【文/觀察者網(wǎng) 龍玥】

歐洲銀行巨頭曾經(jīng)幾乎占據(jù)華爾街銀行業(yè)的半邊天，是這條街上的佼佼者。然而，次貸危機(jī)后，他們雄心勃勃的時(shí)代似乎已經(jīng)遠(yuǎn)去。在美國(guó)監(jiān)管環(huán)境日益嚴(yán)苛，歐洲負(fù)利率出現(xiàn)的同時(shí)，歐洲銀行的困境也隨之到來(lái)，他們與美國(guó)銀行的差距正在逐漸拉出一條“鴻溝”。

近年來(lái)，許多困局中的歐洲銀行巨頭開(kāi)始調(diào)整業(yè)務(wù)、削減成本，同時(shí)，他們也正在繞開(kāi)華爾街的監(jiān)管。過(guò)去3年，歐洲四大投行已經(jīng)從華爾街大規(guī)模撤回2800億美元資金。

美國(guó)華爾街，紐交所 圖：IC photo

3年撤資2800億美元 繞開(kāi)美國(guó)監(jiān)管

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》25日?qǐng)?bào)道，自2016年來(lái)，歐洲四大投資銀行——德意志銀行(Deutsche Bank)、瑞士信貸(Credit Suisse)、瑞銀集團(tuán)(UBS)和巴克萊銀行(Barclays)，從美國(guó)主要控股公司中撤出2800億美元，以使其業(yè)務(wù)擺脫美國(guó)監(jiān)管，應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期盈利挑戰(zhàn)。

過(guò)去3年，這些銀行被迫將部分業(yè)務(wù)與資金放在美國(guó)的中間控股公司（Intermediate Holding Companies，下稱(chēng)IHC，指美國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立中間控股公司，門(mén)檻為在美總資產(chǎn)超過(guò)500億美元，且分行不納入計(jì)算范圍）中以遵守美國(guó)金融監(jiān)管。

在次貸危機(jī)后，奧巴馬實(shí)施的美國(guó)金融監(jiān)管法規(guī)《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)規(guī)定，根據(jù)“國(guó)民待遇”原則，美聯(lián)儲(chǔ)要求在美國(guó)擁有500億美元資產(chǎn)或以上的美國(guó)子公司（即Non-Branch，非分支機(jī)構(gòu)）的外國(guó)銀行機(jī)構(gòu)(FBOs)，須在2016年7月1日之前將其美國(guó)子公司納入一家IHC。而這些IHC必須接受?chē)?yán)格的審慎標(biāo)準(zhǔn)，包括通過(guò)壓力測(cè)試、資本計(jì)劃等。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普2017年初上任后，極力推動(dòng)全面修訂《多德-弗蘭克法案》，旨在放寬對(duì)金融及銀行業(yè)的監(jiān)管以刺激經(jīng)濟(jì)，并開(kāi)啟了六年來(lái)最大的監(jiān)管洗牌。而該修訂法案已于2018年5月通過(guò)，其中一個(gè)修訂是將500億美元的監(jiān)管門(mén)檻提高至2500億美元。但該法案仍然沒(méi)有徹底廢除，對(duì)外國(guó)銀行機(jī)構(gòu)的限制仍然存在。

為了繞開(kāi)監(jiān)管，蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)甚至曾表示，無(wú)論IHC的門(mén)檻如何，都將縮減規(guī)模。而IHC制度似乎也對(duì)德意志銀行、瑞信瑞銀及巴克萊這四家歐洲銀行巨頭造成了困擾。

《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，為擺脫美國(guó)監(jiān)管，這四家銀行自首次公布IHC相關(guān)披露的3年來(lái)，已將其在IHC中的資產(chǎn)減少了34%以上。

其中，這種趨勢(shì)在德意志銀行尤為突出，該行將其在IHC的資產(chǎn)從2030億美元削減近一半，至1167億美元。自2016年來(lái)，瑞信的IHC資產(chǎn)也大幅減少47%，減少1050億美元。巴克萊銀行的IHC資產(chǎn)減少金額相對(duì)較小，過(guò)去三年縮減610億美元，而瑞銀的IHC資產(chǎn)負(fù)債表縮減幅度最小，僅250億美元。

歐洲四大投行IHC的資產(chǎn)變化 圖：《金融時(shí)報(bào)》

值得注意的是，這四大行在撤離IHC資產(chǎn)，減少在美國(guó)的業(yè)務(wù)的同時(shí)，增加在美國(guó)分支機(jī)構(gòu)中持有的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)依靠其母公司的資本，且受到美國(guó)較寬松的監(jiān)管。同期，這四大行普遍會(huì)增加IHC股本，使得總體上他們的IHC資本平均增加了近12%，而更高的股本資本和更少的資產(chǎn)相結(jié)合，進(jìn)一步壓低了銀行的收益。

比如德意志銀行將IHC的股本從2016年9月的109億美元增至135億美元。同期，該銀行主要美國(guó)分行的資產(chǎn)增加了450億美元，至1750億美元。

美國(guó)監(jiān)管成為歐洲銀行在美開(kāi)展業(yè)務(wù)的一大阻礙，《金融時(shí)報(bào)》今年2月的一篇文章分析稱(chēng)，歐洲銀行曾經(jīng)通過(guò)“規(guī)模龐大與使用高杠桿資本”方式進(jìn)軍華爾街的努力，受到了美國(guó)更嚴(yán)格銀行監(jiān)管的阻礙。

然而，對(duì)于此次的“撤資”，《金融時(shí)報(bào)》最新報(bào)道提到，批評(píng)人士指出，歐洲投行將資產(chǎn)從IHC轉(zhuǎn)至分支機(jī)構(gòu)，是典型的“監(jiān)管套利”，將再次使美國(guó)納稅人和美聯(lián)儲(chǔ)的設(shè)施面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。此外，歐洲銀行應(yīng)受到比美國(guó)同行更嚴(yán)格的監(jiān)管，因?yàn)樗麄儗?duì)美元流動(dòng)性的需求更大。

次貸危機(jī)后，華爾街金融市場(chǎng)開(kāi)始發(fā)生變化。本世紀(jì)初，德意志銀行等歐洲銀行在美國(guó)擴(kuò)張的“雄心壯志”已經(jīng)逐漸呈現(xiàn)出萎縮狀態(tài)。