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10年來首次，美股股息率“躺贏”30年期美國(guó)國(guó)債
- 徐乾昂
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2019-08-28 09:14:42 字號(hào)：A- A A+ 來源：觀察者網(wǎng)

最后更新: 2019-08-28 14:11:01

【文/觀察者網(wǎng) 徐乾昂】

美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)暗淡，美國(guó)人對(duì)當(dāng)年被經(jīng)濟(jì)衰退支配的恐懼回憶，愈發(fā)清晰。

昨晚30年期美債收益率繼續(xù)下跌，已經(jīng)跌至標(biāo)普500指數(shù)的股息收益率下方，后者自2009年來一直較為穩(wěn)定。上一次發(fā)生這種情況的時(shí)候，還是2009年3月全球經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退。

據(jù)CNBC新聞網(wǎng)28日消息，財(cái)富管理公司貝斯波克投資集團(tuán)（ Bespoke Investment Group）數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日，30年期美債收益率盤中跌至1.961%，10年來首次低于普標(biāo)500指數(shù)股息收益率。

圖自CNBC新聞網(wǎng) 下同

2016年7月英國(guó)的“脫歐公投”，被視為是全球經(jīng)濟(jì)前景近年來的主要不確定因素之一。事件發(fā)生后，標(biāo)普500指數(shù)股息收益率曾一度逼近30年期美債收益率，但最終兩者只相差0.01%，前者并未超過后者。

“就長(zhǎng)期投資收益來看，目前股市要比國(guó)債好太多，” 貝斯波克投資集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人保羅·?；≒aul Hickey）接受CNBC新聞網(wǎng)采訪時(shí)表示，“對(duì)于希望長(zhǎng)期持有某種資產(chǎn)的投資者來說，這使得股票相對(duì)具有吸引力。”

實(shí)際上，不光是30年期美債，多個(gè)中長(zhǎng)期美債收益率均在下跌。

根據(jù)貝斯波克投資集團(tuán)數(shù)據(jù)，截至本周二，普標(biāo)500指數(shù)中有三分之二的股票收益率，已近超過5年期美債收益率，60%的股票已超過10年期美債；近50%股票超過30年期美債。

不僅如此，近期2組關(guān)鍵美債收益率兩兩倒掛趨勢(shì)嚴(yán)重。本周二， 2年與10年期美債收益率曲線連續(xù)第四個(gè)交易日倒掛，且倒掛程度為2007年5月以來最大，2年與10年期美債息差盤中從3.7個(gè)基點(diǎn)擴(kuò)大至4.5個(gè)基點(diǎn)。

而這兩組美債收益率的倒掛，一般意味著緊急衰退來臨前的征兆。安聯(lián)全球投資者（Allianz Global Investors）投資策略師彼得森（Ann-Katrin Petersen）26日接受彭博社采訪時(shí)表示：“我們認(rèn)為在未來12個(gè)月內(nèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的概率約為80%。”

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載。
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