì)金下線。

哥倫比亞武里蒂卡金礦是世界級超高品位大型金礦，擁有黃金資源量353噸、平均品位9.3克/噸，地下開采，設計日處理礦石量3000噸，達產(chǎn)后年均產(chǎn)金約8噸，將成為哥倫比亞最大的現(xiàn)代黃金礦山。

武里蒂卡黃金項目（紫金礦業(yè)官網(wǎng)圖）

武里蒂卡金礦的順利投產(chǎn)能夠在一定程度上彌補紫金礦業(yè)近期另一海外金礦被迫停產(chǎn)的損失。紫金礦業(yè)4月公告顯示，位于巴布亞新幾內(nèi)亞（以下簡稱“巴新”）的波格拉金礦的采礦權(quán)已于2019年8月到期，根據(jù)巴新國家法院判決，波格拉金礦仍可以繼續(xù)生產(chǎn)，直到巴新政府作出采礦權(quán)延期的決策時。然而，在2020年4月24日，巴新政府決定不批準波格拉采礦權(quán)延期申請。