本文轉(zhuǎn)自：界面新聞

美特斯邦威（下稱美邦）4月15日接連帶來兩份表現(xiàn)不佳的成績單。

該公司2019年度業(yè)績快報(bào)顯示，2019年?duì)I業(yè)收入同比減少28.59%至54.8億元，歸屬于上市公司股東凈利潤暴跌2115%至虧損超8億元。其2020年第一季度也預(yù)計(jì)是虧損狀態(tài)，大約要虧1.5至2.5億元。

美邦將2019年由盈轉(zhuǎn)虧的原因歸咎于2019年春夏新品上市延期、第四季度“雙十一”、“雙十二”為清庫存而促銷力度太大，以及期內(nèi)有約4.6億元的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這一差額通常會從公司利潤中抵消，或當(dāng)做損失處理。

而今年第一季度同比亦由盈轉(zhuǎn)虧的原因在于新冠肺炎疫情導(dǎo)致的長期暫停營業(yè)。不過美邦表示，2、3月份的線上訂單金額增長了30%以上。

2019年的業(yè)績表現(xiàn)使美邦2018年的業(yè)績回暖更像是曇花一現(xiàn)。

2017年，主品牌美邦一次性孵化出五個(gè)不同風(fēng)格的子品牌Mtee、ASELF、Novachic、HYSTYL、NEWear，并集中資源發(fā)展ME&CITY、Moomoo、ME&CITY KIDS等有較高潛力的品牌。此外還對渠道進(jìn)行了改革。除了發(fā)力線上，還利用線下直營吸引加盟商。

這些措施是直接推動美邦在2018年業(yè)績反轉(zhuǎn)的功臣，這一年，美邦凈利潤大漲113.24%至4036.16萬元。但好景不長，2019上半年美邦又錄得虧損1.38億元。

2019年的業(yè)績挫敗坐實(shí)了美邦一些長期存在的問題仍亟待解決，督促美邦加速清理庫存。這也是為什么，2019年第四季度美邦在電商購物節(jié)瘋狂促銷，又大幅拉低了毛利率。

這一年中，美邦也在通過定增募資尋求機(jī)會。

2019年9月19日，美邦公布的新修訂定增預(yù)案計(jì)劃定增募集資金總額預(yù)計(jì)不超過13.05億元，其中10億元將用于品牌升級和產(chǎn)品供應(yīng)鏈改造項(xiàng)目，剩余3.05億將用來償還債務(wù)。

但美邦擬定的定增項(xiàng)目說服力不大。

根據(jù)美邦近年財(cái)報(bào)顯示，近三年，美邦的流動負(fù)債一直在擴(kuò)大，意味著未來融資會更加艱難。而且其募資項(xiàng)目全部實(shí)施預(yù)算為32億元，即使能成功募資13億元，還有19億元資金缺口。

從方案規(guī)劃來看，美邦方案主要集中在門店改造、新開直營店的項(xiàng)目上，并未觸及導(dǎo)致美邦日漸衰落的產(chǎn)品問題。

例如此前美邦細(xì)分了街頭潮趣、森系、都市輕商務(wù)、潮流范和休閑風(fēng)五種風(fēng)格。但這些品牌的店鋪呈現(xiàn)只從風(fēng)格上進(jìn)行了區(qū)分，定價(jià)上并沒有拉開太大差距，不太符合多品牌布局的一貫策略。而一次性拿出這么多新品牌，卻并沒有留太多教育市場的時(shí)間，由此也可見美邦當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)型的急迫。

雖然美邦的方案中也預(yù)想了未來與其他擁有自主研發(fā)能力的品牌供應(yīng)商合作，在提供美邦自有品牌產(chǎn)品的同時(shí)，讓消費(fèi)者接觸更多時(shí)尚潮流品牌，但以美邦運(yùn)營自身品牌的成果來看，此時(shí)增加新的運(yùn)營條線很可能只是再給自己增添新負(fù)擔(dān)。